FX.co ★ Пълноценна пазарна драма: Щатският долар, нефтът, S&P 500 и големите технологични компании рязко падат

Финансовите пазари отново се тресат: S&P 500 се срива толкова бързо, че ветераните си спомнят за краха по време на пандемията от COVID-19, петролът получава удар след удар от страна на Trump и OPEC+, доларът внезапно губи своя блясък на "сигурно убежище", изоставайки зад еврото, докато Meta, губейки милиарди, театрално представя Llama 4, надявайки се, че ИИ може да засенчи намаляващата пазарна капитализация. Какво всъщност се случва зад завесата на този пазарен срив и как трейдърите могат да се възползват в днешната глобална турбулентност? Нека разберем.

S&P 500 губи 5.4 трилиона долара за два дни: тарифната буря на Trump удря пазарите

Американският фондов пазар претърпява най-големия си почти срив от март 2020 г. насам. S&P 500 падна с 6% само за една сесия, с обща загуба от 5,4 трилиона долара пазарна капитализация за само два дни. Nasdaq 100 също се срина с 6,1%, официално навлизайки в територия на мечи пазар. Какво предизвика това разпродажба, защо може да стане още по-зле и как търговците могат да се възползват от това?

Американският капиталов пазар изтърпява най-резкия си спад от години: миналата седмица S&P 500 загуби 11% само за два дни, изтривайки над 5,4 трилиона долара от пазарната стойност. Разпродажбата е най-голямата от началото на пандемията през март 2020 г.

Междувременно Nasdaq 100 се понижи с 6.1%, преминавайки в територия на мечи пазар. Продаването засегна всички сектори, като само 14 от 500-те компонента на S&P останаха в зеленото. Технологичните гиганти понесоха най-тежките загуби: акциите на Nvidia и Apple паднаха с повече от 7%, а Tesla се понижи с 10%.

Секторът на полупроводниците също не беше пощаден—Micron и Marvell спаднаха съответно с 13% и 11%. Инвеститорите масово напускат рискови активи, което се доказва от оттеглянето на 4.7 милиарда долара от американски акции през първата седмица на април.

Коренната причина не е икономическа слабост, а нова реалност: Съединените щати отново започват търговски войни. На 2 април президентът Доналд Тръмп наложи най-строгите тарифи от столетие - 10% върху всички вносни стоки, с още по-високи ставки върху стоки от 60 държави, включително Китай.

Реакцията на Китай не закъсня: от 10 април ще наложи 34% мито върху всички американски стоки, плюс целенасочени ограничения за американските оръжейни и селскостопански износители.

Вече напрегнатите пазари не бяха в състояние да преработят лавината от заглавия. Индексът на волатилност VIX надхвърли 45, нива, невиждани извън най-тревожните фази на пазара от последните десетилетия.

На този фон, председателят на Фед Джером Павел, в реч в петък на бизнес медийна конференция в Арлингтън, предупреди, че икономическото въздействие на тарифите вероятно ще бъде "по-устойчиво от очакваното." Той подчерта необходимостта от поддържане на инфлационните очаквания, но подсказа, че Фед няма да бърза с нови мерки - лихвите засега остават непроменени.

Въпреки това, пазарите не намериха утеха: инвеститорите се насочиха към хеджиране, продавайки акции и придобивайки облигации. Доходността на 10-годишните държавни облигации падна под 3.90%, най-ниската от миналата есен.

Парадоксално е, че всичко това се разгръща сред силни макро данни: през март, растежът на работните места в САЩ надмина прогнози, а безработицата остана стабилна. Но както отбелязва Майкъл Фероли от JPMorgan, тези числа отразяват "огледало на миналото," събрани преди влизането в сила на новите тарифи.

Вече започват да се появяват признаци на забавяне. Моделът GDPNow на Атлантската федерална банка предвижда, че икономиката на САЩ ще се свие с 2.8% на годишна база през първото тримесечие. Целта на Тръмп за 3% годишен растеж сега изглежда далечна мечта.

Настроенията се сменят със същата бързина, както цените на акциите. RBC Capital вече намали своята прогноза за S&P 500 към края на годината от 6,200 на 5,550.

