週三歐洲交易時段開始時，英國公佈了7月份的通脹增長數據。報告結果相當矛盾，導致交易員對英鎊的解讀不利。繼昨天美國PPI數據公佈後推動價格上漲之後，英鎊/美元對從兩週高點1.2872回落，朝向1.28水平的低端移動。
然而，在我看來，交易者過於匆忙地得出了看跌結論，因為已發佈的數據表明英格蘭銀行在近期可能會保持觀望態度，特別是即將到來的會議。因此，目前的下跌趨勢不應被信任，尤其是在美國美元整體走弱的背景下。
數據分析
今天顯示，按月計算的整體消費者價格指數（CPI）為-0.2%，而預測為+0.1%。這一指標自今年一月以來首次進入負值範圍。然而，按年計算，該指數顯示出上升趨勢，從之前的2.0%上升至2.2%。這是一個相當象徵性的增長：在五月和六月的兩個月內，整體通脹率保持在英格蘭銀行的目標範圍內，但現在又偏離了該範圍。雖然這一數據離目標並不遠，但其本身具有重要意義。
核心消費者價格指數在兩個月的3.5%停滯後，同比下降至3.3%。同時，用於工資談判的零售價格指數（RPI）大幅加速。該指數在九個月的下滑後，於六月同比達到2.9%。然而，在七月，該指數上升至3.6%，超過了預測的3.4%。這是自今年三月以來的最高增長率。生產者價格指數（PPI）也顯示出積極結果，年同比上升至0.4%，這是自2023年五月以來首次超過零點。
七月服務業消費者價格指數雖然略降至5.2%，但仍保持在5.0%以上，表明通脹持續處於高位。
還有一點值得注意的是，英國昨天發佈了關鍵的勞動力市場數據。儘管失業救濟申請數意外大幅增長（+135,000對比預測的+14,000），工資增長也加快了。剔除獎金的平均收入增速預計放緩至4.6%，但實際數據為5.4%（之前為5.8%）。整體失業率也上升至4.2%，略低於4.5%的預測。
數據顯示了什麼？
公佈的數據表明，至少在九月的下一次會議上，英格蘭銀行可能會維持其觀望態度。回顧一下，八月降息的決定並非一致：九名委員中有五人投票支持政策寬鬆，這意味著支持降息的多數僅有一票。鑑於通脹報告的混合性質，不太可能說服“溫和的鷹派”改變立場，至少在九月的會議上不會。此外，如英格蘭銀行行長Andrew Bailey所指出，即使是投票支持降息的委員們也對決定缺乏完全信心，稱其為“微妙平衡”。
同時，七月的報告顯示整體通脹上升，零售價格指數顯著加速，且服務業的通脹持續處於高位。這些結果不太可能軟化“微妙平衡”的立場，使得英格蘭銀行很可能至少在九月的會議上暫停降息進程。因此，對當前GBP/USD的下跌應持謹慎態度。
結論
在我看來，一旦英國央行的代表，特別是行長 Andrew Bailey 對最新的宏觀經濟報告發表評論，這些報告很可能在長期內支持英鎊。目前完整的圖像缺少兩個關鍵部分。明天（8月15日），英國將公佈第二季度的 GDP 增長數據，後天（8月16日），零售銷售數據將會發布。如果英國經濟顯示出比預期更顯著的增長（季度環比增長 +0.6%，同比增長 +0.9%），儘管通脹數據喜憂參半，英鎊仍將得到實質性的支持。
只有當空頭成功突破 1.2820 支撐位（Bollinger 帶的日圖中線）並在 1.27 範圍內鞏固時，才應考慮英鎊/美元的短倉。正如觀察到的那樣，賣家無法衝動地突破這一水平——英鎊堅守陣地。如果交易者在該目標上方保持倉位，買家將重新掌控該貨幣對的局面。中期價格走向將取決於美國 CPI（報告預定於今天發布）和英國 GDP（報告預定於明天發布）的動態。上升運動的主要目標是 1.2990 水平（D1 時間框架上的 Bollinger 帶上線）。