FX.co ★ 欧元兑美元本周预览:美元的命运将取决于核心PCE指数

在新的交易周开始时，欧元/美元呈现上升趋势，试图接近第6个数字的边界。这种动态可以用美元走弱(而不是欧元走强)来解释:美元指数跌至第103位的中间位置，刷新了一周半以来的低点。

对美元不利的基本面图景，是在大型投资者在本月底和第二季度重新调整其投资组合的背景下形成的。股市小幅上涨，而美元对几乎所有美元对都面临压力，包括对欧元的美元对。

欧元兑美元的买家正在测试阻力位1.0580(日线图上布林带指标的平均线)，因此延续了周五的趋势。上周，交易员无法形成上涨趋势:一旦价格越过第6位数的边界，卖方就开始活跃，这扑灭了上涨的冲动。今天，我们正在目睹在基本情况改变的背景下，又一次向上进攻的尝试。

然而，大多数专家预计，由于投资组合的再平衡，市场不会出现重大调整。股市可能出现小幅上涨，美元可能出现暂时疲软。但在欧元兑美元的背景下，宏观经济报告将扮演第一小提琴的角色。首先是通货膨胀的性质。

我认为本周最重要的宏观经济数据将在6月30日周四发布。当天将公布美国个人消费支出(PCE)基准价格指数。正如你所知道的，这个通胀指标被美联储密切监控，因此它可能会加剧欧元/美元对的波动。

在这里有必要详细谈谈这个问题的背景。回想一下，今年春天，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)曾表示，美国第二季度的通胀将"逐渐趋于平稳"。与此同时，他指出，在他看来，基本的PCE"正在或已经达到峰值"。鲍威尔认为，其他通胀指标也将显示出类似的趋势。为了表明自己的立场，伯南克指出了消费者价格指数(CPI)和个人消费支出指数(PCE)的动态变化，当时CPI确实中断了连续数月的增长。4月份的数据被解读为通胀企稳(或增长放缓)的第一个迹象。基本的PCE证明了同样的动力，似乎证实了鲍威尔的话。

然而，5月份的消费者价格指数(cpi)增长报告雄辩地驳斥了美联储主席的假设:美国经济继续上涨，更新了越来越多的新视野。值得注意的是，按年计算的总CPI跃升至8.6%(该指标自1982年2月以来的最大值)，而核心指数上升至6%，增长预期高达5.8%。也就是说，与鲍威尔以及他的许多同事的预期相反，5月份的通货膨胀没有保持其减速趋势，相反，创造了一个新的长期纪录。事实上，此次CPI发布后，监管机构决定上调75个百分点，而此前只讨论了上调50个百分点的选择。

现在轮到PCE了，如果核心PCE价格指数也"抬头"，美元可能会获得重大支撑。请注意，这一通胀指标，就像CPI一样，两个月来增速一直在放缓。3月份的5.3%是最高值，之后开始缓慢下滑，5月份达到4.9%。根据大部分专家的预测，6月份的核心个人消费支出(PCE)将达到4.8%，经济增长将进一步放缓。如果与专家的预测相反，该指标显示出上升趋势，美元就会得到有力的支撑。

PCE的增长将发挥重要作用，尤其是在鲍威尔最近宣布7月议息会议将决定加息50个基点还是再次加息75个基点的背景下。

在本周的主要宏观经济报告中，我们还可以重点关注今日发布的耐用品订单数据、周二发布的美国消费者信心数据、周三发布的德国通胀增长报告、周四发布的德国零售数据以及周五发布的欧元区通胀数据。然而，本周的关键发布是一份关于美国个人消费支出价格指数增长的报告。

从技术角度来看，该货币对目前正试图在阻力位1.0580(日线图上布林带指标的中线)上方进行整固，以冲击下一个价格线1.0600(四小时图上布林带的上线)。之前所有的尝试都以失败告终，所以只有在第6个图的区域固定后才可以考虑多头。鉴于美元指数的下行态势，目前的空头头寸看起来相当危险。