FX.co ★ 欧元 美元。 如果美联储放弃大幅加息，美元将展翅高飞。 市场正在等待美国央行的货币侵略，担心经济衰退的开始

美联储(Federal Reserve)的誓死抗击通胀的承诺，给美元带来了上行压力。目前，以美元计价的大宗商品价格飙升，强化了世界各地的通胀预期，并迫使其它央行效仿美国央行，因为否则它们的货币注定会走软。

花旗集团(Citigroup)策略师表示:"所有这些都表明，全球各地都在过度收紧政策——随着股市下跌、债券收益率曲线趋平以及金融状况严重恶化，这种前景令全球市场深感不安。"

根据他们的估计，世界经济陷入衰退的可能性接近50%。

据推测，即使主要央行的紧缩货币政策引发全球经济衰退，美元仍将受益于其保护特性和在经济不确定时期的增长能力。
随着市场波动加剧，许多投资者今年开始抛售股票和债券，转而青睐美元。

因此，10年期美国国债收益率达到2011年以来的最高水平，超过3%。

华尔街主要股指已经进入熊市，即较峰值下跌20%。

与此同时，美元自今年年初以来已经升值超过8%，接近2002年12月以来的最高水平。

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据，美元指数期货的净多头投机头寸达到了五年来的新高。

德意志银行(Deutsche Bank)分析师表示，美元已承担起全球滞胀对冲者的角色，美元现金是少数能产生收入的金融资产之一。

尽管目前很难阻止美元走强，澳新银行(ANZ Bank)的经济学家仍预计美元的强势将在今年年底走弱。

他们指出:"由于美联储正在大举加息，全球经济增长前景面临的风险正在加大，美元短期内将保持强势。"

澳新银行(ANZ Bank)补充称:"我们仍然认为，美元将在今年晚些时候开始走软，届时美国通胀最终达到峰值，美联储将恢复更温和的加息举措，甚至考虑暂停加息。"

路透社近期采访的多数分析师认为，年底联邦基金利率将在3.25%-3.50%，大致对应于上周公布的FOMC"点阵图"。这意味着今年美国的借贷成本将再增加 175 个基点。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周表示，基于目前的考虑，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)上周表示，7月会议上加息50个基点或75个基点的可能性最大。

他说，在 7 月加息之后，利率水平将更接近正常水平，这将使央行领导层有机会思考应该采取哪些进一步行动。

根据鲍威尔的说法，央行仍将能够为国民经济提供"软着陆"，而不会使其陷入衰退。

据他介绍，许多言论和恐慌情绪是由高通胀引起的，但美国经济处于强势地位。

圣路易斯联邦储备银行总裁詹姆斯布拉德周一表示，如果美联储能够成功重复 1994 年政策紧缩周期的成功，美联储今年可以迅速加息，并在未来创造一个"明星"经济。

回想一下，在 1994 年的紧缩周期中，美联储七轮加息至 6%，其中一次加息 75 个基点，两次加息 50 个基点。所谓的"软着陆"，其结果是阻止了经济衰退，随后是一段快速的经济增长期。

"我希望这一次我们也会有类似的东西，"布拉德说，并指出美联储在降低通胀方面仍有一段路要走。

"我们正在快速行动，但我们正在远离我们所追求的非常宽松的货币政策，"他说。

到 5 月底，美国的消费者价格从 4 月的 8.3% 上涨至 1981 年 12 月以来的最高值 8.6%。

在此背景下，上周三，美联储第三次上调基准利率，这是自 1994 年 11 月以来首次上调 75 个基点的决定。

与此同时，央行将2023年全国GDP增长预期从3月的2.2%下调至1.7%，并将通胀预期从2.7%下调至2.6%。

然而，从目前的情况来看，美联储的预测显得过于乐观。央行一年前在通胀估计上犯了一个错误，现在很可能是错误的。

"美联储继续低估通胀问题，没有意识到工资价格螺旋已经出现。央行将不得不以比预期更快的速度加息。不幸的是，这样的加息轨迹很可能导致经济衰退，"荷兰合作银行策略师认为。

如果美联储今年对抗通胀的努力被证明无效，那么 2023 年将继续大幅加息。

因此，在不久的将来，我们可能会看到滞胀的情况，届时美国物价的快速上涨将伴随着经济增长的放缓。

在这种情况下，美元很可能会更新多年高点。

"我们仍有可能突破美元指数 109.25-110.25（2001-2008 年看跌趋势和 2002 年 9 月高点的 78.6% 修正），我们认为没有理由不预期美元指数的看涨趋势美元将扩大，并将测试 2001 年的高点 121.02"，——瑞士信贷专家报告。

"我们认为标准普尔 500 指数的公允价值为 3,850 点，波动性很大。该指数可能会在今年晚些时候反弹之前跌至 3,300 点。我们没有将衰退或滞胀作为基线情景，但典型的衰退将导致标准普尔 500 指数跌至 3,200 点，而 1970 年代式的滞胀可能导致该指数跌至 2,525 点，"他们补充道。

周二，华尔街的主要指数显着增长，从一个长周末回来。特别是标准普尔 500 指数上涨约 2.5%，升至 3,764.79 点。与此同时，该指数的 11 个板块均出现增长。

周三，美股正试图开发前一天的反弹。

本周全球央行缺乏决策和重要统计数据削弱了投资者的悲观情绪和他们对全球经济前景的担忧。这导致对风险资产的需求增加，损害了保护性美元。

然而，这并不意味着经济衰退的威胁已经过去，股市已经找到"底部"，美元反弹已经失去动力。

只有消费者价格增长见顶和放缓的证据才能缓解美国股指的压力，并剥夺美元的主要看涨论据nt.

