欧元/美元。令人失望的ZEW指数加大了欧元的压力

欧元兑美元连续第二天受到背景压力,逐渐下滑至1.1830的首个支撑位,该支撑位对应于D1时间范围内Kumo云的下界。近两周来,欧元/美元的买家一直在乘虚而入,利用美元持续下跌的机会。但你不能把幸福建立在别人的痛苦上:美元的弱势只是暂时证明了多头是合理的,而要扭转趋势,单一货币的支持也是必要的。但这样做存在问题:在欧洲央行9月份会议前夕,尽管欧洲监管机构的一些代表发表了"鹰派"声明,但交易员的行为极为谨慎。

发布了德国商业环境信心指数的德国ZEW研究所(ZEW Institute)今天也加入了一个美中不足的因素。在过去四个月里,这一指标一直在稳步下降。例如,如果在春季末该指数处于84点的水平,那么今天它已经达到了26点的关口。专家们认为,这是新型冠状病毒感染症(COVID-19病毒)三角区扩散的结果。在德国和整个欧盟,由于冠状病毒更具传染性的变种,感染人数正在增加。这一事实让企业家们感到紧张,因此ZEW指数自6月以来一直在下滑。

但这里有必要注意一个重要的细微差别。根据德国政府代表的说法,加强隔离措施的决定因素将是住院人数,而感染人数每天增加的指标将起次要作用。在德国,超过60%的居民接种了疫苗,与此相关,医院里的冠状病毒患者和死亡人数大幅下降。因此,今后在决定实施封锁时,计划只考虑住院人数。当局尚未确定这一指标的临界值。但值得注意的是,最大值出现在2020年12月底:7天内每10万居民中有15人住院。迄今为止,这一数字是过去7天内每10万名居民中有1.83例COVID-19住院病例的全国平均水平。该指标在过去几周逐渐上升,但仍离临界值非常、非常远。

然而,不断恶化的流行病学形势正在打击欧元头寸,阻止欧元/美元的买家接近第19位数字的边界。交易员合理地假设,在当前情况下,欧洲监管机构将不敢削减货币激励——毕竟,草率的决定可能抵消央行克服疫情后果的巨大努力。风险仍然很高,疫苗效力(随着时间的推移)下降,德尔塔毒株正在影响越来越多的年轻人。冠状病毒可能会再次给欧元/美元交易员带来"伤害"——无论是字面上还是比喻上。由欧洲央行部分代表的鹰派言论引发的通胀预期可能不会实现,此后欧元将承受巨大压力。

根据专家们的普遍预期,欧洲央行(ecb)周四将把购买力平价计划下的资产购买规模从每月800亿欧元降至600亿欧元。在我看来,市场参与者已经部分(甚至完全)赢回了这一因素,因此,如果保持观望立场,单一货币也将受到攻击。此外,如果欧洲央行宣布扩大主要资产购买计划的规模,可能会放大"鸽派"效应。据一些分析人士称,明年春天该项目的规模将翻一番。如果在9月份的会议上,克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)甚至承认出现这种情况的可能性,那么欧元将大幅下跌,包括与美元的配对,而不管后者的状况如何。

从欧元/美元的动态来看,交易员们都在关注欧洲央行9月份的会议,我们将在后天得知会议结果。美元指数已停止下跌,现在欧元兑美元汇率只能靠自己了。考虑到该货币对正缓慢下滑至1.1830的支撑水平这一事实,可以假定,在央行9月份会议结果公布之前,交易员将只受美元行为的指引。单一货币过于脆弱和不可靠。

欧元兑美元最近的阻力位位于1.1900。该水平对应于D1时间段上的布林格波段(Bollinger Bands)指示灯的上一行。上周五,在令人失望的非农就业报告发布后,交易员们测试了这一目标,但几乎立即回落。本周,上涨势头已经化为乌有:在美元多头的刺激下,金价正在逐渐下跌。因此,在周四之前,任何上涨的峰值都可以作为打开空头头寸的借口。第一个目标位于1.1830 (D1 Kumo云的下边界)。主要支撑位位于1.1780,这是中间的布林格带线,与同一时间段的木均线重合。