为什么美元有王冠?如今受到威胁的美国例外论发挥了重要作用。一旦更多有损美国声誉的数据流入市场，美元就会开始贬值。这种情况什么时候会发生，到底会不会发生?
美元的增长似乎已经停滞。美元在三个月里升值10%之后，在一周多一点的时间里下跌了3%。这是在市场开始接受不利的统计数据和经济衰退的幽灵出现的情况下发生的。投资者越来越怀疑美国经济是否会像以前那样稳定，货币政策是否会像以前预期的那样强硬。
其他因素
经济衰退的幽灵不太可能成为美元增长的唯一问题。这是在其他情况汇合时发生的因素之一。有观点认为，贬值可能是由于对保护性资产的需求。抑制风险偏好的俄乌冲突已经减弱。
在货币政策正常化的过程中，美国仍然领先于其他主要国家。然而，最近有越来越多的声明和实际信号表明瑞士和欧元区将加息。
欧洲央行行长拉加德承认，现在是采取行动的时候了。本周初，她在讲话中暗示，欧元区负利率的时代即将结束。为期八年的超软政策可能会在今年9月结束。当然，这支撑了欧元，对美元指数的仓位构成压力，而欧元在该指数中占据了大部分份额。
货币市场仍预计，到今年年底，美国利率将上升约175个基点，但现在出现了细微差别。他们开始预测，欧洲央行将加息约100个基点，而不是20个基点。
美国加息周期已嵌入报价中，如果他们看到更积极收紧政策的前景，美元将开始下跌。事实是，投资者将恢复套利交易。
美元有问题
鉴于经济衰退的高风险，人们对美联储(fed)未来加息逾50个基点的可能性几乎没有信心。相反，有趣的信息开始出现。
美联储代表博斯蒂克允许暂停加息。今年9月，央行可能会暂停这一过程，以便对这一计划在对抗通胀方面的成功程度进行评估和总结。但在这里，你需要读懂字里行间的意思:暂停加息的主要目的是防止衰退，并检查在严重加息期间经济如何运行。市场的担心不是徒劳的，衰退的幽灵是真实存在的。
就连对美元持乐观态度的摩根大通(JPMorgan)也暗示，在美元进一步升值方面存在困难。经济学家表示，市场担心美国的排他性受到攻击。全球经济放缓肯定会影响到美国。
上周末，市场参与者对疲软的宏观经济报告做出反应是有原因的。从失业、住房和商业状况等数据显示，美国经济增长放缓。
交易员将开始研究美联储的会议纪要，美元可能有机会反弹并继续上涨。只有在FOMC会议纪要反映出央行团队采取更严厉措施抗击通胀的愿望时，这种情况才会发生。
支持加强强硬基调的观点将使市场振奋起来，市场将在接下来的两次会议后开始准备加息75个基点，而关于利率的决定实际上已经宣布(加息50个基点)。
一些鹰派人士将主动出售抵押贷款支持证券，为繁荣的房地产市场降温，这可能被视为一种强硬态度。这将意味着资金将更加积极地从市场中撤出。
否则，美元指数近期有可能再次测试101.65区域。接下来，美元空头有望突破100.90大关。
美元增长的规律
如果你更仔细地观察和研究美元的走势，你会注意到它几乎总是在央行加息前走强，然后开始回落。因此，在过去四个加息周期中的三个周期中，美元指数在第一次加息和最后一次加息之间平均下跌了1.4%。这一分析由路透社进行。历史会重演不是事实，但这里有一些常识。
市场对美元的进一步升值持严重怀疑态度。一些人对5月13日突破美元增长峰值表现出信心。
荷兰国际集团认为，美联储在7月份将利率上调至2%后仍将暂停加息。与此同时，市场上也有经济学家继续相信，美国将过度加息，美元将走强。
美元可能已经越过增长高峰的事实是一个相当严肃的声明，并不是每个人都同意这种未经证实的草率结论。我们需要收集更多的信息，包括欧元区的情况。
在欧洲陷入衰退的可能性很高、全球投资者信心下降的情况下，美元将通过迅速恢复增长来"修复"其声誉。