FX.co ★ 欧元/美元：美联储会议结束，美元评估风险

当欧洲央行(European Central Bank)官员仍在决定是否要抵制欧元区日益增长的物价压力时，他们的美国同僚已经下定决心要遏制在美国肆虐的通货膨胀。

在12月的会议上,美联储今年明确表示,利率将上升——每个FOMC成员预计至少一轮加息后,预计三个半,这也将减少9万亿美元的资产作为第二收紧货币政策的手段。

然而，自那时以来，情况有所改变。

美联储官员已经制定了看似明确的计划来对抗高通胀，但现在有迹象表明，冠状病毒正在再次放缓美国经济。此外，他们还必须应对市场的担忧，即央行收紧金融环境的速度可能会快于此前预期。

前一天，美国劳工部公布，截至1月15日的一周，美国首次申请失业救济的人数增加了5.5万人，达到28.6万人，这是自10月中旬以来的最高水平。

Pantheon Macroeconomics分析师表示:"尽管这在一定程度上是由于数据中的季节性趋势波动，但这一增长更多地是由于欧米克龙的影响。"

他们现在预计，美国1月份就业报告将显示就业岗位减少30万个。

"我们会惊讶地看到2月份的显著改善。这将是美联储在3月可能决定加息之前收到的最后一个就业数据，"Pantheon Macroeconomics指出。

美国12月份零售销售报告令人失望，1月份的主要宏观指标也有所下降。

特别是，美国密歇根大学的消费者信心指数从去年12月的70.6降至本月的68.8，是10年来的第二低水平。

今年1月接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的经济学家降低了对美国第一季度和2022年全年GDP增长的预期。

美国1至3月份的经济复苏被向上修正了一个多百分点，从10月份预测的4.2%上调至3%。

专家们还将整体年度预测从先前的3.6%"下调"至3.3%。

由于消费者要应付高通货膨胀，企业要应付工作和生产的中断，估计数字出现了下降。

FOMC官员希望，新冠肺炎疫情对经济的影响将很快减弱，每天的感染率似乎正在放缓。

然而，经济复苏面临的其他风险依然存在，包括在疫情期间帮助支撑家庭可支配收入的联邦政府削减开支。

"美联储认为经济增长缓慢的迹象是暂时的，完全是因为欧米克隆公司的失败。那将是一个错误。今年将出现历史性的财政紧缩。在经济增长放缓的背景下提高利率可能会引发经济衰退，"法国外贸银行策略师认为。

美联储下周将举行为期两天的会议。一方面，监管机构可以认识到与病毒相关的经济风险，同时继续致力于抗击通胀。另一方面，他可能会对价格表现出如此的担忧，以至于投资者预计美国将采取更加积极的货币紧缩政策。

目前,市场正津津乐道的谈论,美国央行可能创造历史首次上调利率超过20年,并充斥着猜测美联储将开始减少资产负债表速度快于预期,由另一个切口收紧信贷条件。

期货市场目前高度评估了今年联邦基金加息五次的可能性——每次0.25个百分点。

即使是那些最关心通货膨胀的联邦公开市场委员会官员也知道，央行在不影响金融市场负面反应的情况下采取行动的速度是有限的。

上周，美联储发言人沃勒(Christopher Waller)表示，美联储没有心情在3月升息0.5个百分点，作为对抗通胀的一种休克疗法。

他表示:"我们还没有让市场对如此戏剧性的事情做好准备。"

不过,美联储现在的形势还没有面临很长一段时间——如果它试图减少通货膨胀的环境中,全球供应链可能经历一个长时间的调整通过维持较高的价格一个通道外部监管机构的影响。

在距离FOMC会议不到一周的时间里，投资者担心美联储将发出大幅加息的信号，并立即迅速缩减资产负债表。

随着美国国债收益率的涨势停滞，美元在近期的涨势之后有所喘息，但在12月美联储会议之前，美元仍准备表现出一个月来相对于主要竞争对手的最佳周数。

"你可能会认为，利率上升会导致美元走强。但如果你被告知利率将很快上升，存款余额将从7月开始缩水，你为什么还要现在购买呢?只需等待，然后转向利率更高的投资结构，"PineBridge投资公司的专家表示。

与此同时，美国银行(Bank of America)的策略师对美元的前景更为乐观，预计美元将在2022年走强。他们认为，美国持续的高通胀导致需要更快地收紧货币政策，并提高实际利率。

该行预计，美元将对贝塔系数较低的货币(包括欧元)升值最为明显。

根据美国银行的预测，欧元兑美元将跌至1100美元。

"我们预期的潜在通胀压力仍将下降在美国和其他国家,这将导致货币政策更大的分歧,将成为美元的推动力的形式增加利率的差异,"该银行的分析师表示。

"美联储远远落后于收益率曲线，美国潜在的通胀压力将迫使其在未来两年迅速实现货币政策正常化。这与欧洲央行的立场形成鲜明对比，我们预计欧洲央行在此期间不会改变利率。"

美联储很可能暗示在3月份加息。瑞银(UBS)分析师表示，与美国央行不同，欧洲央行"担心"收紧货币政策，这会给欧元兑美元汇率带来压力。他们预计3月份欧元兑美元汇率将达到1.12美元。

在欧洲央行公布12月会议纪要的前夕。文件显示，中央银行代表对通胀预测持不同意见。他们中的一些人指出，欧元区通胀增长的时间可能会超过预期，而其他人则准备明确表示，如果价格压力变得稳定，欧洲央行准备采取行动。与此同时，监管机构对过早缩减货币支持措施表示担忧。

欧元未能按照协议实现增长，美元继续走强，因投资者逃离风险，导致欧元/美元周四收在红色区域。

在周五的亚洲市场，该指数一度跌至1.1300，但随后收复失地，升至1.1350。

美元指数在一天内下跌超过0.1%，至95.60，但在一周内有望增长0.5%，这是自12月中旬以来最好的指标。

在美国长期国债收益率不断下降之际，看空者正对美元施加温和压力。这使得主要货币对在周末之前升值。

周五，十年期美国国债收益率从之前的收盘水平1.834%跌至1.747%。

本周，欧元兑美元回到了去年11月以来的交易区间。如果欧元成功升至1.1370上方，短期前景将会改善。在这种情况下，该货币对可能会重新回到年初以来的高点1.1480附近。另一方面，跌破1.1300将打开新的损失通道，并重新测试1.1270。