FX.co ★ 欧元/美元：欧洲通胀上升、供应链问题以及美联储的难题

欧元/美元组合的空头标志着当地价格的底部，对应于本周交易结束时1.1560的水平。交易员周四和周五在该价格区域交易，但不敢进一步下跌。所谓的"周五因素"也起到了一定作用:市场参与者在周末前夕锁定利润，而不必冒险在周一之前保持未平仓。欧元/美元的买家利用了这一点，迅速组织了一次小的调整。结果，在连续5天几乎无后坐力的下跌后，金价回到了第16位的边界。

欧洲通胀上升的数据推动了这两家银行的修正性增长。周四，德国的通胀数据令人意外地相当疲软，对许多市场参与者来说，这成为泛欧通胀放缓的先兆。因此，按月计算，德国9月份的整体消费者价格指数仍为零(增长预期高达0.3%)，按年计算，该指数低于大多数专家的预测值。德国CPI地区报告反映出，按月计算，通胀指标普遍恶化。在德国传来如此毫无意义的消息的背景下，欧元/美元交易员显然已经准备好面对这样一个事实，即泛欧数据也不会给他们留下深刻印象。

然而，与悲观预期相反的是，上周五的数据出乎意料地带来了强劲的结果。欧洲通胀再次飙升，达到10年高点。因此，9月份消费者物价总指数为3.4%(8月份为3.0%)。专家们预计该指标将略有下降(3.3%)，但趋势本身很重要，这表明该指标将持续数月增长。不包括能源和食品价格的核心指数跃升至1.9%。

在短期修正性飙升后，欧元兑美元汇率走势震荡，再次发现自己处于美元多头的背景压力之下。交易员们对欧洲创纪录的通胀数字没有印象——就像一个月前，CPI也显示了类似的结果。如你所知，欧洲央行的新策略允许暂时超出通胀目标，允许监管机构忽视这种通胀飙升。总体而言，欧洲央行(ecb)已将欧元区通胀增长的价值拉平，让市场相信，该监管机构不会对近几个月的趋势做出反应。这一事实进一步消除了可能加息的时刻。据欧洲央行代表表示，该监管机构将最迟于2024年提高利率，而一些专家则在谈论2025年的前景。

美联储的立场肯定更加强硬。2022年首次加息的可能性正在飞速增长，尤其是在能源危机和高需求供应链持续问题的背景下。这些因素可能会推动美国通胀再次出现间歇性增长。与此同时，专家警告市场参与者，目前还没有迹象表明供应链问题能够得到早期解决。杰罗姆·鲍威尔本周在对国会的演讲中表达了对此的担忧。

总的来说，美联储将不得不解决一个以美国央行两个主要目标(通胀与疲软的劳动力市场增长背景)之间冲突的形式出现的难题。从鲍威尔的言辞判断，他希望在通胀自身放缓的情况下"自然解决"当前的难题，这主要是由于推动通胀的临时因素将停止发挥作用。与此同时，一些分析师认为，美联储明年将不得不通过加息来阻止通胀指标的增长。

杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)原则上允许这种情况的发生。他表示，美国监管机构"应该考虑加息，如果它看到有证据表明，不断上涨的物价正迫使家庭和企业预期更高的物价将扎根，从而创造出更稳定的通胀。"

我们也有必要回顾一下上次美联储会议的结果。根据最新的点位预测，18名委员会成员中有一半预计在2022年底前加息。与此同时，根据6月会议的结果，只有7名美联储成员不排除这种可能性——2023年是当时的首要任务。

所有这些都表明，交易员近期内不会弃美元而转投欧元，主要原因是欧洲央行和美联储利率存在分歧。明智的做法是，将价格大幅上涨或多或少地作为打开空头头寸的借口:尽管欧元区通胀水平创纪录地上升，但欧元仍很脆弱。

从技术角度看，情况如下;在日线图上，欧元兑美元在一目均衡指标的所有线之下处于布林格带指标的下端，形成了一个强有力的看跌线信号。下行趋势的第一个目标是1.1540(在周线图上与Kumo云的下界重合的布林带指标的下界)。当这个目标被克服时，主要的价格障碍将是1.1500。