FX.co ★ 欧洲央行甚至可能在债券购买计划结束之前就开始加息

欧元兑美元继续积极失去位置,和英镑每月达到低点,因预期美国联邦储备理事会(美联储,fed)将严重增加逐渐减少的问题下周购买债券,以及使许多早期预测加息的时机。

Robert Holzmann

对欧洲央行管理委员会(ecb Governing Council)成员罗伯特•霍尔兹曼(Robert Holzmann)的采访对欧元不利。霍尔兹曼对欧元区早些时候加息的决定非常认真，尽管紧急债券购买计划仍在继续。欧洲央行目前的预测表明，它将在开始提高利率之前不久停止购买债券。奥地利央行行长霍尔兹曼不同意这种做法。

"我一直反对将债券购买计划和加息联系得太紧密，"他说。"在净购买仍在进行的情况下，可能会提高利率。"他还以瑞典为例，该国在2020年初采取了类似的措施，尽管如此，与经济学家的担忧相反，资本市场并未受到影响。

这不是欧洲央行(ecb)行长最近发表的第一个鹰派评论。10天后，欧洲央行将召开决定性会议，官员们计划在会上决定未来债券购买规模。货币市场预计央行将在2022年12月加息10个基点。尽管这样的声明,没有人重视他们,作为欧洲央行(ecb)的总统克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)已经明确表示,即使当前流感大流行应急结束后购买计划(PEPP),很可能做出决定对其进行扩展,以不同的形式存在的。

霍尔兹曼是管理委员会中最好战的成员之一，他还指出，通胀不太可能在2022年降至2%以下，而且很可能在今年年底见顶。他还预计供应问题将持续存在，欧洲央行需要研究是否有可能在法律和技术上暂停而不取消该计划。

欧元区国内生产总值

至于周二公布的基本面数据，欧元区GDP数据与经济学家的预测相符，但并未为欧元提供重大支撑。第三季度，私人消费对欧元区经济增长的贡献最大，因为该地区在因冠状病毒大流行而被隔离后重新开放。家庭支出为国内生产总值(gdp)增长贡献了2.1个百分点，而政府支出为gdp增长贡献了0.1个百分点。欧盟统计局(Eurostat)周二提供了这些数据。总体来看，2021年7月至9月，国内生产总值比前三个月增长2.2%。产量仍比2019年底的水平低0.3%。

目前，另一种名为欧米克隆(Omicron)的新冠病毒毒株的激增再次威胁到今年晚些时候和明年年初的经济增长下行压力。这在很大程度上取决于欧元区成员国政府将采取何种限制性措施。请允许我提醒大家，奥地利和斯洛伐克已经宣布采取封锁和进一步隔离措施，这将严重扰乱供应链，阻止该地区最大经济体德国和其他国家在今年年底实现增长。

上周，德国也出台了一些限制措施。在新的限制下，只有接种疫苗或康复的人被允许去餐馆、剧院和其他公共场所。官员们还支持一项强制接种新冠疫苗的计划，称议会下院将很快就此事进行投票。

周二公布的一份报告显示，今年12月，投资者对德国经济的信心恶化。主要原因是奥拉夫·肖尔茨领导的新政府采取了遏制措施，以传播Covid-19感染人数。

经济研究机构ZEW表示，12月份的经济景气指数从上个月的31.7下降到29.9。当前经济状况指数跌至-7.4的六个月低点，比经济学家的预期还要糟糕。因此，我们可以说，对德国经济复苏的信心正在下降。持续的供应问题对制造业和零售业产生了负面影响。ZEW还指出，经济预期的下降表明，未来六个月实现更强劲增长的希望正在逐渐破灭。最重要的是，消费者越来越多地抱怨通货膨胀，这是自上世纪90年代初以来最快的。

贸易逆差正在缩小

至于美国的统计数据，贸易逆差的数据是令人鼓舞的，这导致美元有所走强，让人对今年年底的情况有信心。今年10月，美国的贸易逆差自7月以来首次缩小，这反映了出口大幅增加和外部需求持续增加的预期。美国商务部(Commerce Department)周二公布的数据显示，商品和服务贸易逆差从9月份修正后的814亿美元缩小17%，至671亿美元。经济学家此前预计赤字为668亿美元。出口增长8.1%，至2,236亿美元，创历史新高。这一增长是由制成品(尤其是原油)出货量的增加推动的。与此同时，进口增长0.9%，至2,907亿美元，也创历史新高。这是由于汽车零部件和发动机的供应。

所有这些都证实了投资者的预期，即在今年第三季度贸易占美国国内生产总值的1.16个百分点之后，未来几个月对美国经济增长的拖累将会减少。

至于欧元/美元对的技术面

欧洲货币买家的问题又回来了，他们在周二未能处理阻力水平在第13个数字的底部。在美国联邦储备委员会(frb)主席杰罗姆•鲍威尔发表声明后，欧元汇率大幅下跌，并持续刷新了周内的低点，这也证实了市场正在走向空头。

多头试图保持1.1235的水平，但这不会那么容易。如果他们在今天的交易中错过它，交易工具将很容易在不久的将来回到低点:1.1215和1.1190——这将为第11个数字区域的下跌创造真实的前提条件。我们可能会说，在交易移动到第13个数字以上后，风险资产的买家已经设法阻止了熊市。只有在这种情况下，才有可能谈论1.1330和1.1360区域的上行修正。如果欧洲央行(ecb)代表就货币政策问题发表更强硬的声明，以及与冠状病毒大流行相关的情况得到改善，这一设想将成为现实。