FX.co ★ 美联储将于6月1日开始削减资产负债表。加密货币市场将下滑?

比特币和加密货币市场正在经历历史上最悲观的月份之一。主要的加密货币已经触及新的波动低点，UST 稳定币已经崩盘，而比特币的八个红色每周烛台恰好发生在 5 月。主要的加密资产稳定在 29,000-30,000 美元附近。然而，我们完全有理由相信 2022 年 6 月对于加密市场来说将是同样痛苦的一个月。

波动性可能下降和增加的主要原因是量化宽松计划的启动。根据美联储的报告，缩表将于 6 月 1 日开始。然而，即使没有任何客观的负面后果，也有几个令人担忧的信号可能引发负面的市场反应。因此，让我们从宣布的计划开始，根据该计划，美联储将每月将美国国债和抵押贷款支持证券的资产负债表至少减少 1000 亿美元。

这是一个很大的数额，将影响股票和加密货币市场的流动性。然而，主要问题是投资者不知道对美联储的新政策有何期待。监管机构负责人表示，美联储不知道经济可能会对资产负债表缩减做出何种反应。有一些猜测，例如资产负债表减少等于关键利率增加 25 个基点。然而，投资者和官员没有足够的信息来预测经济状况，尤其是在减税的第一个也是最令人震惊的阶段之后。

考虑到这一点，我们有充分的理由相信，消极和冲动的决定将发生在市场，包括加密货币市场。我们很可能会期待像Terra和UST Stablecoin那样的操纵行为。尽管如此，美联储官员表示，减少投资组合是向稳定的货币政策监管的一个快速(尽管痛苦)过渡。这是来自美联储成员的一个积极信号，但重要的是要明白，在这之前，数字资产将面临一个困难时期和另一个下降阶段。

这主要是由于比特币与股票指数的相关性增强。在美联储2020-2021年的投资组合大幅膨胀期间，最大份额的投资恰恰流向了股市。因此，该行业的资本总额超过了美国GDP的200%，这是一个巨大的结果，表明大量投资于高风险资产。资本外逃在一个月前开始，为收紧货币政策做准备。就相关性而言，比特币和加密货币市场也达到了估值近1.2万亿美元的低点。

加密市场和比特币正在接近一个决定性的节点，股票市场和加密货币市场的路径应该分道扬镳。摩根大通(JPMorgan)预计，SPX指数可能跌至3400美元，该指数可能面临一个新的现实。这是机构投资者最有可能介入并打破比特币-SPX相关性的地方。无论如何，未知因素表明，在保护资本的冲动决定中，情况正在升级，波动性可能会增加。

比特币正在接近整合的最后阶段。比特币目前的交易区间在29,000美元至30,000美元之间，且越来越窄。躲闪蜡烛开始在每日时间框架上形成，表明在任何方向移动的概率。

从4个小时的时间框架来看，挤压看起来更清晰，我们可以假设价格将打破下行的交易通道。技术指标开始下降，显示卖家压力加大，买家头寸减弱。然而，在油价跌至28000美元以下时，我们有可能说明油价开始下跌，并突破29000美元至30000美元。

否则，由于在2.8万美元至2.9万美元区间的大量买入，以及投资者积极开仓，金价完全有机会回落。考虑到与不断增长的股票指数的相关性，股价可能会升至3.3万至3.5万美元。