根据上周市场表现，绿背美元上涨超过1%，打破了两周的下跌趋势。
美元在上周触及自2022年4月以来的最低点99.60后回升至101.00以上，证明这种货币仍然有竞争力。
美元最近的贬值与7月12日发布的美国6月通胀数据有关，数据显示，过去一个月，消费者价格同比仅上涨3%，是两年多以来最低的水平。
“我们越来越确信，在未来几个季度，美国的通胀将显著下降。”澳大利亚国家银行的专家们说道。
「这本身将推动市场认为美联储不仅仅在提高周期结束时，还将考虑到年底降息的可能性。这将成为美元的强力“熊市”因素」，他们补充道。
MUFG银行持有类似观点。
他们认为，通胀放缓应该使美联储更加有信心，认为目前的利率已经相当限制性。
「如果通胀继续下降，接近美联储2%的目标水平，那么这将为明年降息的机会打开大门」，该银行的战略师表示。
他们认为，美国利率下降以应对国内通胀放缓，并且国内经济放缓的组合，应该对美元不利。
在预期美联储不会过分强调进一步加息的背景下，截至7月18日前一周，对冲基金将其净空头头寸增加至206亿美元，较前一周的131.7亿美元大幅增加，这是自2021年3月以来对美元看跌进行的最大押注。
与此同时，英镑的多头头寸达到观察历史以来的最高水平。
欧元的净多头头寸也接近创纪录水平。
这表明，大型投资者对美联储相对于欧洲央行和英国银行来说，更持温和立场。
“在这个周期中，我们可能会看到7月份是美联储加息的最后一次，但任何鸽派转变似乎都不太可能”，DWS的分析师称。
“这变得越来越重要，因为似乎市场对美国最近的通胀好消息过于乐观”，他们指出。
近几周，美元走软是因为市场对美国进行所谓的“软着陆”抱有期待，但这并不足以成为美元进一步走弱的充分条件，牛津经济学院的分析师认为。
他们表示：“中国和欧洲的经济增长很可能放缓。与此同时，美国经济增长虽然稍有放缓，但始终保持相对稳定，这将成为美元在下半年的一大优势。”
专家们表示，美联储加息周期的结束并不必然成为美元的噩梦，这并不像许多人预期的那样会伴随着迅速的降息，这种降息预计将会在2024年年初实施。
“即使市场参与者普遍认为美联储不会在2023年改变货币政策，我们也不认为这种情况会在2024年初出现，这种观点已反映在报价中”，牛津经济学院表示。
上周，美元在回调了前一周损失的一半左右后开始反弹，与主要竞争对手（包括欧元和英镑）相比，贬值了约2.3%。
当时美元创下了自去年11月以来的最大周跌幅，但现在轮到欧元和英镑受影响了。
上周美元表现强劲，收于近几个月以来的最高点，单日涨幅接近0.3%。
美元在上周成功反弹，这要归功于表明美国经济稳定的数据，这使得投资者开始思考美联储在7月之后是否会继续加息。
聯邦基金利率期貨顯示，美國央行在今年將進一步收緊貨幣政策，預計利率在11月時將達到5.41％的峰值，比今年通脹率高出33個基點。
然而，上週五，EUR/USD這對貨幣僅微跌0.05％，但連續四天以紅色區域收盤，與2022年2月的最高水平相比，下跌約150個點，收於1.1270附近。
歐元上週遭受了對美元的損失，因為歐洲央行的一些知名“鷹派”表示，該機構即將結束其25年歷史上最激進的貨幣政策收緊週期。
“歐洲央行似乎對接下來該怎麼做存在著不確定性，因為即使是持強硬態度的執行委員會成員，在9月進行政策更新時，也並不完全同意再次提高利率，”洛依德銀行的專家指出。
據他們補充說：“這部分反映了對經濟增長前景可能惡化的擔憂。儘管基礎通脹保持相對穩定，但對通脹進行了一些降低的進展。”
歐盟統計局上週四報告稱，歐元區的GDP在2022年10月至12月的三個月期間下降了0.1%，但隨後在2023年1月至3月期間保持穩定。
一天前發布的報告顯示，2023年6月歐元區的消費者物價同比上升了5.5%，較5月的6.1%有所減緩，並達到2022年1月以來的最低點。
歐洲中央銀行從去年7月開始將存款利率上調了400個基點，其中大部分上調尚未影響到經濟。
法兰克福的银行家们正在激烈讨论着，已经实施的紧缩措施是否足够将通胀率提高到2％，还是还需要更多的努力。
「我們還沒結束旅程。我們還沒抵達目的地。我們還有很多事情要做」，歐洲央行（ECB）行長拉加德在六月的新聞發布會上表示。
現在投資者迫不及待想知道，她是否也放鬆了自己的立場，或者再次以她那"鷹派"風格發言，拒絕了歐元區經濟增長放緩並優先關注抑制通脹。
英鎊對美元的匯率在英國央行陡然調整加息預期後回跌至低於1.29美元。這是在有消息稱英國6月份的消費物價通脹從5月份的8.7%下降至7.9%之後發生的。
因此，交易員對英格蘭銀行（BoE）未來可能加息的預期有所減弱。
目前預計銀行利率的峰值將從七月初的6.5%降至5.8%。
英國債券收益率的下降是對預期的重新評估，這反過來對英鎊的價值產生了負面影響。
