FX.co ★ 加拿大的经济衰退已经被克服。美元、加元和日元概述

周二发布的ISM制造业指数(上涨57.6，预期为上涨57.5)证实了美国经济继续稳步复苏的假设，再加上高通胀，让我们可以得出结论:美联储做正确的事是针对3月升息周期的开始。

风险需求仍处于高位，因此美元仍处于轻微压力之下。新西兰元和澳大利亚元都在领导人的名单上。今天，我们应该关注ADP关于私营部门就业水平的报告，在周五非农数据发布之前，该报告可能会略微澄清就业形势。

美元/加元

周一，加拿大统计局公布了2021年11月的GDP增长估计，结果是，疫情导致的GDP下降被完全抵消了。去年11月的增长率为0.6%。第四季度的预测值被上调至+6.33%，这是一个非常高的指标。

丰业银行认为，加拿大央行上周犯了一个错误，因为强劲的国内生产总值(GDP)增长、高通胀、房价大幅上涨以及欧米克龙(Omicron)的威胁降低，是启动加息周期的理想背景。但木已成舟，现在加元将面临额外的压力，而不是开始走强。

加元期货的周变动为上涨 3.77亿。9.75亿加元的看涨利差在这里没有变化，但必须假设这一数据是在加拿大央行召开会议之前收集的，并没有反映出投资者的失望情绪过于温和的解决方案。因此，结算价格将向下调整，但周五的下一份报告可能显示人民币将出现强劲的看跌修正。

到目前为止，我们可以假设交易继续在一个带有对称符号的收敛三角形中进行，这使得我们很难找到崩溃的方向。如果我们按照预估的价格，我们可以预期会出现下行崩溃，并在支撑位1.2450下方盘整。由于美联储更激进的政策，美元获得了一个基本优势，因此有可能在接近目标价1.2960的水平上出现下跌。今天，在中国银行行长麦克勒姆发表上述言论后，情况可能会有所明朗。

美元/日圆

内阁1月份的一项研究显示，该行业的盈亏平衡率为99.8美元/日元，这甚至比一年前略好。随着日元现在大幅贬值，盈亏平衡点的改善给了日本企业更大的回旋余地。

与此同时，由于人口减少、低出生率和老龄化社会造成的国内需求结构性下降，日本经济处于相当困难的境地。瑞穗银行(Mizuho Bank)认为，日本的金融状况在工业化国家中是最糟糕的，这并不意味着日本将在不久的将来收紧货币政策。相反，刺激措施在继续扩大。政府从去年11月开始，考虑到民间资金的吸引力，推出了55.7万亿日元的新支援计划——78.9万亿日元。

日元走强没有任何货币方面的原因。对其可能增长的主要威胁是保护性资产需求的急剧增长。因此，如果全球经济正在为大流行的结束和工业和贸易活动的增长做准备，那么这是一个进一步削弱货币的因素。

本周日元净空头仓位调整下跌为74.94亿日元（上涨 13.27亿日元)，这是相当大的数额。这使得预估价格下降，但同时看跌优势仍然显著。

日元在上升通道内交易。目前还没有理由改变这一趋势。结算价出现的逆转使我们有理由相信，116.37的本地高点在不久的将来不会被打破。向下修正可能会在113.10或112.50附近找到支撑，随后会过渡到边线范围，因为没有更强劲下跌的理由。