FX.co ★ 欧洲央行能否推高欧元？

鸽派的决定现在已经过时了，新的现实迫使即使是最坚定的软货币政策支持者也转变立场，转向鹰派。欧洲央行已发出加息信号，但欧元并不急于走高。货币政策的收紧使得货币更加昂贵。我们是应该期待欧元出现这样的变动，还是市场参与者从略有不同的角度看待当前的局势?

加息总是有其负面影响。旨在对抗通胀的货币紧缩政策将破坏欧元区本已陷入困境的经济。巴克莱(Barclays)经济学家表示，欧洲央行将在周四的会议上对加息后的经济放缓发出警告。这阻止了欧元买家采取果断行动。第一次加息25个基点预计将在7月的会议上进行。在2022年12月之前的全年后续会议上，利率可能会有类似幅度的上调。巴克莱还预计明年第一季度将再次加息。这将使利率上升到0.75%。

此前，经济学家们曾撰文称，2022年加息两次，幅度为25个基点，2023年加息4次，幅度也差不多。

由于持续的通胀压力和即将实施的政策收紧，巴克莱(Barclays)本周修正了对欧元区GDP增长的预测。预计今年年底将出现温和的技术性衰退，2023年实际GDP平均增长率将从1.8%降至0.5%。

有人担心，欧洲央行的行动可能会破坏欧元区的经济形势，尤其是外围国家的经济形势。在这种情况下，监管机构将不得不采取强制措施，即突然停止加息计划。

如果中央银行决定一次加息50个基点，这种情况的风险将会更高。核心国家与外围国家之间的差距可能开始无序扩大。欧洲央行不仅要及早停止货币政策收紧的周期。例如，为缩小息差而推出的新的量化宽松计划将会令市场大为吃惊。这样的结果对欧元不利。

在欧洲央行发出政策收紧信号后，欧元并没有飙升。尽管如此，它还是成功地从5月份的危险低点反弹。看起来底部1,0349点已经被打破，平价预期不会实现。如果欧洲央行继续其稳定但温和的加息周期，这些水平很可能成为过去。
欧元兑美元的下行风险在于，欧洲央行可能会比市场目前预期的更早结束周期，这将导致欧元区利率远低于英国、美国和其他发达市场。

与此同时，摩根士丹利对本周即将到来的事件持积极态度，并建议买入欧元兑美元。

"即将召开的欧洲央行会议可能是利好欧元的关键催化剂。我们认为买入欧元/美元的时机已经到来，"该银行表示。

摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，欧元区不断加剧的通胀可能会加剧欧洲央行的担忧，迫使该监管机构的行动范围和速度超过市场目前的预期。

6月，欧元兑美元在1.0600和1.0787附近维持盘整期。本周，欧洲央行可能会打开通往1.1000的道路。

显然，这不仅仅是欧洲央行的问题，美元看起来相当坚挺，如果美元走弱，欧元复苏，那就太好了。

怎样才能削弱美元?世界经济增长风险平衡、中国经济从封锁中复苏等因素。此外，由于对经济衰退的担忧日益加剧，美联储应软化其货币政策。

摩根士丹利预测，如果美联储政策正常化的速度放缓，且欧盟经济数据足够强劲，同时加息，我们可以预期欧元兑美元汇率将上升至1.1400的区域。

高盛(Goldman Sachs)经济学家仍对欧元的中期前景持乐观态度，预计欧元将在未来几个月升至1.1000。