Дори дълготрайни оптимисти като Джон Столцфус от Oppenheimer се отдръпват, призовавайки за преразглеждане на допусканията. С други думи, дори бичи настроените отстъпват.

Предупрежденията от анализатори се засилват: Съединените щати може да се насочват към рецесия—и останалият свят може да последва. Данните са сурови: от 1948 г. пазарът изгубва средно 35% по време на рецесии, в сравнение с 28% в "типични" мечи пазари.

Алармата беше увеличена от видния водещ на CNBC и анализатор на пазара Джим Креймър, който наскоро предупреди за възможно повторение на Черния понеделник от 1987 г. Според Креймър, пазарът вече показва подобни знаци: няколко резки дни на спад, последвани от голям срив.

На този фон много търговци задават един и същ въпрос: време ли е да се купува спад или да се чака още по-дълбок спад? Отговорът зависи от времевия хоризонт и толерантността към риск.

Дори след масивното разпродаване, съотношението цена-печалба на S&P 500 остава високо—около 23—докато в типични сценарии на рецесия, то обикновено спада до 15.6. Това предполага, че все още има място за понижение, и залагането на бързо възстановяване може да е рисковано. Пазарните стратези почти единодушно смятат: това не е дъното.

Въпреки това, всеки период на турбулентност носи възможности, особено за тези, които могат бързо да реагират. Тази волатилност е перфектна за активни стратегии: търговците могат да отварят къси позиции върху индекси и отделни акции, или да преместят част от капитала си в по-сигурни активи като държавни облигации, които традиционно покачват стойността си в периоди на нестабилност.

Цените на петрола спадат: Тръмп и OPEC+ предизвикват перфектна буря на пазара на суровини

Цените на петрола внезапно, рязко и болезнено се сринаха. Само в рамките на няколко търговски сесии цената на суровия петрол Brent се понижи с 13%, поставяйки под въпрос дори и най-самоуверените прогнози на анализаторите. Големите инвестиционни компании бързат да преразгледат своите модели: очакванията за търсенето намаляват, годишните ценови цели са преизчислени, а настроенията на пазара се колебаят някъде между предпазлив скептицизъм и открита паника. В тази статия ще разгледаме какво предизвика такова рязко понижение на цените на петрола, защо това може да е само началото на голяма преструктуризация на стоковия пазар и какви възможности предоставя тази нестабилност за търговците.

Миналата седмица пазарът на петрол преживя двоен удар. Първо, администрацията на Тръмп въведе нова вълна от търговски мита. След това дойде неочакван ход от страна на OPEC+, който обяви рязко увеличаване на производството. Първото разтърси очакванията за глобалното търсене, докато второто разклати самите основи на баланса на предлагането.

В резултат на това, цената на Brent се срина, като затвори сесията в петък малко над $66 за барел. Това не е просто число — това е ниво, което изненада дори и тези, които наскоро прогнозираха "възстановяване" и "стабилизация" в сектора на стоките.

Аналитичната общност не загуби време да реагира. Goldman Sachs намали прогнозата си за цената на Brent в края на годината от $71 на $66. UBS намали глобалната си прогноза за растеж на търсенето с почти 50%, а Enverus намали с една трета предишната си оценка.

Най-ироничното е, че тези понижения идват на фона на по-широки дискусии относно глобалното икономическо възстановяване. Но както признава Ал Салазар, ръководител на макроанализите на петрол и газ в Enverus, те вече са започнали да понижават очакванията си още преди OPEC+ да предприеме действията си: "Моментът, в който Тръмп наложи мита на Канада, стана ясно, че ще трябва да преоценим цялата ситуация. И тогава OPEC сякаш наля масло в огъня."

Ударът върху производителите в САЩ се оказа особено болезнен. Фючърсите на петрол в САЩ спаднаха до $61 за барел, под точката на рентабилност за повечето компании, особено в Тексас и околните региони. Според Далаския федерален резерв, цените трябва да останат над $65, за да могат фирмите да бъдат печеливши. И това с вече поскъпналото с 25% вносно стоманено оборудване за сондиране.

