市場滿足一切。目前俄羅斯盧布正在發生的情況不是瓦格納傭兵的叛亂和與之相關的俄羅斯政權威脅的結果，而是投資者對俄羅斯經濟前景的預測。儘管國際貨幣基金組織和路透社專家對俄羅斯GDP持樂觀估計，但其未來並不樂觀。這一事實為美元兌盧布的上漲添加了助燃劑。該貨幣對從烏克蘭武裝衝突開始以來的最高水平回到了最初，這使我們不禁回眸過去。
2022年2月，美元大幅超过100卢布的水平，即低于1美分。主要原因是受到历史上最大规模的西方制裁影响，对俄罗斯国内生产总值几乎减少一半的悲观预测。实际上，这一指标仅下降了2.1%，得益于政府支出、将石油流向转向东方以及国民经济向军事领域转变。因此，第一季度预算支出与国内生产总值之比增长了13.5%年同比，这是自1996年以来最好的情况。
财政刺激、适应制裁的经济调整以及来自中国和印度的石油稳定需求是乐观预测的基础。国际货币基金组织预计俄罗斯经济将在2023年增长1.5％，路透社专家则预测增长2％。但在我看来，这些只是对去年事件的推演，实际结果将更糟糕。
俄罗斯国内生产总值的动态
俄罗斯经济中的不平衡迟早会显露出来，而技术落后只描绘了一个情景——长期停滞。这正是目前美元对卢布的走势所描绘的未来。市场已经考虑到这一切，因此对俄罗斯国内生产总值持续下滑的前景没有疑问。
根据Capital Economics的研究，俄罗斯能源出口收入将从2022年的3400亿美元降至2023年的2000亿美元，并在2024年保持稳定。这使卢布贬值变得合理。由于西方制裁和非居民资金外流，投资流动对其汇率的影响很小。其汇率主要取决于经常账户和货币收入的动态。
莫斯科的人们非常了解这一点。尽管宣布减少石油开采和出口，但俄罗斯公司正以创纪录的速度增加钻探活动。从一月到六月，俄罗斯已钻探了14.7千个生产井，比计划多6.6％，比2022年同期增长了8.6％。
俄罗斯石油井钻探动态
很明显，这种矛盾的根源是希望看到油价上涨和增加外汇收入的动机。即使为了实现这一目标需要说谎。
从技术上看，在日线图上，美元/卢布正以快递火车的速度向北飞驰。当模式AB=CD的目标出现在地平线上时，无法阻止“多头”的前进。该目标对应于97的水平。我们继续坚持以前的购买策略。