乌克兰冲突、中国新冠肺炎疫情和大宗商品价格上涨造成了重大不确定性，主要央行被迫收紧政策以遏制通胀。在这种情况下，投资者倾向于寻找保护性工具，其中包括美元。
在新的一周开始笼罩金融市场的风险厌恶情绪，推动美元指数在周一上涨0.6%，并在101.85区域达到两年高点。
中国是这场庆祝活动的罪魁祸首。新一波疫情继续扩大并已抵达北京的消息，给市场留下了深刻印象，它们担心未来几周国内的隔离限制会扩大。
这不仅是对今年中国5.5%的经济增长率的怀疑，而且由于中国实行严格的检疫措施，有人担心供应链问题会助长全球通货膨胀。
据《南华早报》报道，苹果电子零部件的主要供应商、科技巨头富士康因新冠肺炎相关限制措施，暂停了中国东部两家工厂的运营。
与此同时，俄罗斯联邦常驻联合国第一副代表德米特里·波利扬斯基(Dmitry Polyansky)表示，同意乌克兰停火没有意义，因为基辅可能会利用这一机会挑衅。
所有这一切导致股市大幅下跌，促使投资者转向美元。
标准普尔500指数(S&P 500)盘中大部分时间处于下跌区间，但收盘时上涨0.57%，至4296.12点。
根据专家的说法，昨天标准普尔500指数的上涨有点出乎意料，很可能是由于上周末该指数在两个交易日内下跌超过4%后，投机性卖空股票的获利了结所致。
几乎所有板块都严重超卖。标准普尔500指数(S&P 500)已跌至能够坚持的水平，而这通常会给股市带来相反方向的动能。
摩根士丹利(Morgan Stanley)警告称，标准普尔500指数(S&P 500)即将大幅下跌，因投资者难以在美联储(fed)大幅收紧货币政策后的衰退中找到避风港。
"防御类股目前价格昂贵，且仅有小幅上涨潜力，因此标准普尔500指数似乎准备加入持续的熊市，"该行策略师指出。
在他们看来，即将到来的美国股市下跌将同样影响几乎所有行业。
美联储的领导层非常清楚，股市崩盘将归咎于它。然而，你仍然需要做出选择。通货膨胀不太可能通过将利率逐步提高到2.5%来得到控制。
圣路易斯联邦储备银行行长布拉德(James Bullard)没有排除下个月将美联储关键利率上调75个基点的可能性。
他在克利夫兰联邦储备银行的同事洛蕾塔·梅斯特(Loretta Mester)拒绝了这种想法。
她说，"在我看来，一次过于激进的利率调整是错误的。我更喜欢一种更慎重、更一致的方式。"
芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯也公开反对任何超过0.5个基点的加息。然而，最后的决定权总是在美联储主席杰罗姆·鲍威尔手中。上周，他证实美联储有意在5月份加息50个基点，不过他没有提到加息75个基点的前景。
联邦公开市场委员会(FOMC)的下一次会议定于下周召开，但有关利率的决定很可能是在对未来几天将公布的数据进行调整后做出的。
周四，美国将公布第一季度国内生产总值(GDP)动态初步数据，预计将反映该指标的同比增长水平为1.1%，前一季度为增长6.9%。
这份报告一天后将发布美国人个人消费支出的基本价格指数，这是美联储首选的通胀指标。据预测，3月份的经济指标比2月份的5.4%下降到5.3%。然而，该指标已经几乎是美国央行2%通胀目标的两倍。
这些数据可能增加市场参与者对美国滞胀的担忧。
Osterweis资本管理公司(Osterweis Capital Management)的分析师不相信美联储有能力实现经济"软着陆"，或者更确切地说，有能力在遏制通胀的同时避免衰退。他们认为，问题在于提高利率，并拒绝在短期债券到期时将资金进行再投资。
他们表示:"不幸的是，实施双重量化紧缩计划需要一定程度的灵活性，这是美联储无法吹嘘的。"央行还没有从口头上付诸行动。一些专家怀疑，美国货币当局是否能够在不考虑实体经济的情况下积极地使政策正常化。不过，美联储大幅上调关键利率和加速缩减资产负债表的前景，给股价带来了压力，并支撑了美元。
美国主要股指周二下跌。特别值得一提的是，标准普尔500指数下跌了约2%。这表明，昨日的增长具有纠正性。
对全球经济增长前景、地缘政治紧张局势以及中国新冠肺炎疫情恶化的担忧，抑制了投资者购买风险较高资产的倾向。
与此同时，美元的上行趋势保持不变。周二，美元指数在102.00上方创下新高，并仍将目标定在2020年103.00附近的峰值。
摩根大通分析师指出:"全球经济增长和通胀仍不稳定，支撑了美元的走强。"本月，他们将第三季度欧元兑美元的预期从之前的1.1100下调至1.0500。
主要货币对已经连续第四天下跌，汇率尚未显示出任何变化的迹象。
由于担心乌克兰军事冲突对欧洲经济的影响，以及欧洲央行上调利率的速度将比美联储慢得多，欧元受到了影响。
"上周五，市场预期欧洲央行将在年底前收紧政策85个基点，但预期降至72个基点。关于美联储今年将加息50个基点、75个基点还是100个基点的辩论，与美国利率水平可能调整250至300个基点重叠，"荷兰国际集团(ING)策略师表示。
对单一货币来说，一个不利的时刻是，欧盟国家可能采取另一套针对俄罗斯的制裁措施，这已经是第六套了。
欧盟委员会副主席瓦尔迪斯·东布罗夫斯基斯(Valdis Dombrovskis)表示，欧盟正准备对俄罗斯能源进口实施"明智"制裁，包括某种形式的石油禁运。布鲁塞尔认为这些措施是打击克里姆林宫收入的另一种方式。然而，任何影响俄罗斯碳氢化合物供应的限制，都可能给欧盟本身带来毁灭性的后果。在这种情况下，欧盟国家可能面临更高的通货膨胀，以及经济增长放缓。
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师将今年欧元区GDP增长预期从3%上调至2.7%。
目前，有两个因素对市场至关重要:中国的疫情限制和乌克兰的冲突。德国商业银行指出，这两个因素都给欧元带来了压力。
"供应链上的限制导致通胀压力将持续更长时间的风险。此外，持续的Covid - 19限制措施将越来越多地给中国的经济前景蒙上阴影，这可能也会影响欧洲的经济前景，"该行分析师表示。
"乌克兰冲突持续的时间越长，战斗越激烈，能源危机的威胁就越高，这是俄罗斯对欧洲能源进口全面禁运的结果，这也增加了该地区经济衰退的可能性，"他们补充说。
地缘政治的不确定性，对中国经济增长放缓的担忧，以及对美联储将积极收紧政策的预期，都为美元走强火上浇油。
与此同时，对欧盟能源安全的担忧以及该地区日益增长的经济担忧给欧元/美元熊提供了一个展示实力的借口。
周二，欧元兑美元跌至1.0700下方，似乎准备挑战1.0640附近的多年低点。如果收盘价低于该水平，将为1.0600和1.0560方向的进一步下跌打开大门。
然而，如果看跌者认为该货币对跌至2020年3月以来的最低水平1.0635附近是获利回吐的机会，这可能会引发该货币对的反弹。在这种情况下，1.0700标志将是在1.0730和1.0760的道路上的下一个目标。