六月初，美元兑日元汇率表现出明显的下跌趋势，这是美元普遍走弱的背景下。从7月6日开始，汇率几乎一路下行。请看美元/日元的日线图：从前天起，每根D1蜡烛图都是“熊市”的。只有上周五买家才能够发挥主导作用，将汇率推高到138.80的水平。然而，在新的交易周开始时，斗争再次展开。今天上午的前半段时间，汇率在美元疲软的压力下下滑，但在美国市场交易时段，美元多头再次发威。这一切表明形势复杂多变。
在7月期间，该货币对下跌了超过650点。这样的结果令人印象深刻，但同时也让人不禁思考一个问题：这个南方趋势的"最终站"将在何种水平上宣布？这个问题绝非无谓，因为随着每一次向下跌出的额外步伐，"价格底部"的风险也在增加。该货币对正在接近近两个月来的最低点，从技术角度来看，下降潜力尚未耗尽。最近的价格障碍位于137.60的位置（日线图上Bollinger Bands指标的下轨线）。主要支撑位对应于135.80的目标（D1时间框架云图的下边界）。
從 "基礎" 的角度來看，情況並不那麼明確。日元無法進行自己的遊戲 - 該貨幣對僅由美元的削弱使下降。此外，日本銀行在下週可能對日元施加壓力，並揭示 "鴿派" 語調，而聯邦儲備系統正好相反，如果保持進一步升息的門戶打開，可能成為綠色紙幣的盟友。實際上，正因為這個原因，usd/jpy 南方動力衰退。短頭倉位似乎有風險，因為抓住 "價格底部" 的機會增加。
提醒一下，在上一次的会议上，日本银行保持了货币政策的所有参数不变。尽管上月新任央行行长上田洋表示需要进行校准，但这个声明更多是象征性的。据新任央行行长表示，所有的变化将会“非常平稳和逐步地”进行。可以看出，日本监管机构将会使用所宣布的18个月政策评估期，并且首次口头改变可能要等到9月或10月。
日本銀行の代表者たちは現在でも「鳩派」の言葉遣いを続けており、緩和的な金融政策への忠誠心を示しています。例えば、日本銀行の副総裁である内田進一は7月初めに超緩和的な金融政策が早期に終了する可能性を断固として否定しました。また、日本銀行の別の副総裁である氷見良三は、ロイター通信社のインタビューで「日本がヨーロッパやアメリカのような高いインフレに直面するリスクの兆候は見えていない」と述べました。
ここで忘れてはならないのは、日本の消費者物価指数全体が4.1%に上昇するという予測に反し、3.2%まで下降したことです。詳細を見るために、今年の1月には指数は4.3%上昇していました。また、生鮮食品を除いた消費者物価指数も下降し、4月の3.4%から3.2%に減速しました。
根据上周公布的报告，在美国，通胀也在放缓。但市场几乎确信联邦储备委员会会议后，将会将利率提高25个基点（根据CME FedWatch Tool的数据，这种情况的可能性为96%）。与此同时，美国监管机构有可能采取进一步收紧货币政策的措施，以抑制通胀的上升。尽管通胀数据显示"红色"，但一些美联储代表依然保持鹰派立场。特别是，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利警告称，现在宣告通胀胜利还为时过早。另一位美联储代表克里斯托弗·沃勒以类似的方式表示支持进一步加息，并指出劳动力市场的稳定和美国经济的良好整体表现。他跟戴利一样，再次提醒人们不要过早宣布通胀战胜。作为论据，他提醒人们去年的事件，当时通胀一开始放缓，但后来又重新加速。
我认为，美元/日元的卖方已经扭转了上周发布的糟糕的通胀报告。南方的推动力已经消失，而要重新点燃它，需要一个足够强大的新闻事件。显然，交易员们现在正在等待本月的重要事件：7月26日美联储会公布会议结果，7月28日日本银行将宣布他们的决策。
从技术角度来看，情况如下。上周五，货币对的空头势力试图突破137.60的支撑水平（日图布林带的下轨线），但在周末交易结束时失去了主动权，收于138.80。今天，该货币对的卖方也试图接近上述价格阻力，但未能成功。这表明137.60的目标是一个相当强大的支撑水平，可能会成为下跌动力的底部。换句话说，交易者在这个价格区间已经形成了或者至少“探明了”价格底部。
因此，在此处持有空头仓位似乎相当冒险。阻力位是140.00，这个价格点上日图的转换线和基准线相交。这个目标可以视为北向修正回调的价格目标。