FX.co ★ 欧元兑美元:欧元正试图走出阴影，但注定要失败

在本周糟糕的开局后，美元汇率周三设法恢复了稳定。

美元指数从101.70附近的支撑位开始上涨。

与此同时，欧元兑美元中断了为期两天的上行趋势。欧元的局部攻击在1.0750美元区域停滞。

在欧洲央行(ecb)行长拉加德(Christine Lagarde)指出欧元区将在第三季度结束负利率后，欧元收复部分失地。

自去年5月以来，由于欧洲央行(ECB)和美联储(fed)的货币政策利率差距，欧元兑美元汇率稳步下跌。在此期间，欧元兑美元贬值了约12%。

"负利率政策的废除应该会在未来为欧元提供更多支持，因为负利率政策已被证明有效地帮助维持欧元的弱势，鼓励创纪录的资本外流到外国债券市场。在负利率引入之前的10年里，欧元兑美元在1.2000以上的水平上交易更为正常，"三菱ufj银行的专家指出。

交易员随后将注意力转向美联储，因为他们正在等待5月FOMC会议纪要的发布，他们希望从会议纪要中获得更多有关央行货币政策未来走向的信息。

大西洋两岸在这一事件之前发布的报告几乎没有取悦投资者。

研究公司捷孚凯(GfK)报告称，截至6月，德国经济消费者信心指数从5月修正后的-26.6点上升至-26点。这一指标值与分析师的预测相符。

"虽然消费环境略有改善，但消费者信心仍然处于历史低点。尽管与COVID-19大流行相关的限制进一步放松，但乌克兰的军事冲突，尤其是高通胀，强烈影响了消费者信心，"GfK代表说。

与此同时，4月份美国耐用品订单环比仅增长0.4%，增幅低于0.6%的预期。与此同时，该指标3月份的值被向下修正，由1.1%修正至0.6%。

在缺乏高层宏观经济数据的情况下，美元设法找到了作为避险资产的需求。周三，美元指数达到102.45附近的本地高点。
与此同时，昨天大部分时间欧元兑美元仍处于看跌压力之下。

美元对其主要竞争对手的强势很大程度上是由于人们担心美国央行激进的紧缩政策可能引发美国经济衰退，进而对整个全球经济产生负面影响。

此外，正如FOMC成员回忆的那样，投资者仍然担心俄罗斯和乌克兰局势的后果，以及中国因冠状病毒而实施的隔离限制。

"高通胀是我们最紧迫的问题。这就是为什么我们要采取果断的行动来降低通货膨胀率，"美联储副主席莱尔·布雷纳德周三说。

会议纪要显示，5月3日至4日召开的美联储会议的所有与会者都支持加息0.5个百分点以对抗通胀。他们认为，通胀已成为经济的一个关键威胁，如果没有央行的行动，通胀可能会增长。

与此同时，一些官员怀疑通货膨胀是否已经达到顶峰。在5月份的会议上，一些与会者表示，价格上涨的压力可能会停止。然而，他们承认，现在确定这一点还为时过早。他们认为，乌克兰局势和中国的封锁可能会在短期内加剧通货膨胀。

会议纪要还反映出，政客们一致认为美国经济非常强劲，这将使他们能够在不引发衰退的情况下遏制通胀。

"意见一致是好事。对于在不久的将来需要做些什么，没有不确定性。等到美联储官员进入9月时，他们将有足够的经济数据来采取行动，因此他们将继续保持选择权，" Baird策略师表示。

他们补充称:"有迹象表明，通胀正在发挥美联储的作用。经济已经在降温，由于美元走强和股市走弱，过去一个月金融状况已经收紧。"

由于会议纪要没有带来鹰派的意外，至少没有提到更重大的加息，华尔街主要指数昨日收盘上涨，平均上涨约1%。

与此同时，试图用美元测试102.50区域的尝试吸引了那些愿意部分获利了结的人，这将美元推回到102.00。

然而，美元保留了大部分的单日涨幅，上涨了近0.3%，而欧元周三下跌超过0.5%，至1.0680。

周四，美元指数在没有明确方向的情况下交易，在102.00左右波动，因为市场没有从美联储5月会议纪要中了解到任何新的信息，也没有任何迹象表明央行已经强硬的立场进一步加强。

