FX.co ★ 欧元兑美元:当美元继续拼命在阳光下争取一席之地时，欧元则在考虑欧洲央行行长是否能够绕过市场

在5月底的修正性反弹之后，在美国股市和欧元的带领下，风险资产在预期可能会显著影响投资者情绪的重要事件的水平上进入盘整模式。

Kleinwort Hambros的策略师指出:"由于我们不知道通胀会如何，经济增长会如何，是否会出现衰退，我们仍处于不断的上下波动之中。"周二，美国财政部长珍妮特·耶伦表示，她预计高通胀将继续。

一些专家认为，消费价格的增长速度已经见顶，但通胀减弱的速度仍不清楚。

其他分析师警告称，或许我们正处于通胀加剧时代的开端，在试图阻止通胀之后，个位数的价格增长率将恢复到两位数，就像上世纪60年代中期至80年代那样。

在这种情况下，美联储可能会采取更积极的收紧货币政策。这进而将增加美元融资成本，对企业盈利产生负面影响，引发衰退，并导致流动性从市场流出，这对很多风险资产都是不利的。

贝莱德(BlackRock)分析师表示，迄今为止，美国股市的表现似乎表明，高通胀已成为过去式。与此同时，他们指出，市场对美联储加息的预期最近变得更加温和，因为市场希望通胀放缓，这引发了股市从今年低点回升，并终结了美元的涨势。
然而，保护美元的美元显然不打算让位于风险资产，因为美联储声明的基调仍然强硬，未来几个月的一系列加息不可避免，这让市场紧张不安。

美元指数仍接近5月中旬达到的20年高点。

贝莱德(BlackRock)分析师表示，美国央行要想让风险资产稳步上涨，就需要真正温和的声明。

下一次美联储会议将于下周举行。除了对货币政策的判断，央行还将公布对美国本年度主要宏观经济指标的预测。

最近，几份统计报告显示，美国经济增长可能放缓。因此，5月份ISM服务业企业活动指数降至15个月来的最低水平，新建筑销售也出现了9年来的最大降幅。

对此，一些专家已经开始表示，美联储可能不得不放慢加息步伐，这将成为对美元的威慑。

"美元形成了风险溢价，作为一种安全资产，这种溢价很高，目前正在调整，"德意志银行(Deutsche Bank)策略师表示。

加拿大皇家银行全球资产管理公司(RBC Global Asset Management)的分析师指出，他们已经开始抛售美元，认为美元很快就会变得更便宜。与此同时，考虑到对美国经济衰退的担忧被夸大，他们打算在美元汇率调整后恢复多头头寸。

本周，美元难以吸引多头，而欧元则守住自己的头寸，等待欧洲央行(ecb)对货币政策的裁决。

"目前，美元兑欧元汇率应该很难实现进一步增长，因为我们很可能会认为，欧洲央行将在下次会议上表现出强硬态度。下周美联储将于周三做出决定，届时美元可能会得到新的提振。但在那之前，欧元可以主导。"德国商业银行分析师指出。

预计欧洲央行周四将宣布结束最长的量化宽松计划，并就未来利率可能的走势给出一个想法。

其他主要央行已经提高了利率，以控制飙升的物价。在这方面，欧洲央行已经落后于其他央行，任何进一步推迟加息的举措都将导致通胀怪兽肾上腺素飙升。

"欧元区的统一消费价格指数比欧洲央行上次更新预测前高出3%。因此，这可能导致欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)不会完全排除采取更激进的应对措施，而不是逐步加息25个基点。这应该会支撑欧元，"加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)分析师认为。

目前，欧元兑美元并没有放弃从5月中旬触及的近五年低点尽可能走远的尝试。不过，这位欧洲央行行长似乎需要在周四战胜市场，以便在美国公布下一个通胀数据之前保持欧元的复苏势头。美国5月CPI报告也能够对欧元/美元的动态做出重大调整，因为来自通胀的新信号将自动影响市场对美联储利率的预期。

"鉴于欧洲央行首席经济学家菲利普•莱恩(Philip Lane)上周明确宣布将在7月加息25个基点，并在9月再次加息，本周若出现鹰派的意外举动，可能需要欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)就加息50个基点展开公开讨论。"即便是在这种情况下，市场对年底前将加息118个基点的预期，也意味着欧元从中受益的机会有限，"荷兰国际集团策略师表示。

TDS分析师也持有类似观点。

"我们预计欧洲央行将宣布APP计划将在几周内结束，并向市场发出一个强烈的信号，即将在7月和9月加息。我们认为，欧洲央行的最新预测将反映出通胀走强和经济增长走弱，凸显出该央行未来面临的挑战。由于欧元银行间拆借利率(Euribor)曲线已经反映了欧洲央行收紧政策的最可能情况，因此欧元/美元在此期间增长的机会仍然有限，"他们说。

自本月初以来，主要货币对一直围绕1.0700水平盘旋。未来几周的欧元/美元走势很大程度上取决于欧洲央行在多大程度上认同最近市场对欧元区加息的预期。

欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)不太可能支持市场对利率的预期。丰业银行认为，欧洲央行周四会议后令人失望的决定可能为主要货币对在未来一周跌破1.0600铺平道路。

"在欧洲央行7月或9月的一次会议上，市场几乎完全认为价格会上涨50个基点。我们认为，拉加德不太可能加剧加息50个基点的预期，因为欧洲央行在沟通政策中坚持循序渐进的原则，"该行分析师指出。

他们补充称:"欧洲央行令人失望的决定、美国通胀以及美联储下周的鹰派立场，可能共同推动欧元在一周内跌破1.0600欧元。"