上週五，英鎊相對於美元連續第六個交易日下跌，這是自去年9月以來最長的損失系列。
在數據顯示英國6月份零售銷售按月計算增長了0.7%，超過了預期的0.2%增長並比5月增長了0.1%之後，英鎊艱難地試圖恢復，同時，年增長率下降了0.1%，而之前預計下降1.5%。
投資者還關注到了GfK的報告，該報告顯示英國消費者情緒變得更加悲觀。
本月，消費者信心指數從6月份的-24點下降到-30點，這是自今年1月以來的首次下降，低於預期的-26點。
「現實開始咬人，由於人們繼續勉強收支平衡，消費者將放棄開支」，GfK代表表示。
消費者對未來12個月內經濟的評估指標從本月的-25點急劇下降至-30點。
GfK的專家表示，最近通脹的減緩對提升消費者信心幾乎沒有幫助。
「消費者必須在這種情況發生之前看到價格和利率的下降」，他們指出。
在「G7國家」中，英國的通脹仍然是最高的。與此同時，英國在2023年的前景整體上相當不容樂觀。
此外，英國國內經濟尚未完全感受到英格蘭銀行已經實施的加息措施的影響。
因此，不足為奇，上週英鎊對美元結束了連續五個交易日的貶值。
上周五，GBP/USD汇率下跌近0.1%，收于约1.2850。
在过去五个交易日中，该汇率累计下跌约1.8%，创下自2月初以来的最大跌幅。
新一周初，美元保持强势，而欧元和英镑仍承受压力。
周一，美元连续第五个交易日上涨，将最近的反弹延续至101.30以上。
根据标普全球调查的数据证实，尽管与4月至6月期间相比增速放缓，但美国经济在第三季度初仍在增长，这使美元继续挤压其主要竞争对手。
7月份该国商业活动综合指数为52，低于6月份的53.2。
“根据标普全球的数据，7月份的采购经理人指数（PMI）与第三季度初年度GDP增长约1.5%相符。这低于二季度调查的2%。” 标普全球代表表示。
與此同時，歐元區採購經理人綜合指數下降到48.9點，從6月的49.9點下跌至7個月的最低點。
「由於服務業持續失去動力，歐元區經濟可能在接下來的幾個月內繼續萎縮」，漢堡商業銀行表示。
令人擔憂的消息也來自英國，該國7月的採購經理人綜合指數自1月以來最低。
該指數從6月的52.8點下降至50.7點。
根据S&P全球的预测指标，未来几个月经济增长势头将进一步放缓，这增加了第三季度国内生产总值下降的风险。
美国经济目前超过了竞争对手的迹象帮助美元在周一超过了欧元和英镑。
欧元汇率于7月12日重新刷新了为水平1.1070的低点，而英镑在两周内跌至为1.2800附近的最低点。
根据ING的经济学家表示：“市场仓位数据表明，投资者在本周即将举行的美联储、欧洲央行和日本银行会议前持有较大的美元空头头寸。”
如果美联储继续保持紧缩趋势，美元在本周的涨势可能会延续。”
鉴于美联储可能在周三采取温和的“鹰派”立场，而欧洲央行可能对9月的进一步加息不那么支持，我们认为本周欧元兑美元存在一些下行风险，尽管该货币对可能仅下跌至1.1050的区域，ING表示。
鉴于本周英国没有重要数据，并且可能是美联储周三会议有些“鹰派”的结论，可以推测英格兰银行加息周期的再评估和目前英镑的走软已经足够深入了，该银行的策略师们表示。
如果美元在美联储的新闻刺激下继续上涨，他们预测英镑兑美元可能在本周回调至1.2670-1.2700的区域。
如果美联储决定连续两个月将其主要利率维持不变，或发出六月份的预测不太可靠的信号，欧元和英镑可能会反弹，而美元可能再次面临压力。
如果日本银行的政策发生变化，并且英镑和日元之间保持积极的相关性，那么GBP/USD货币对也可能受益。然而，由于在投资高收益资产时使用JPY作为融资货币以及英镑最近在这方面的流行，这并不是百分之百保证，这意味着英镑面临着在周五可能遭受损失的风险。
“如果GBP/USD跌破1.2762的支撑，将突破上涨趋势线并预示更深的回撤至55日滑动平均线的1.2672-1.2654区间，”瑞士信贷的专家们表示。
“要削弱当前下降趋势，必须突破1.2905的阻力。下一个阻力位将在1.2966，然后是1.3050-1.3051。突破这一区域将表明广泛上升趋势的恢复，并成为回归至7月高点1.3143的信号”，他们指出。
至于EUR/USD货币对，根据瑞士信贷策略师的说法，下一个支撑位位于1.1055，然后是1.1031（5月至7月的Fibonacci回调的38.2%）。
“我们将等待在1.1013-1.1003区间试图形成支撑位。然而，下跌至该区域以下将意味着进一步的下跌至下一个支撑位1.0956，从长远来看，可能下跌至55日均线水平1.0900。”他们说。
“突破1.1148将需要恢复上升趋势，目标是回归至1.1190并重新测试1.1275-1.1288区域。发展牛市动力将导致上涨，阻力位在1.1313，然后是1.1391-1.1396。”瑞士信贷补充道。