С други думи: от една страна нарастващи разходи, а от друга – падащи цени под точката на рентабилност. В тази обстановка, веднъж иконичният лозунг "Drill, baby, drill" сега звучи по-скоро като носталгично ехо от минала епоха. Както отбеляза подходящо анализаторът на Roth Capital Лео Мариани, "Това дори вече не е разговор."

Междувременно, Доналд Тръмп явно не е готов да промени курса. Неговият залог на мита е насочен към намаляване на вътрешните цени на горивото и изпращане на послание за "грижата за енергийната независимост" към избирателите. Теоретично, по-евтин бензин би могъл да последва. Въпреки това, страната, която агресивно увеличи производството си, сега се изправя пред жестоката реалност: продажбата на суров петрол става нерентабилна. Според анализатора на UBS Джош Силвърстийн, дори най-оптимистичните инвеститори вече обмислят сценарии със стойност на петрола под $60.

Докато енергийният сектор в САЩ се бори, Европа получава известно облекчение. Цените на газа в ЕС са паднали до шестмесечен минимум, а пазарите приветстват възможността за намалена конкуренция за ВПГ. Ситуацията може да се окаже особено благоприятна за Германия, която бързо запълва складовите си съоръжения преди зимата. По-евтина енергия би могла да помогне за намаляване на натиска върху индустрията й, която беше значително засегната от скоковете на цените след войната в Украйна.

Но докато Европа може да получи краткосрочно облекчение, картината в Близкия изток е далеч по-сложна. Саудитска Арабия фактически предизвика колапс на цените, настоявайки за утрояване на планираното производство през май. Официалната причина е дисциплинарни мерки срещу Ирак и Казахстан за надхвърляне на квотите им. Но цената на това действие може да се окаже по-висока от очакваната.

Според оценките на МВФ, Рияд се нуждае от цени на петрола над $90 за барел, за да изпълни бюджетните си задължения. За Ирак, този праг също е около $90, а за Казахстан - над $115. Вече саудитските власти започнаха да намаляват инвестициите в инфраструктурни и социални инициативи, които са основните за амбициозния реформационен план на престолонаследника. Ако спадът на цените продължи, OPEC+ може скоро да се сблъска с повече от вътрешни разриви – може да се изправи пред пълноценни фискални кризи.

На този фон, търговците виждат редки възможности да се появят. Да, пазарът е волатилен, но това е точно когато умните стратегии могат да доведат до най-големи печалби. Спадът на цените подготвя сцената за къси сделки на петрол и енергийни акции, докато повишената волатилност предлага плодородна почва за краткосрочна спекулация. Валутите на икономики, зависими от суровини, също биха могли да видят значителни движения, тъй като техните траектории сега зависят от всяко колебание в цената на Brent.

Ако искате да се възползвате от тази ситуация, открийте търговска сметка с InstaForex. Ще получите достъп до широк спектър от инструменти, от петрол и газ до енергийни акции и валути, свързани със суровините. За да сте крачка пред пазарите, изтеглете нашето мобилно приложение InstaForex и управлявайте стратегията си директно от телефона си.

Евро спрямо долар: изненадваща смяна на лидерството

Докато пазарите асимилират последствията от новата вълна търговски мерки на администрацията на Тръмп, един актив неочаквано излезе на преден план. Еврото, което до скоро се разпродаваше агресивно с очакването да достигне паритет с долара, отново се активизира, отбелязвайки най-силния си дневен ръст от 2015 г. Какво стои зад това възстановяване? Защо инвеститорите се ориентират към еврото в контекста на глобално напрежение на пазарите? В тази статия ще разгледаме как се е променил валутният пейзаж, какво предстои и къде се крият възможностите за онези, които могат да четат между редовете.

Миналата седмица еврото достигна шестмесечен връх спрямо долара, скачайки с 2.7% в един момент и завършвайки сесията в четвъртък с ръст от 1.8%. Катализаторът беше изненадващо агресивен кръг на търговски мита от администрацията на Тръмп. Обхватът и мащабът на новите мерки далеч надминаха очакванията, като засегнаха десетки държави и цели сектори, разколебавайки доверието в устойчивостта на икономиката на САЩ и предизвиквайки преоценка на перспективите за долара. Сега инвеститорите се обръщат към еврото като по-стабилна алтернатива.