央行只是强调了其抑制通胀的意图，并表示认为在下次会议上加息50个基点是合适的。很长一段时间以来，投资者一直在将这种情况纳入报价。

"在某种程度上，市场相信美联储不会比预期更积极地收紧政策。但市场情绪依然紧张。如果通胀居高不下，会发生什么仍有很多不确定性，"SYZ私人银行表示。

贝莱德(BlackRock)策略师认为，7月将是美联储的转折点。

他说:"由于7月之后还有两次0.5个百分点的加息，政策的走向将取决于通胀的走势和纠正劳动力市场失衡的进展。如果这些因素得到改善，那么美联储就有了一些喘息空间，可以转向小幅加息。否则，央行将被迫对经济施加更大压力，"他们表示。

据澳洲联邦银行分析师称，美元的避险吸引力应会在未来支撑美元。他们表示:"抗击通胀的坚定承诺和奉行紧缩货币政策的意愿表明，FOMC可能不会让美国经济软着陆，而软着陆将支撑美元。"

在过去的两周里，美元汇率在达到20年来的最高点105.00点后下跌了3%。

"现在谈论美元形成长期高位还为时过早，尽管美元正在形成一个更加疲软的宏观经济背景。在封锁之后，中国正开始重新启动经济，欧洲央行正变得更加强硬，而美国收紧的金融状况正开始对该国经济构成压力，"西太平洋银行(Westpac)分析师表示。

"美元指数可能会在101.00-105.00区间徘徊一段时间，但长期高点尚未过去，"他们补充说。

周四，欧元兑美元恢复了周三失去的部分头寸，目前正试图结算在1.0700上方。

对于欧元来说，欧洲央行第三季度加息的前景是隧道尽头的一盏明灯。

货币市场预计，到今年年底，欧元区利率将至少四次上调0.25%。

布鲁塞尔的政界人士目前正在讨论，是否需要更大幅度的加息来保持公众对央行降低通胀承诺的信心。拉加德周二表示，在通胀预期缓解之前，只需要逐步加息。

欧洲央行管理委员会(Governing Council)的其他成员，包括奥地利和荷兰央行行长罗伯特•霍尔兹曼(Robert Holzmann)和克拉斯•诺特(Klaas Knot)，都力主最早在7月份加息50个基点。与此同时，芬兰央行行长奥利·雷恩(Olli Rehn)周三站在拉加德一边，尽管他指出，通胀风险肯定已经增加。

欧洲央行首席经济学家莱恩(Philip Lane)则表示，欧洲央行应该在第三季度开始加息，但9月份之后的路径被乌克兰冲突及其对通胀的影响蒙上了阴影。

"鉴于乌克兰冲突的不确定性，以及通胀将以多快的速度下降，欧洲央行应该保持选择性、灵活性和渐进式，"他说。

与此同时，重要的是要明白，即使在7月欧洲央行第一次加息之前，很多事情都可能发生。

"目前很难想象欧洲央行会强硬得多。此外，欧元区的经济不确定性和风险可能迫使央行采取更加谨慎的行动，尤其是在能源危机的情况下，"德国商业银行的策略师表示。

1.0700区域、盘中最低价1.0664和1.0600中间区域作为欧元对美元的支撑。另一方面，丰业银行经济学家表示，在1.0720上方，阻力位位于1.0750，该阻力位被50日移动均线1.0755强化。

鉴于目前的价格走势，短期内反弹很可能会持续。欧元兑美元很可能会达到1.0800。

然而，试图延续涨势，同时击穿100日移动均线目前所在的1.1000水平，可能会吸引喜欢在增长中抛售的投资者。
与此同时，美元从多年高位回落，很可能是一种暂时的调整，旨在中和其超买状况。

美元作为避险资产的地位将继续支撑美元，在美国经济预期衰退、东欧冲突以及中国大陆和台湾紧张局势加剧的背景下，对美元的需求只会增长。

假设在货币政策正常化的过程中，与欧洲央行相比，美联储面临的困难较少，那么美元回调至101.00应该被认为是一个打开美元多头头寸的机会。