FX.co ★ 歐元在黑暗王國中看到了一線希望

有关政府债务上限的协议即将达成的传言以及市场对联邦基金利率前景的正常预期使得欧元/美元汇率触及底部。根据彭博社的内部消息，共和党人和民主党人缩小了分歧范围，正在接近达成协议。法案可能在5月30日星期二就在国会进行投票，这将使财政部有机会支付其债务并避免违约。

白宫的成就之一是将营业成本增加了3％。而共和党人肯定会实现他们的许多削减预算的目标。借款限额的增加和期限尚未公布，但很可能是在约两年的时间内增加3.5-4万亿美元。谈判桌上的好消息导致整个收益率曲线上的国债收益率下降。这削弱了美元对主要世界货币的地位。

值得注意的是，5月份欧元/美元下跌不仅是因为国债上限问题陷入僵局。市场对联邦基金利率的预期也得到了正常化。如果在3月中旬，投资者预计到年底该利率将下降至4％，而仅仅三周前的预测为4.25％，那么现在它已经上升到5％。考虑到预计在7月份将借款成本上涨至5.5％，这意味着到2023年底将有两个货币紧缩行动。

联邦基金利率市场预期动态

实际上，这些变化非常严重，但市场仍然相信“鸽派”反转。即使是在最近一次FOMC会议记录中，尽管有适度的“鹰派”语气，一些官员仍然谈到通货膨胀放缓得太慢。其他人则指出，价格压力仍然稳定。如果美国的新宏观统计数据继续令人愉快地惊喜，那么美联储对PCE的更新预测很可能会上调。

然而，还有另一种情况。五月份劳动力市场的显著冷却将成为投资者放弃在七月份加息的想法并增加2023年货币扩张机会的催化剂。结果，EUR/USD将开始恢复失去的地位。

這一次，向北的貨幣對將受到歐元區主要經濟體德國經濟狀況的惡化的阻礙。國際貨幣基金組織預測，到2023年，德國國內生產總值將在G7國家中表現最為疲弱，而總理奧拉夫·舒爾茨的樂觀情緒似乎是虛假的。

國際貨幣基金組織對G7國家國內生產總值的預測

我认为德国的问题与中国经济复苏缓慢密切相关。如果中国在下半年加速，欧洲经济也将复苏。

技术上，在达到1.071的EUR/USD空头目标后，汇率上涨。突破1.076的支撑位将激励多头发起新一轮攻势，并为欧元短线多头形成基础，目标为1.08和1.082美元。在那里，我们将寻找卖出机会。