歐元/美元對在本交易週初以冷靜的方式開始。空頭在上午掌控局面。然而，在這種情況下談論由誰主導並不完全準確，因為價格在第八位數內上下波動。上週，空頭嘗試將價格推低至1.0800目標以下，而多頭則試圖觸及第九位數的邊界，但兩方的努力都未能成功。該貨幣對已連續第三週在第八位數內波動，這顯示出交易者的猶豫不決。在我看來，考慮到即將到來的事件，雙方保持謹慎是正常的。
我想提醒您，週五匯率上升是由於兩個因素：首先是歐元區的通脹上升，其次是核心個人消費支出（PCE）指數持平。歐元區核心通脹自去年七月以來首次加速（同比達到2.9%）。在此之前，該指標已連續九個月穩步下降。消費者物價指數（CPI）也實現了正增長，同比上升至2.6%，高於預期的2.5%。
這份報告為歐元提供了強大的支撐，尤其是因為一項工資指標也發布了，這也幫助了這單一貨幣：歐元區談判工資在2024年第一季度以年增4.69%的速度增長，而第四季度的增速是4.50%。
另一方面，美元對於一個受到聯邦儲備成員密切關注的重要通脹指標的公佈反應負面。根據數據，核心PCE指數在四月保持在2.8%。這一水平在三月和二月也見過，並且在2021年四月之前也曾出現。這一關鍵通脹指標停滯不前的現實正在給美元多頭帶來壓力。局勢的複雜性在於當前的“鎖定期”，在此期間，任何聯邦儲備成員都無法對情況發表評論。我們只有在六月會議結果公布後的下週三才能聽到他們對核心PCE指數的看法。
週一的歐元兌美元（EUR/USD）修正是由德國、法國和歐元區製造業採購經理人指數（PMI）修正數據觸發的。最終預估值本應與初步數據一致，但幾乎所有發布的組成部分都下滑到了“紅色”區間。具體來說，法國製造業PMI為46.4，而初步預估為46.7。整體歐元區指數也被下調（47.3，初步為47.4）。儘管這些指標從初步預估略有下降，這一事實對歐元帶來了背景壓力，特別是所有指數已連續數月處於收縮區間。
這份報告使空頭得以測試每日低點，達到1.0830（日線圖上的布林帶中線），但他們未能繼續擴大戰果。當天後半段，買方因美元的全盤疲弱而主動出擊。在ISM製造業指數發布後，美元再次承壓。回顧上月，這一指標意外進入收縮區域，對美元構成了重大壓力。專家們預計指數會上升到50.4，但結果卻下降到49.2。在今天的發布之前，專家們預測該指數在五月會有所上升，預計會升至49.8。一些分析師甚至預測會有更大幅度的升至50.3（返回擴張區域）。然而，實際指數降至48.7。這意味著該指標不僅未如預期上漲，反而進一步跌入收縮區域。這一下行趨勢已連續兩個月出現。此外，新製造訂單指數驟降至45.4，而預期會上升至49.4，之前的值為49.1。
ISM製造業指數的連續兩個月下降對美元來說是一個警告信號。這是支持在九月會議上降息的另一個理由。儘管九月會議的結果很大程度上將取決於通脹和勞動市場的動態，但ISM指數的下滑也可能起到一定作用，雖然不是決定性的，但仍具有意義。
在對這份報告的回應中，歐元/美元兌對跳升至1.09水平的邊界，但目前仍在1.0900目標以下交易。這是一個重要的細微差別，因為交易者應該僅在價格鞏固在1.0920阻力上方時才考慮做多（即D1時間框架上Bollinger Bands指標的上行線）。如果多頭拒絕離開1.08水平，我們不建議進場做多——回調風險太高。