美国主要股市指数——道琼斯指数、纳斯达克指数和标准普尔500指数——周三收盘时再次下跌。因此，截至昨日收盘，前两个指数已接近3月份的低点。在我们看来，这是进一步下跌的强烈信号。例如，纳斯达克指数在最近几个月已经调整了25%，这对于股票工具来说是相当多的。想象一下，一些产品的价格下降了25%。这些不是加密货币，它们的成本可以从一边飞到另一边，它们仍然不受任何保护，可以按照你想要的价格。股票背后有非常具体的公司，他们的资产，生产，以及盈利的机会。因此，25%已经很多了，但下降趋势可能会在2022年继续。也许在2023年。
原则上，我们已经不止一次列出的所有原因都没有消失。在今后一年半的时间里，他们将继续给美国股市施加压力。其中最重要的是美联储上调关键利率，将利率上调至3.5%，使通胀率恢复到2%。第二个最重要的原因是量化紧缩程序，它是量化宽松程序的镜像。回想一下，量化宽松计划意味着通过美联储赎回国债和抵押贷款债券向经济注入数千亿美元。现在，美联储将出售其债券，从而从经济中撤出流动性。一个老套的逻辑链:如果股票市场在低利率和高量化宽松的条件下增长，那么在高利率和高量化紧缩的条件下，它将下降。这正是我们所期待的情景。
顺便说一下，地缘政治在这里扮演着次要的角色。如果由于东欧的军事冲突，美元在最近几周和几个月几乎增长了100%，那么股市不太可能因为同样的原因下跌。最有可能的是，这场冲突也对美国股市产生了一定的影响，因为有可能假设投资者逃离欧洲股市。但总的来说，我们倾向于认为，当地缘政治形势恶化时，投资者往往会逃离风险。股票一直被认为是一种风险资产。因此，现在是债券和银行存款的时候了。许多专家不仅预测股市会下跌。例如，近年来，房地产市场变得非常"膨胀"。无论如何，你都必须为不知从哪里冒出来的数千亿美元买单。