美元兑日元的走势连续第五天处于自由下跌状态。周三早上，在美国6月份通胀报告发布之前，汇率几乎以肉眼可见的速度下降。分析师们认为，更低的数据可能在市场上产生爆炸效应，破坏已经疲弱的美元。我们来看看今天美元对日元的下跌风险有多大，以及其未来的前景。
熊市的高潮自本月初以来，日元对美元升值超过3%。这是“十大货币组”中表现最好的。
这种“日元”急剧恢复的原因是投资者对日元基本面的迅速变化寄以更高期望。
值得提醒的是，过去一年半里，日元一直受到日本和美国之间货币分歧加剧的压力。
B 在日本银行继续保持超宽松货币政策的同时，其美国同行则积极提高利率以遏制国内的高通胀。
如今，在美联储接近实现其目标（美国正经历着确实的去通胀趋势）而日本则出现了通胀可能趋于持续的迹象下，USD/JPY货币对失去了其上涨势头。
上周末，随着非农就业数据报告的发布，这对主要货币开启了一轮强劲的下行趋势。数据显示，美国非农部门就业增长创下近2.5年来最疲软的水平。
– 这一COVID-19后的数据首次揭示了美国劳动力市场的潜在裂痕，暗示美联储可能只会在下半年同意一次加息。– 分析师马特·韦勒表示。
最近FOMC成员的评论也有助于缓和交易员对美联储未来货币政策的鹰派情绪。
本周初，美联储的几位代表表示，为了降低通胀水平，可能需要进一步提高利率，但同时强调当前加息周期即将结束。
这种言论让许多投资者相信美联储在继续加息方面的余地有限。
目前期货市场认为7月加息的可能性超过80％，但只有35％的交易员认为进一步提高关键利率是可能的。
纽约联储银行上周一发布的调查结果证实了加息周期结束的观点。
報告顯示，消費者通脹年度預期上個月降至3.8％的水平，為自2021年4月以來最低。
如果我們上個月獲得的美國消費物價上升數據疲弱，則關於美聯儲在下半年只會加息一次的猜測可能大幅增強。
大多數專家預計6月整體通脹將顯著放緩（從4％到3.1％），並且其基本組成部分也將輕微下降，該部分不包括食品和能源價格（從5.3％降至5.0％）。
基準CPI的穩定很可能使投資者保持對7月加息預測的信心。但整體通脹的強勁下行趨勢可能加強人們對於美聯儲的激進政策即將結束的看法。
如果通脹數據大幅低於預期，這將對美元造成重大打擊。美元將在所有方向上下跌，但對日元的下跌最為極端。
儘管目前的美元/日元匯率看起來非常超賣（在準備本文時，主要匯價下跌了0.6%，至139.60），但大多數分析師認為它有進一步下跌的潛力。
熊市在短期内很可能会保持优势。这可以从相对强弱指数（RSI）的走势和显示向上趋势的红色线条的MACD指标来看出。
根据最悲观的预测，报价可能很快跌破139.00这个整数关口。
长期下降趋势据专家们认为，目前美元/日元货币对处于强烈超卖状态，这种状态在今天的美国通胀报告出炉后可能会更加严重，最终导致该货币对出现短期上涨的修正。
然而，从中期来看，美元对日元的趋势将继续保持看跌，即使美国即将加息。
日元将受到市场对美联储采取更温和决策的预期以及有关日本银行货币政策迅速改变的希望所支持。
荷蘭合作銀行的分析師認為，繼續實行超寬鬆貨幣政策是日本銀行七月會議最可能的結果。然而，他們並不排除在這個月份，央行可能提高通脹預測並對未來近期適度正常化貨幣政策提供一些指示。
在六月份的會議上，日本銀行幾名董事表示，由於薪資上漲已成為許多日本企業企業行為的重要部分，通脹面臨著上升風險。
– 由於最近薪資的大幅增長，日本已經看到實現穩定通脹的第一個跡象。現在，這個國家可能正站在中央銀行所期望的薪資通脹循環的門檻上。如果這樣，我不會對央行改變其對未來價格上升的既往態度感到驚訝。– 前日本銀行主要經濟學家井上賢一分享了他的觀點。
積極的工資動態可能導致日本實現穩定的通脹，從而促使其轉向鷹派路線。當然，這不是一天之間可以實現的，在這個階段，不應該期望監管機構在其政策指導上進行任何革命性的改變。
至於日本銀行在鷹派方向上採取的一些小步驟（例如，調整YCC），目前市場對其概率的評估非常高。
在上週發表的日本五月薪資報告顯示強勁後，投資者開始積極打賭，認為日本銀行將在七月份調整收益率曲線控制機制。
支持這一理論的是10年期日本國債收益率的急遽上升。在本周初，這一指標飆升至自四月以來的最高水平。
专家们认为，日元将受益于市场对于日本央行在7月会议前调整YCC的期望的增长，并获得重要支持。如果监管机构真的采取这一步骤，USD/JPY汇率可能会彻底失去支撑点并跌入深渊。
据彭博社调查的经济学家预测，美元对日元的汇率将在6个月内达到135。资本经济学家预计，活跃的USD/JPY汇率将在年底降至130，而瑞银集团的分析师预测，将会比目前水平下降超过9％，降至128。
结论正如我们所看到的，大多数专家认为，在中期的前景下，美元-日元货币对仍将保持下降趋势。这一下跌将受益于逐渐转向日元的基本面背景。