FX.co ★ 尽管美联储为美元打开了一个机会之窗，但市场对美联储发出的信号持谨慎态度，且仍无法决定欧元/美元对中的哪一种货币应优先考虑，尽管欧洲央行正在推动欧元下跌

美元以积极的姿态开始了新的一周。在昨天的交易结果之后，美元对欧元上涨了0.2%以上，原因是人们对新冠病毒可能对美国经济造成的影响的担忧有所缓解。

白宫顾问安东尼•福奇(Anthony Fauci)表示，目前美国约三分之一的州已检测到欧米克隆，但大多数新出现的重症病例都与Delta变体有关。

"目前还没有证据表明欧米克隆比其他菌株更重，"他说。

尽管要得出影响深远的结论还为时过早，但对最坏情况尚未实现的希望，已有助于市场情绪的改善。

在这种背景下，交易员对风险的兴趣增加，导致报价下降，进而导致美国国债收益率上升。

前一天，10年期美国国债指标从上周五的1.342%跃升至1.1433%。

传统上，美国国债利率上升支撑了美元。毕竟，利率越高，美元在投资者眼中就越有吸引力。

值得注意的是，即使风险偏好复苏，欧元也未能形成令人信服的增长势头。

在昨天的交易中，欧元对美元升至1.1310，但随后下跌，并在1.1285附近收盘。

在目前的市场环境下，欧元作为融资货币的角色似乎在抑制欧元/美元的增长，而此时投资者又开始对风险表现出兴趣。

此外，对新冠病毒的担忧有所缓解，交易员已将注意力转向货币政策。

欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德上周五在接受路透社采访时表示，鉴于不确定性增加，欧洲央行可能会在本月的会议上制定相对较短的政策，但不应因市场需要方向而推迟做出决定。

鉴于近期的高通胀率和冠状病毒大流行的恢复，包括 Omicron 变体的出现，保守派政客敦促欧洲央行在 12 月 16 日的会议上避免做出长期承诺。

一些人甚至讨论了将决定推迟到 2022 年初的可能性，希望延迟将使增长和通胀更加清晰——拉加德周五强烈拒绝了这一选择。

"有很多方法可以在不做出长期承诺的情况下提高清晰度，我会犯错误，因为不确定性太多，所以没有做出非常长期的承诺。但同样，我们需要非常清楚地表明我们已经准备好双向行动，"欧洲央行行长说。

她表示，一旦满足加息条件，欧洲央行将毫不犹豫地采取行动。

与此同时，拉加德淡化了对 Omicron 选项的担忧，认为欧洲已经很好地适应了大流行中的生活。

"我们必须保持警惕，但我认为我们也必须对我们已经学会接受以前的选择这一事实充满信心。我们在欧元区经历的另一波浪潮是我们在不利情景中所包含的内容，"她说。

欧洲央行管理委员会 12 月的会议将是今年最重要的会议。央行已于 3 月宣布将缩减其 1.85 万亿欧元的大流行时期紧急刺激计划，并重新调整其他工具以填补空白。

拉加德没有讨论召开会议的选项，但表示，她仍然认为欧洲央行过去两年来应对疫情的关键工具——紧急采购计划应该停止，利率应该明年不涨。

欧洲央行管理委员会最保守的成员之一克拉斯·诺特 (Klaas Knot) 在周五支持拉加德 (Lagarde) 维持利率不变的呼吁，但考虑到通胀风险，为 2023 年的行动敞开了大门。

然而，欧洲央行行长仍对消费者物价上涨持乐观态度，尽管加速上涨的风险似乎在增加，甚至美国政界人士也不再认为高通胀是暂时的。

"通胀可能已经见顶，"她说，并补充说，与美国不同，欧洲劳动力市场仍显着下滑，因为失业率仍然居高不下。

拉加德说："我看到通胀状况看起来像一个最终会下降的驼峰。我们坚信通胀将在 2022 年下降。"

上个月欧元区的通胀率飙升至创纪录的 4.9%，是欧洲央行 2% 目标的两倍多。经济学家预测，该指标将不早于 2022 年底跌破这一关口。

美联储政策制定者可能会在下周开会时加速缩减债券购买计划，因为他们被迫应对美国不断上升的价格压力。

富国银行策略师指出："即使是周五疲弱的美国劳动力市场报告也无法阻止美联储加速缩减量化宽松政策。"