鲍威尔周三在美国国会参议院银行委员会发表讲话时表示，美联储计划继续加息周期，直到看到明确证据表明美国通胀正在放缓，接近 2% 的目标。

"我们拥有恢复价格稳定所需的必要工具和决心，"美联储主席补充说。

鲍威尔的言论并未对美元提供重大支撑，因为投资者没有听到任何新消息，也没有收到任何关于在 7 月美联储会议上是否有可能再次加息 75 个基点的暗示。

因此，目前成功守在 104.70 附近的 USDX 指数暴跌至 103.65，随后小幅减少跌幅。

在主要央行进一步政策前景的背景下，交易员将不得不继续"消化"信息。

与此同时，美联储言论的任何变化都将取决于即将到来的数据，现在几乎所有这些数据都代表着事件风险。从这个角度来看，持续通胀的进一步证据将引发围绕美联储政策的恐慌，而任何经济增长放缓的迹象都将证实经济衰退的观点。

因此，这些假设都没有表明现在是风险资产反弹的正确时机。这意味着美元的任何下跌都将受到限制。

美国总统乔·拜登（Joe Biden）正在考虑对汽油实行临时免税期的可能性，以及联邦政府打算利用财政行动自由来略微减轻消费者因能源价格高企而遭受的痛苦，这可以支撑美元，分析师在ING相信。

"较软的财政政策可能为美联储提供更多通过加息来度过通胀风暴的机会，而疲软的财政和紧缩的货币政策相结合通常对美元来说是个好消息，"他们表示。

就目前的技术面而言，美元必须突破 105.00 区域才能获得动力，美元可能再次在 105.80 区域（从 6 月 15 日起）达到近 20 年高点。

只要 101.90 附近的四个月支撑线限制跌势，美元的短期前景应该保持建设性。

从长期来看，只要交易价高于 200 日移动均线 97.75，美元的前景就看涨。

利用美元头寸走弱的机会，主要货币对能够从局部"底部"1.0470推开，并在略微修正之前达到几乎每周高点1.0600上方。

澳新银行分析师表示，利率差异和对大西洋两岸央行政策的预期仍然是决定欧元兑美元汇率的主要因素。

"美联储已宣布有意将利率迅速恢复至中性水平，而欧洲央行尚未开始讨论这一问题，这一事实支撑了美元，"他们表示。

欧洲央行(European Central Bank)正面临着欧元区创纪录的高通胀，能源价格的急剧上涨以及欧元兑美元汇率在过去一年中下跌近15%加剧了通胀。

欧洲央行周三发布的一份报告称，欧洲经济不太可能出现类似上世纪70年代的滞胀局面。

尽管在俄罗斯对乌克兰发动军事行动后，欧洲央行下调了对欧元区经济增长的预测，并上调了对通胀的预测，但欧洲央行分析师仍预计，该地区明年的经济活动将有所增加，通胀将在2023年下半年放缓至2%的目标。

然而，欧洲央行分析师的一份评估报告显示，不确定性已经增加，这扩大了潜在后果的范围。

该地区的天然气价格上涨了3 ~ 4倍，不仅是个别企业的工作环境，而且整个欧洲经济都在恶化。首先，德国遭遇了困境，整个行业的生存问题已经显现。

德国工业联合会警告说，由于俄罗斯终止天然气供应，这个欧洲最大的经济体即将陷入衰退。

周二，该行业协会下调了其对2022年的经济预测。

德国的GDP预计将增长1.5%，而不是乌克兰冲突前预测的3.5%。

与此同时，严重的通胀正迫使欧洲央行启动加息周期。

主要问题在于，随着增速的提高，所谓"碎片化"的风险将再次浮出水面。

不仅债务偿还将成为许多企业的一项艰巨任务，我们还可以预期，欧洲外围国家将再次爆发债务危机。

此外，通货膨胀吞噬了欧洲人的储蓄，这对消费市场产生了负面影响。对于经济低迷来说，很难想出比这更糟糕的组合了。

因此，我们面临的情况是，欧洲央行的任何举措都可能加剧这种局面。如果欧洲央行提高利率，贫穷的欧盟国家的债务利息将会上升。如果中央银行不提高利率，通货膨胀将继续迅速增长。这种情况再次证实，欧元区经济今年将非常艰难。

在这样的情况下，就没有必要谈论欧元/美元对的稳定增长了。

初始阻力位在1.0580，然后是1.0620和1.0660。

另一方面，最近的支撑位位于1.0500，随后是1.0460和1.0420。