FX.co ★ 美元，加元，日元综述:风险需求减弱的信号。美元准备重新获得领导地位

正如预期的那样，美国消费者通货膨胀率在12月比11月上升得更强劲——从0.2%月率上升到0.4%月率，年化增长率为1.4%，高于上月的1.2%，甚至高于预测的1.3%。美元升值的理由更多，因为通胀加剧意味着美联储货币政策正常化的速度更快。

通胀数据公布后，欧洲多数股指进入红区，油价下跌，黄金和债券价格上涨。支持保护性资产的趋势尚未稳定，但我们必须假设未来几天对美元的需求将增长，但风险资产将承压。

美元/加元

加拿大央行(Bank of Canada)公布了一项有关加拿大商业环境的季度调查，多数指标都证实，在上半年失败后，加拿大经济将在今年秋季逐步复苏。企业信心有所改善，多数企业报告投资计划和劳动力市场增加，但也有一些情况否定了这些积极的变化。首先，预计通货膨胀在未来2年内不会上升到2%，这表明人们不相信需求的复苏。其次，当所有限制措施都被取消时，第四季度的销售增长仍然处于2008/09年危机的水平。

自去年3月以来，加元一直处于令人印象深刻的信心增强趋势，然而，这一趋势有可能正在结束。在此期间，8月和9月曾两次试图上调预估价格，但修正幅度不大。现在我们看到第三次尝试，预计价格高于长期平均水平，尽管技术上目前仍没有反转的迹象。

1月6日形成长期低点的可能性越来越大。如果CFTC周五的报告显示加元多头仓位减少(截至1月5日为11.46亿加元多头仓位相当可观)，将进一步证明逆转已经发生。

因此得出结论——你可以尝试在1.31上做多，止损于1.2625以下。

美元/日圆

日元可能会重新走强，因为人们越来越担心，未来几周原材料的增长可能会放缓，甚至会停止，这将反映出风险需求的增长。

瑞穗银行(Mizuho Bank)指出，伦敦金属交易所(London Metal Exchange)的铜期货价格大幅下跌，并将价格下跌与中国新冠病毒威胁的增长联系起来。中国通过严格的封锁提前抑制了病毒，并比美国或欧洲更快地开放了经济，但最近的消息表明，中国可能会爆发新的疫情。

中国当局正寻求在农历新年前实施大规模疫苗接种计划，但时间可能不够，因此将启动控制疫情的另一种方式——严格封锁城市。如果出现这种情况，大宗商品价格的逆转将不可避免。

由于美元走软，美元兑日元已经连续几个月下跌，即使是在大宗商品价格上涨的情况下，日元的目标价也一直不太明朗。但在过去几周，期货多头投机头寸稳步上升，这也应该在现货市场发挥作用。

如果日本当局不敢出手干预，那么美元兑日元将因避险情绪而继续下跌。只要日元高于3月的最低值，干预就不太可能，因此，卖空目标在102.60，止损在104.50是合理的，如果日元向下移动，目标将移至101.20。预测日元进一步下跌是危险的，因为日本央行(Bank of Japan)很可能被迫进行干预，以阻止日元升值至100以下。