強烈的逆風對黃金造成了相當大的影響，但並沒有將其擊敗。當10年期國債收益率達到自2007年以來的最高水平時，美元走強，聯邦基金利率上升至5.75％的可能性增加，這使得貴金屬必須撤退。然而，它的下跌更像是有序的撤退。 "多頭"明顯在積蓄力量以發起反攻。而杰克逊霍爾可能會引發此次反擊。
在資金流出以黃金為導向的ETF達到自11月以來最長的12週後，大型交易者的樂觀情緒顯得奇怪。根據彭博社的調查，12位資產管理人中有5位計劃在未來12個月內增加貴金屬在投資組合中的比例。沒有一位調查對象計劃減少其比例。與此同時，三位經理中有兩位看漲價格，而有五位預計XAU/USD將創下新的歷史最高值。
黃金價格和ETF的資金流動
根据MLIV Pulse的602名投资人调查结果，对金价持续看涨，预计一年后将涨至每盎司2021美元。提振这种贵金属行情的主要推动因素包括持续存在的地缘政治紧张局势，包括中美关系，乌克兰武装冲突，央行的大规模黄金购买，以及消费者对黄金的高需求。另外，美联储货币政策紧缩周期接近尾声也对金价有积极影响。
DWS集团预计，等待联邦基金利率上升进程结束的投资者将增加对黄金的需求。该公司预测，金价将在2024年的某个时间点达到创纪录的每盎司2250美元。看到黄金如何抵抗着目前的逆风，开始相信其看涨前景。
美元/美元可能面临的另一个推动力是对美国国债的信任危机。随着国债收益率的上升，人们对潜在违约的恐慌也会增加。最终，这将引发对避险资产的需求激增，美国债务利率下降，贵金属报价上涨。
因此，目前黄金的一切情况都像是紧缩的弹簧，而不是逃避或撤退。而且，这个弹簧可能会在杰克逊·霍尔会议上展开。如果杰罗姆·鲍威尔宣布结束货币紧缩周期，与FOMC在六月份预测的上调联邦基金利率至5.75%相反，贵金属将飙升。实现这种结果的可能性虽小，但确实存在。
技术上，在连续下滑几天后，黄金已经回升至每盎司1900美元以上。然而，根据AB=CD谐波交易模式的161.8%目标仍然存在。它仍然位于每盎司1832美元左右。因此，我们将利用价格上涨并突破1917美元、1925美元和1935美元的阻力位进行卖出。