FX.co ★ 樂觀的美元：在美聯儲支持和美國債務上限協議的背景下飛漲

美元在本周初的强劲开局得益于美联储当前的货币政策收紧措施以及美国国债上限的协议。上周末，美国总统乔·拜登和美国众议院议长凯文·麦卡锡就国债上限问题达成最终决定，这一事件为美元提供了额外的推动力。

上周末，随着市场对美联储进一步加息和尽快解决美国国债上限问题的期望，绿色美元活跃上涨。美国总统乔·拜登和美国众议院议长凯文·麦卡锡于5月27日星期六达成了关于国债上限的最终决定。在相关法案公布后，美国领导人宣布防止了国家违约。

根据文件，美国国债上限将在未来两年内上升4万亿美元。总统乔·拜登成功地协商了这个问题以及其他条款。根据法案，2024年的政府支出将被冻结。此前，美国民主党提出了这样的决定，但共和党人反对并坚持要削减支出。然而，根据美联社（AP）的分析师的观点，这项协议可能会“因为让步太多而不受民主党人和共和党人的欢迎”。

美国国债上限的新协议不会影响到2024年创纪录的9000亿美元的国防支出。当前的法案将国债上限提高到2025年。根据AP的数据，“协议的核心”是为期两年的预算协议，该协议旨在保持政府支出不变，并有可能增加国防支出。文件强调，到2025年，政府支出将增加1％。

据乔·拜登称，这项交易是一个重要的妥协，使得“防止了国家可能发生的灾难性违约”。分析师认为，这个问题的拖延可能会在美国经济中引发负面连锁反应，导致经济衰退和“数百万个工作岗位的损失”。

高盛货币策略师认为，如果美国国会在6月5日之前批准该交易，该国将确保避免违约，而联邦支出的削减将仅使美国2024年的GDP下降0.1％。

在这种背景下，美元获得了新的动力并展现出了强劲的增长。稍后，由于市场风险偏好下降，美元略微回落。周一早上，5月29日，由于稳定的通货膨胀促进了美联储进一步加息，以及债务上限交易增强了投资者的乐观情绪，绿色美元显著升值。在这种情况下，欧元/美元汇率在1.0741附近波动，发现了进一步上涨和加强其头寸的途径。EUR/USD

根据分析师的估计，美元的走强也受到市场对美联储利率维持在5.25%的预期的支持。市场参与者预计，利率将保持在过去15年的最高水平。在过去几周中，交易员和投资者几乎停止了期待美联储关键利率的迅速降低。此外，市场将可能再次提高利率（估计为50%），并允许在2023年底进行一次降息。

美国劳动力市场的强劲数据以及最近美联储代表的“鹰派”评论支持重新评估市场预期。美国监管机构的管理人员多次暗示，关键利率上升周期尚未结束。此外，美联储代表指出，今年不计划降低利率。

最新公布的美国个人消费支出价格指数（PCE）数据为金融市场火上浇油。根据美国经济分析局的报告，该指数在年度基础上于4月份增长至4.4％（之前为4.2％）。该指标超出了预期，预期范围为3.9％。

此外，基于PCE的年度核心价格指数增长至4.7％，这是美联储在评估通货膨胀水平时所关注的指标。然而，分析师预测增长至4.6％。Natixis的分析师认为，当前的经济状况导致生产率增长放缓，这导致了高通胀的滞涨平衡。Natixis指出，这种情况在美国和欧洲国家都很普遍。

劳动生产率的缺乏导致对劳动力的巨大支出。这促进了就业的急剧增长，并加剧了对劳动力市场的压力，Natixis强调。结果，经济出现了滞胀平衡，这对央行来说是一个问题，因为“降低通胀目标和刺激商业活动之间存在矛盾”。结果，美联储和欧洲央行两个监管机构在实际抗击通胀方面并不太积极，Natixis指出。

在这种情况下，专家们认为美元的“牛市”情绪正在加强。根据美元指数（USDX）的数据，在两周的缩减后，开始增加对绿色美元的看涨头寸。与此同时，大型基金在一周内增加了7％的美元购买，而美元的销售大幅减少。分析师总结说，这种趋势的持续有助于美元的上涨。