FX.co ★ 摩根大通建议卖出:对俄罗斯和其他新兴市场的西方分析师

上周五，摩根大通(JPMorgan)分析师向华尔街交易员求助，重点是建议他们卖出或"低估"以本币计价的新兴市场主权债务，以应对俄罗斯-乌克兰危机对全球的影响。

摩根大通建议卖出:西方分析师看好俄罗斯和其他新兴市场

摩根大通估计，自从一个月前俄乌冲突爆发以来，新兴市场的固定收益资产已经损失了6-9%的价值。人们对战争及其对世界能源和粮食价格的影响的紧张情绪并不是毫无意义的，它加剧了总的消极局势。

现在，发展中国家的一些主要央行都在暗示，利率的上升速度应该快于之前的预期。而且他们还在增长。然而，在这种情况下，这反过来又增加了对几乎不可避免的滞胀的担忧，高通胀和不断上升的利率会破坏双方的经济增长。

"一个月的战争加速了现有趋势，暴露了弱点，"摩根大通分析师在周四发布的报告中称。

分析人士还谈到了其他国家。他们指出的增加率由美国联邦储备理事会(美联储,fed)和发展中国家的中央银行,摩根大通在这方面表示,"这是有意义的利用最近的下降"政府债券的收益率在国家货币相比,美国国债进入发展中国家"低体重"位置。

专家表示，南非、智利和秘鲁等主要金属出口国可能仍表现良好，但新兴市场的固定收益资产整体上正面临更大的"滞胀"轨迹。

莫斯科方面所谓的在乌克兰的"特别军事行动"，也加剧了发展中国家主权债券发售本已缓慢的开局。

今年以来，新兴市场的债券发行总量是有史以来最低的之一，因此摩根大通预计，新兴市场的债券发行规模将显著低于往年，到2022年将仅为1420亿美元。

"这种避险环境也增加了那些试图发行硬通货债券的国家的成本，"该行分析师补充称。

一些最容易受到能源和粮食价格上涨影响的国家也不得不采取"危机"方案，这阻碍了这些国家的消费增长，迫使它们限制从发展中国家的进口。

本周，埃及将其货币贬值了15%，并向国际货币基金组织寻求额外的支持。斯里兰卡也克服了长期以来对国际货币基金组织援助的阻力，突尼斯正在进行谈判。

摩根大通表示:"因此，这些国家的中期投资前景看起来更具挑战性。"

这一次，美元似乎也从全球地缘政治形势中获益，但考虑到美国贸易平衡中进口的增长，这就不那么好了。