上个月，美国经济仅增加了 210,000 个工作岗位，不到专家预期的一半。但过去 12 个月平均小时工资增长了 4.8%，失业率降至 4.2%。

"危险在于我们会得到过高的通胀。现在是美联储在即将举行的会议上做出反应的时候了，"圣路易斯联储主席詹姆斯布拉德说。

他认为，美联储应在 3 月之前完成其债券购买计划，并在明年至少加息两次。

"通胀数据相当高，我认为如果未来几个月通胀没有像预期的那样消散，在3月之前停止量化宽松将有助于我们采取更多行动，" Bullard补充道。

自2020年3月以来，美联储一直将利率维持在接近零的水平。去年11月，中国开始减少每月债券购买1200亿美元，以便在2022年6月之前完全停止购买。

然而,鉴于通胀在美国是美联储设定的2%的目标,两倍以上的风险正在增加,不会减少尽快政客们希望明年,美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周表示,在下次会议,他和他的同事们将考虑加速减少量化宽松政策的可能性。

与此同时，鲍威尔说，现在是时候在通货膨胀问题上放弃"暂时"这个词了。

虽然投资者等待鲍威尔承认这一事实已经数月，但鲍威尔的声明还是对市场产生了爆炸性的影响。

因此，交易员开始押注，在下一次美联储会议的结果出来之后，对价格压力的估计将被向上修正，而FOMC的点图将反映出更大幅度加息的前景。

"欧米克隆公司的新菌株COVID-19是唯一能够阻止美联储加快缩减资产购买计划步伐、为更早加息腾出空间的因素。我们预计，到2022年，美联储将加息三次，到第一次加息时，美元应该已经走强了，"法国兴业银行(Societe Generale)分析师指出。

如果出现回调，美元指数应该在95.10-94.50(2021年1月以来上行趋势的23.6%斐波那契回调位)区域获得支撑。只要这一水平保持不变，我们预计下滑不会加深。如果能成功保护95.10-94.50区域，那么该区域将继续朝着97.70的方向增长，甚至可能达到99.75(2020年以来76.4%的斐波那契回档)，"他们补充道。

分析师认为，很容易想象欧元会跌至1.10美元，但欧元兑美元若大幅跌破这一水平，将需要强大的新推动力。

"1.1525-1.1600的看跌趋势线应该起到短期阻力位的作用。该货币对需要再次升至1.1700之上(2020年3月的低点和10月的峰值)，才能谈论趋势逆转。如果该货币对未能在当前水平形成基础，并继续跌破1.1160，下一个潜在目标将是1.1040，然后是1.0840，"法国兴业银行(Societe Generale)称。

一些分析师指出，即使美联储在几个月内完成量化宽松计划，也不一定意味着一定会有一系列加息。

此外，有人担心，美联储仓促收紧货币政策可能会减缓美国经济的复苏，因为迄今人们对欧米克隆的潜力知之甚少。

贝莱德策略师表示:"未来几个月将有大量有关欧米克隆风险的信息，包括在巨额金融和货币刺激措施遭到拒绝的情况下，对商品和服务的需求温和放缓，以及导致价格上涨的一些供应链压力可能缓解。"

法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师认为，美元增长的潜力有限，因为许多积极因素已经包含在报价中。

对美元近期走势的预测，可能会遵循所谓的"美元微笑"的逻辑。美元可以在风险规避期和风险偏好恢复期受益于其避险地位，以吸引投资者的套利资金。然而，值得注意的是，许多积极因素已经反映在美元汇率中，美元汇率已经超买，而欧元看起来已经超卖。

反过来，丰业银行分析师也注意到拉加德最近的言论，即一旦满足加息的条件，央行就会毫不犹豫地采取行动。

他们表示:"拉加德的言论表明，欧洲央行更愿意采取行动，这可能有助于欧元避免明显跌破1.10美元。"

迄今为止，尽管美国就业数据相互矛盾，支撑了对美元的需求，但美联储的鹰派预期仍然存在，而且还在增长。

另一方面，欧洲央行继续坚持一种总体上温和的态度。分析师荷兰国际集团(ING)表示，这可能意味着欧元将继续面临压力，即使不管欧米克隆的情况如何发展。

他们认为，在不久的将来，欧元兑美元可能会再次测试1.1200区域。

如果突破该区域，目标位将为1.1160和1.1120。

另一方面，阻力位位于1.1270、1.1310和1.1350。