黃金:報價下降,但可能通過美國公債增長來彌補損失

黃金價格在週四下跌,因為市場預期美國將進一步提高利率,但通過全球最大經濟體的公債增長,貴金屬可能抵消了損失。

截至莫斯科時間18:31,紐約商品交易所的八月份黃金期貨價格下跌0.29%,至每盎司1909美元。同時,九月份白銀期貨價格下跌1.86%,至每盎司22.68美元。

昨天公佈的美聯儲會議紀要繼續引起市場關注。根據該文件,美國中央銀行計劃在2023年繼續加息。同時,美聯儲官員在最近的會議上承認,現在是時候放慢加息的步伐了。

根据CME Group的数据,88.7%的分析师相信美联储将在7月份将利率上调25个基点。值得一提的是,当前利率水平为5-5.25%。

黄金对美联储政策决策非常敏感,因为这直接影响美元汇率。任何央行货币政策的收紧都会大力支持美元,而坚挺的美元使黄金在其他货币中的购买力降低。

此外,美国就业市场的数据也非常积极。事实证明,6月份的空缺职位数量超出了分析师的预期,这表明美国劳动力市场仍然相当强劲。在利率上升的情况下,这样的指标实在是出乎意料。

在劳动力市场数据公布后,美国2年期国债收益率飙升至最高水平,该指标上次达到这个水平是在2007年6月。在这些积极的消息下,美元昨日也无法保持静态,并大幅度弥补了之前的损失。显然,在这种情况下,对黄金市场的压力显著增加。

然而,尽管存在所有这些明显的下降因素,黄金仍然有机会通过美国国债的增长来弥补损失。事实上,过去50年来,黄金价格与国债呈现出较高的相关性。

黄金更具波动性,因为它的动态受到多种因素的影响,包括投资者情绪、央行政策以及全球经济状况。

美國公債是什麼?這只是美國聯邦政府借來資助預算赤字的錢的總和而已。從1970年起,美國公債每年都在增長,唯一的例外是2000年(當時由於經濟增長和預算盈餘的強勁,公債下降了2%)。在這段時間裡,美國公債從370億美元增長到32萬億美元。

全球政府(尤其是美國)日益增長的債務負擔增加了對通脹的擔憂。隨著公債增加,人們希望印更多空白的錢來償還債務,這明顯增加了政府花費。這些銀行官員的行為降低了全球金融系統的穩定性,將黃金變成了受益者。黃金從一方面被視為對抗通脹的保值工具,從另一方面則被視為比較可靠的資產,不受世界央行的控制。