新的一年，又回到了旧的方法来稳定卢布。 自从乌克兰冲突开始以来，美元兑卢布汇率首次超过100。然而，俄罗斯央行将关键利率上调350个基点至12%对“熊市”并没有太大帮助，而该国总统与出口商举行会谈的传言却起到了更大的作用。会议上将讨论恢复资本流动控制措施的问题。
2022年，强制将80%的货币收入兑换成卢布，以及俄罗斯央行将关键利率上调至20%极大地增强了卢布的实力。而现在，借款成本上涨较为缓慢。莫斯科明白，货币政策会影响投资流入，但由于西方实施了广泛的制裁，这种影响微不足道。卢布汇率是由贸易流动决定的。然而，六月份出口下降38%，进口增长18%，进一步恶化了经常账户的状况。
俄罗斯的出口、进口和贸易余额趋势
俄罗斯卢布的贬值反映了其经济增长的局限性。该经济以军费支出的国家刺激为基础。与此同时，内需的增长有助于进口复苏。然而，美元兑卢布的大幅上涨导致进口价格和通胀上升。通过大幅提高关键利率，可以减缓这一过程，但货币和信贷政策的收紧将减缓国内生产总值的增长速度。这对于即将到来的2024年春季总统选举来说，对现任政府并不有利。
因此，莫斯科倾向于采取行政而非市场措施进行调控。例如，据路透社内部人士透露，俄罗斯要求出口商必须强制出售90%的外汇收益。如果不遵守这一规定，公司将失去获得政府支持的机会。俄罗斯计划禁止对进口提供补贴，并限制向国外支付股息和贷款，包括友好国家。
俄罗斯卢布、俄罗斯央行的利率和通胀动态
加強對資本流動的控制是穩定國家貨幣的有效措施。然而，隨著2022年卢布的升值，莫斯科逐漸削弱了它。為什麼呢？問題在於，行政手段可能會危及俄羅斯在西方對特定國家實施有史以來最大規模的制裁的背景下所需的供應鏈恢復過程。
因此，无论是提高关键利率还是加强对出口商的要求，都可能会对美元/卢布的短期走势产生影响。然而，这些措施将加剧俄罗斯经济的不平衡，并使卢布在未来的下跌变得无法控制。
从技术上讲，在日图上，分析的货币对正处于朝上的趋势中的修正阶段。这是由于印第安人三兄弟模式的实现所引起的。然而，只有当美元/卢布跌破第二兄弟蜡烛的最低点以及90.15的合理价值时，我们才能谈论到一个严重的回调。目前报价仍处于此区间上方，我们应重点考虑购买。