我知道我一无所知。市场对美联储在打败通胀方面开始产生怀疑的事实令人深思。尽管美国消费价格大幅放缓，但五年期利率互换合约表明通胀预期上升至2.5%。该指标与2022年4月的高点相当。如果能够突破这个水平，将达到14年来的最高点。难道我们将迎来价格上涨和美联储货币紧缩周期的新阶段吗？如果是这样，欧元/美元应该警惕起来。
美国市场通胀预期的动态
日本銀行放松对收益率曲线的严格控制，美国信用评级下调以及美国财政部举行的大规模拍卖活动，引发了美国债券收益率的迅猛上涨。然而，EUR/USD的位置并没有发生太大改变。这意味着市场不愿出售像欧元这样的经济周期性货币，即使在来自中国的疑虑信号的背景下。中国大陆首先失望的是出口和进口，随后是消费价格。该国首次近两年出现通货紧缩，这表明内部需求疲软。这对于以出口为导向的欧元区及其货币来说是个坏消息。
然而，尽管有这些负面因素，EUR/USD仍显示出一些生机。市场上似乎有很多乐观主义者。他们认为，在今年剩下的时间里，欧洲和亚洲将带来令人愉快的惊喜，而美国将继续保持稳定。在这种情况下，全球经济将会令人满意，而经济周期性货币将会像酵母一样增长。
購買歐元/美元的優勢在於美元的升值潛力有限。如果美聯儲確實結束了貨幣限制周期，美元指數不太可能大幅上升。ING預測歐元將在8月份在1.09-1.11美元的區間內進行整理。該公司認為沒有任何理由突破其下限。在我看來，有理由突破下限。首先，市場逐漸出現恐慌情緒。這不僅從美國股市指數的回調中可以看出，還可以從新興市場資產的波動性動態看出。波動性的增加是全球風險偏好下降的標誌。在這種時期，美元受到歡迎。
新興市場ETF的波動性動態
第二，高通胀可能会回归。市场通胀预期上升以及彭博社专家预测CPI在7月份加速至3.3%这一切都表明了这一点。最后，欧元区存在着如此多的结构性问题，以至于很难令欧元/美元的支持者感到高兴。经常发生的政治震荡只会加剧这种情况。例如，意大利政府打算对银行的超额收益征收40%的税，导致了老大陆股指的暴跌。
从日图技术上看，欧元/美元目前处于1.091-1.103的整理区间。值得注意的是1.098的红线。如果报价稳定在这个水平上方，那么我们可以考虑买入这对货币对，如果报价低于此水平，则可以考虑卖出。