FX.co ★ 欧元/美元。欧洲央行十月会议:预览

欧元兑美元第二周一直在1.1580-1.1650的区间内交易，因市场预期将发生关键的基本面事件。让我提醒大家，明天我们将知道欧洲央行(ecb) 10月份会议的结果，下周我们将知道美联储(fed) 11月份会议的结果。在这些事件发生的前夜，交易者不敢开大的头寸，当接近上述范围的一个边界时获利了结。结果，这对情侣绕着圈走，对当前的新闻流做出反射性的反应。

值得注意的是，周四市场参与者的注意力不仅将集中在欧洲央行，还将集中在美国的宏观经济报告上。特别是，有关美国第三季度经济增长的关键数据将于明天公布。鉴于如此繁忙的日程，交易员们需要勒紧裤腰带，做好波动性增加的预期。

以往欧洲央行会议前夕，分析师们只是猜测管理委员会成员的情绪会有多温和。与此不同，10月份的会议有一定的吸引力。尽管在我看来，交易员的鹰派希望看起来完全是牵强的、毫无根据的，但一些市场参与者的这种愿望不能被忽视。

三周前，在欧元区通胀增长数据发布后，有谨慎言论称，欧洲央行可能将上调存款利率的预期时间调整至2023年初(一些人甚至承认可能选择明年下半年)。此外，即便在多位欧洲央行代表发表温和言论后，专家圈的此类讨论也没有停止。欧洲的通货膨胀率在9月份(再次)大幅上升，达到多年来的最高点。9月份整体消费者价格指数为3.4%(8月份为3.0%)，核心指数(不包括能源和食品价格)跃升至1.9%。

通货膨胀指标已经连续几个月增长，这加剧了传言，首先，欧洲央行将从11月开始减少资产购买规模，其次，它将允许在2024年之前加息的可能性。支持鹰派设想的人士还指出，在9月份的会议结果公布后，欧洲央行上调了对欧元区GDP增长的预期。据中央银行经济学家预测，今年的经济增长率将达到5%，高于6月份的预测值(4.6%)。该地区的通胀增长预测也被上调:本年度的通胀增长预测从1.9%上调至2.2%，2022年的通胀增长预测从1.5%上调至1.7%。

鹰派预期令欧元保持坚挺，允许欧元兑美元多头在1.1580-1.1650区间的上限上组织反击。当然，如果欧洲央行总裁克里斯蒂娜·拉加德明天真的发表强硬言论，欧元将在整个市场飙升，欧元兑美元也不会例外。但在我看来，欧元的支持者明天将会失望，因为明天充满了大幅的下行回调。

首先，欧洲央行最有影响力的成员之一菲利普•莱恩(欧洲央行首席经济学家)最近对市场上的鹰派情绪发表了评论。他表示，交易员是一厢情愿的想法，同时抱怨沟通水平薄弱。他明确表示，市场预期与央行的意图无关。我相信，这一信息明天还会以这样或那样的形式反复出现。

欧洲央行的另一位代表、法国央行行长弗朗索瓦•维罗伊(Francois Villeroy)继续坚称，欧元区目前的通胀上升是暂时的，因此，欧洲央行需要耐心，不要仓促采取措施。

这里有必要回顾一下拉加德10月份的声明。在评论最新公布的宏观经济数据时，她重申了自己的观点，即欧洲央行的新策略允许通胀率暂时超出目标，从而允许央行忽视通胀的暂时飙升。总的来说，欧洲央行提前抵消了欧元区通胀增长的影响，让市场相信，欧洲央行不会对这些趋势做出反应。与此同时，拉加德再次表示，目前的价格上涨是暂时的，中期通胀"明显低于目标"。欧洲央行行长指出了劳动力市场的改善(失业率确实在持续下降)，但同时也提请人们注意工资增长疲软和消费者的谨慎立场。根据她的说法，"这些因素是欧洲央行所关注的。"

除了Lane/Villerois /Lagarde的说法，你还可以回想一下PMI和IFO的最新报告。特别是，德国10月份的商业环境指标处于红色区域，降至97.7点(低于预期的98.2点)。这一数字连续第4个月持续下降，反映出德国企业家的悲观情绪。IFO的经济预期指标也显示出负值。该指数为95.4点左右，是今年2月以来的最低水平。10月份采购经理人指数(PMI)初值也于上周五公布，结果也相当疲弱。例如，德国服务业PMI约为52.4点，为4月份以来的最低水平。

综上所述，我们可以问一个问题:是否至少有一个有力的论据能迫使欧洲央行鸽派的代表改变立场?在我看来，欧洲央行明天将非常明确地驳斥所有鹰派的假设，宣布明年7月缩减购买力平价计划"不会是宽松政策的终结"。

最明智的采取观望的态度在欧元/美元对明天到,鉴于这一事实,除了宣布欧洲央行10月会议的结果,关键数据在第三季度美国经济的增长也将明天发表。可以说，这些事件会引发"情绪波动"，增加虚假价格波动的风险。在中期，我认为，我们的首要任务仍然是下行，但如果我们讨论明天，那么这里的冲动性价格刺激是可能的，这可能导致亏损。