FX.co ★ 美元/日元何时会回升？

昨天，美元在几乎所有方向上都上涨，但与日元的交易仍然以负数结束。为什么USD/JPY活在自己的规则下，何时开始遵循美元的总体趋势？

USD/JPY的黑色周期

本周，美元仍然受益于反风险情绪的增强，尽管对美国违约的担忧已经明显减弱，因为美国提高债务上限的交易可能在未来几天内成为法律。

这次对避险资产美元的需求增加是由于中国经济的不平衡复苏。中国最近的经济数据加剧了全球经济衰退的风险。

在这种背景下，周三DXY指数上涨了0.26%。然而，与日元的交易中，绿色美元显示出了负面的动态。

根据昨日交易结果，USD/JPY汇率下跌超过0.3%，跌至139.3。这已经是连续第三个交易日的汇率下跌。

主要原因是日本政府突然发出干预可能的警告，导致美元下跌。

值得提醒的是，上周美元兑日元升至新的6个月高点，因为市场预期美国和日本之间的货币政策分歧加剧。

作为回应，日本政府在周二召开了紧急会议。在讨论金融市场形势时，该国主要外交官员神田正人警告称，政府正在密切关注事件的发展，并在必要时采取相应措施。

对干预的担忧迫使美元多头撤退，这对日元有利。从周一开始，JPY兑美元汇率上涨了0.7%。

分析师们解释了昨天的USD/JPY货币对抛售行为是由于美国国债收益率在整个曲线上的下降。这些指标急剧下跌，因为市场对美联储未来政策的鹰派预期明显减弱。

周三，投资者忽略了美国就业数据的积极统计数据，主要集中在美国央行官员的鸽派言论上。

昨天，美联储理事会成员菲利普·杰弗逊和费城联邦储备银行行长帕特里克·哈克表示，在FOMC下次会议上暂停加息是明智的。

这导致市场情绪急剧变化。目前，交易员们认为美国6月加息的可能性仅为26％，而前一天几乎达到了70％。

与此同时，许多专家警告说，在接下来的几天里，投资者可能会再次急转直下，改变他们的预测方向，因此美元对日元的上涨可能仍然存在。

什么会让USD/JPY复苏？

MUFG银行的经济学家认为，美国政府债务上限的正式通过将进一步削弱交易员对违约和经济衰退的担忧，从而使市场情绪更加鹰派。

但对于投资者来说，最有说服力的论据应该是明天公布的美国就业报告。

根据经济学家的初步估计，5月份美国非农业部门就业人数增加了18万人，而4月份的增长为25.3万人，失业率从上个月的3.4%上升到3.5%。

然而，昨天公布的JOLTS劳动力市场职位空缺数据表明，专家们在其预测中可能会犯大错。根据统计数据，4月份该指标增长至10.1万个，而预期为9.375万个。

如果NFP五月份的发布也超过共识，这将使投资者对美国6月份加息的决定毫无疑问。

- 更强劲的就业报告将使交易员增加美联储6月中旬会议加息的可能性。这很可能会导致进一步购买USD/JPY货币对， - MUFG的分析师分享了他们的观点。

与此同时，专家们警告说，随着主要货币对接近145及以上水平，日本政府进行货币干预的风险可能会大大增加。如果日本政府再次威胁干预，这将使USD/JPY货币对回落。

目前，对汇率的风险还包括对日本收益率曲线控制政策可能进行调整的投机性增长。

如果在日本银行6月会议前夕，投资者再次开始积极炒作这个话题并对YCC进行押注，那么即使市场对美联储鹰派决心充满信心，美元/日元汇率的上涨也将非常有限。

因此，美元兑日元的进一步走势可能非常不稳定。许多专家预测，在接下来的两周内，主要货币对的波动性将会增加，但他们中的大多数都认为美元/日元汇率将保持在绿色区域。

技术分析

周四初，美元/日元汇率试图从短期看涨旗形图的下限反弹，并展示了4个交易日以来的首次日内上涨。

然而，50-SMA障碍位于139.50附近以及MACD的熊市信号对美元多头构成了挑战。明显突破直接支撑位139.00将阻止上升趋势的形成，并可能将报价推向5月中旬波动的最高点138.75。

另一方面，如果USD/JPY汇率能够突破139.50障碍，这将确认牛市动能的形成。在这种情况下，买家的下一个目标将是圆整数140，然后是最近6个月的高点140.93。