FX.co ★ 美联储褐皮书：美国经济增长放缓

美国主要股指已从历史高位小幅反弹。然而，这是一个非常小的回滚或只是轻微的下降。因此，股市的情况并没有改变。我们已经提到，美联储的货币政策被认为是美国股市上涨的主要原因。美国监管机构每月向经济注入 1200 亿美元。大部分资金最终流入投资市场，即加密货币、股票或房地产市场。因此，股票指数上涨也就不足为奇了。它们仍在上升，并且可能会持续下去。投资者有更多的钱，所以他们投资那些在他们看来能给他们带来最大利润，或者至少可以保护他们免受通货膨胀影响的资产。因此，未来数周甚至数月，预计主要股指延续涨势是十分合理的。

与此同时，美国发布了关于经济活动的褐皮书报告。尽管这只是各州的概览，市场几乎从未对此做出反应，但这次它包含了一些有趣的信息。该调查称，由于新冠病毒病例，特别是其 Delta 菌株，美国经济在 7 月至 8 月期间放缓至"温和步伐"。 "经济活动的减速主要是由于大多数地区的外出就餐、旅行和旅游业的减少，反映出由于三角洲变种的兴起以及在少数情况下国际旅行限制引起的安全问题，"该文件说过。该调查还指出，由于供应链中断，汽车销量低迷。尤其是没有足够的微芯片。同时，随着劳动力需求的增加，各地区的就业率继续增长，甚至出现了劳动力短缺的情况。

因此，美国经济真的开始放缓，这并不奇怪，因为它无法持续扩张。另一方面，它仍然是一个放缓。关键问题是美联储将在 9 月会议上就量化宽松计划做出什么决定。詹姆斯布拉德的最新讲话表明，疲弱的 8 月非农就业人数不能成为美联储放弃缩减量化宽松计划的理由。然而，没有人在 9 月份宣布缩减这一计划。总的来说，绝大多数专家和FOMC代表都同意今年有必要开始削减刺激计划。但是，这可能会在 9 月甚至 12 月开始。无论如何，只要资金流入美国经济，股指就有可能继续上涨。只有当美联储宣布削减量化宽松的具体时间表时，市场才可能面临基于投资者预期的回调。