星期一，黄金从一个月高位回落，交易员在上周结束时盈利了大约1.5%，并固定了一部分利润。
黄金的涨势在周五触及6月16日以来的峰值后大幅放缓，达到每盎司超过1960美元。
XAU/USD货币对的近期上涨源于美元下跌至自2022年4月以来的最低点，跌破了100点。
这种动态是由美国6月份通胀放缓所引起的，加强了对美联储7月加息可能是货币政策紧缩周期结束的信心。
如果美联储确实暗示7月份的加息将标志着紧缩周期的结束，黄金价格可能会得到上涨的动力，再次上涨至每盎司2000美元。
「在黃金市場實現資產規模的增長之前，黃金的上漲幅度不大可能很明顯。在美聯儲實現利率上升周期結束之前，這種情況難以發生。在此之前，黃金市場最多看起來很穩定。其中一個原因是，各國央行繼續增加他們的黃金儲備，」美國銀行的分析師們表示。
而瑞銀策略師則認為，黃金價格應該會從美元下跌趨勢的恢復中得到支撐。
「我們傾向於將黃金用作投資組合的分散化和對沖工具，」他們指出。
上周美元的下跌是显而易见的。投资者对于这是否只是个例还是标志着美元进入了“熊市”阶段持有不同观点。后者似乎更有可能成为事实；美国经济增长和利率差异一直是美元在前一段时间“牛市”中的主要支撑因素，而现在这种支撑，尤其是收益率方面，已经减少，Scotiabank的专家们表示。
“从短期来看，美元的整体下跌似乎稍稍领先于利差的变动，但目前来看，这种走势并不是非常显著，我们仍然预计在未来几个月内美元将继续稍弱，因为市场已经将联邦储备系统接近本次加息周期的高点定价入市。”
根据日本三菱日联银行的经济学家们的观点，在上周的剧烈抛售之后，美元将继续在较弱的水平上交易。
「美元已经抹去了去年一月至九月期间近三分之三的增长，这仍然为美元在今年年底前继续下跌留下了空间。」他们说。
「最近的CFTC交易员持仓报告显示，对冲基金在过去一段时间内增加了对美元的空头头寸，但是整体空头规模相对较小，为未来的短期投机性卖出留下了空间。报告的一个限制是它仅反映了截至7月11日的仓位，很可能上周对美元的空头头寸还有进一步增加。」三菱日本UFJ银行表示。
在接下来的一周，美国没有重要的经济数据或事件可以引发美元走势逆转的预期。银行策略师认为，在即将到来的FOMC会议之前，美元走势将持续疲软，该会议将于7月25日至26日举行。
根据Commerzbank的专家观察，市场显著降低了对美国未来加息的预期。他们认为，金价在年底之前还有进一步上涨的潜力。
该银行预计，黄金价格将在今年第四季度达到每盎司2000美元，并在2024年年中升至2100美元。
"在年底接近时，我们仍然认为XAU/USD（黄金对美元）会上涨（达到每盎司2000美元）。这是因为美联储的大幅加息（总计525个基点）很可能会更加明显地被感知，并且将清楚地显示美国经济处于衰退状态。这反过来应该终结任何关于加息的剩余猜测。"Commerzbank的分析师们表示。
"如果明年进一步降低通胀率和美国经济疲软使降息变得更有可能，那么金价应该会趋向其历史最高水平。"他们补充道。
黃金最近突破每盎司1950美元的水平，改善了市場的情緒。然而，要恢復上升趨勢，價格需要突破1970美元的阻力水平。一旦突破了這個水平，貴金屬將朝著今年的高點迎頭衝刺，澳新銀行的策略師們認為。
如果價格突破了1900美元的水平，可能會開始新一輪抛售，因為這將帶來市場情緒的轉變。他們警告說，這可能會導致價格下跌到1800美元的水平。
然而，該銀行對黃金的中期前景持積極看法，因為結構性因素保持不變。
「美國通脹持續下降，最終導致美聯儲在今年某個時候停止加息週期。然后，美國債券收益將下降，降低了投資黃金的替代成本」，澳新銀行表示。
鑒於其他央行更具“鷹派”情緒，美聯儲加息放緩將在今年下半年導致美元走弱。此外，專家們預測，在2024年美國可能陷入衰退的風險下，資金流入黃金。
匯豐銀行的經濟學家們認為，全球增長和通脹的關係會進一步平衡，加上美國的“溫和降落”，為未來美元的疲軟打下基礎。他們的預測僅僅考慮了黃金價格的適度上漲。
“主要原因是ETF基金領域投資需求不旺盛。而且，我們認為，黃金的開採和加工供應量將會增長。”匯豐銀行在解釋中說。
Saxo銀行的專家指出，黃金價格在每盎司1900美元的水平上得到支撐。
他們預測，美國經濟數據疲軟可能會導致XAU/USD上升趨勢的延續。
同时，在Saxo Bank看来，ETF基金对黄金价格的影响是有限的，他们更注重中央银行和对冲基金的需求，尤其是在纯销售期后重新回到市场。
TD Securities的分析师们警告说，如果美联储的言论保持“鹰派”，而美国的数据出人意料地向上走，黄金的上涨将变得脆弱。
本周将公布美国6月份的零售销售报告。
预计在不计入燃料和汽车的情况下，指标将保持零增长，而在5月份增长了0.4%。
这将是美国经济放缓的又一个迹象，与市场常谈的“软着陆”主题完美契合。
因此，美元在近期内最低阻力路径是下降，这将对XAU/USD构成有利影响。
瑞士信贷的战略家们认为黄金有增长潜力，但他们强调纯技术方面。
“首先，我们预计金价将在每盎司1962美元的阻力位进行测试。如果突破该水平并收盘则会支持我们对于再次测试主要阻力位于2063-2075美元创纪录高点的观点。我们仍然认为，今年晚些时候有可能突破新高并打开超过2300美元的上涨空间”，他们指出。