FX.co ★ 货币政策正常化对黄金价格动态的负面影响

目前，世界经济正在经历一种相当于放弃布雷顿森林货币体系的全球性转变。几个月来，各国央行一直在说服金融市场，他们是"鸽派"，将容忍高通胀，以支持衰退后GDP的复苏。然而，投资者在10月份表示，在消费价格上涨的威胁下，银行将改变主意，并将监管货币政策。

几十年来，这种贵金属一直是法定货币的主要替代品。与美元、英镑和其他货币不同，黄金不可能通过开动印钞机实现翻番，这一点吸引了投资者。它是一种自然有限的资产，有自己的价值。因此，在2020年，黄金/美元报价超过了2000。原因可能是法定货币的疲软。作为量化宽松计划的一部分，约23万亿美元被注入全球金融体系。对贵金属的需求迅速增长并不奇怪。

到了中秋节，是时候退出量化宽松并提高利率了。然而，通货膨胀并没有下降。其他国家也在发生着同样的事情，这表明一种全球性的转变。货币政策正常化对法定货币有利。对黄金来说，这也是一个不好的迹象。美联储是6月份最先宣布改变主意的国家之一，这一事实导致美元走强，同时也打破了黄金/美元的上升趋势。

黄金和美元走势

许多人认为，长时间的高通胀可能使价格回升至每盎司2000美元以上，但事实并非如此。如果到2022年年中量化宽松计划被缩减的时候，个人消费支出指数继续上升4%或更多，美联储肯定会加息。此外，由于流行病学状况有所改善，美国劳动力市场的复苏速度将远早于目前的预期。

黄金/美元的短期动态将取决于FOMC会议和美国非农就业数据。如果杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)及其同事不提振美元，劳动力市场肯定会提振美元。在这种情况下，黄金应该在美联储会议结果公布后或重要支撑位突破时上行出售。

从技术上讲，"三个印度人"和1-2-3模式的组合对贵金属来说是个坏兆头。在1775美元/盎司的支撑位上成功的看跌是卖出黄金的一个理由。从1795美元的公允价值反弹可能是做空的一个理由。关键点位为每盎司1750美元和1735美元。

黄金,每日图表