Само преди два месеца почти всички бяха съгласни: еврото се насочваше надолу, възможно е да достигне паритет с долара. Тогавашното предположение беше, че еврозоната ще понесе основните удари от последствията на митата и че Европейската централна банка ще бъде принудена да понижи рязко лихвите. Но този наратив се промени. Инвеститорите вече не са загрижени за Европа, те са загрижени за Съединените щати. И тази промяна се оказа решаваща точка на прехода.

Както отбеляза стратегът от Nomura, Доминик Бънинг, еврото се оказва един от основните бенефициенти на забавянето или дори обръщането на многогодишните капиталови потоци към активи, деноминирани в долар. Според него голяма част от този капитал е произхождал от еврозоната и сега сме свидетели на обрат, като капиталите отново потичат към Европа. Все повече инвеститори започват да възприемат еврото като валута, способна да запази стабилност на фона на нарастващи глобални рискове.

Това поведение е необичайно. Обикновено в моменти на пазарна турбуленция инвеститорите се ориентират към долара като сигурен актив, а еврото губи позиции. Но тази логика започва да се променя. Американската валута все повече се превръща в център на безпокойство. Очакванията за предстояща рецесия и прегрял долар, който според някои анализатори е надценен с 15%, набират сила.

На този фон, валутният стратег Лука Паолини предрича, че Федералния резерв, а не ЕЦБ, ще трябва да смекчи монетарната политика по-бързо и по-агресивно. Пазарите вече предвиждат четири намаления на лихвения процент в САЩ до края на годината, в сравнение с три в еврозоната.

Нови макроиономически данни също допринасят за тази промяна в настроението. Заявките за безработица в САЩ са на най-високото си ниво от ноември 2021 г., което е тревожен сигнал, че американската икономика може да губи инерция. Докато ЕЦБ също подготвя нови стимули, ключовата разлика се крие в темпото и мащаба. Към момента забавянето изглежда все по-вероятно в САЩ, докато Европа неочаквано показва признаци на възстановяване.

Към това се прибавя и фискалният фактор. Миналия месец Германия обяви мащабна инициатива за разходи, насочена към инфраструктура, отбрана и индустриални стимули. Този ход успокои пазарите, че еврозоната е готова да отговори на външни предизвикателства не само с монетарни инструменти, но и с проактивна фискална политика.

Според икономиста Карен Уорд, именно комбинацията от фискални инжекции, удобна монетарна политика и по-леко регулаторно натоварване прави европейските активи по-привлекателни. "Ето защо сега виждаме как еврото и европейските пазари започват да надскачат, дори когато лихвите падат", каза тя.

Разбира се, Европа все още има своите слабости. Политическата архитектура на ЕС е сложна и инертна. Всяко голямо решение изисква съгласие, което не винаги е постижимо бързо. Но както анализаторите иронично отбелязват, Брюксел не е единственото място, където координацията е под въпрос. Новата формула за изчисляване на тарифите, въведена от управлението на Тръмп, е удивила дори съюзниците на САЩ. Deutsche Bank вече предупреди за потенциална "криза на доверието в долара," тъй като действията на Вашингтон изглеждат все по-непредсказуеми.

На този фон много инвеститори започнаха да възприемат еврото от съвсем различна перспектива. Веднъж считано за второразрядна валута, сега то се възприема като по-балансирана алтернатива на долара. Някои участници на пазара открито наричат тази промяна "историческа възможност." Според Meera Chandan от JPMorgan Chase, EUR/USD може да се повиши до 1.14–1.16 долара през следващите месеци, особено ако фискалните стимули в еврозоната започнат да се отразяват в макроикономическите данни през втората половина на годината.

Разбира се, подобно рязко възходно движение не означава линейна възходна траектория. В петък еврото отслабна с 0.6%, частично възстановявайки предходния дневен скок. Но по-широката тенденция е ясна: инвеститорите преосмислят своите дългосрочни очаквания, а еврото отново е в центъра на вниманието.

Ключовото извеждане е, че европейската валута вече не изглежда като слабото звено в глобалната икономика. На фона на нарастващи съмнения относно устойчивостта на долара, променяща се политика на Федералния резерв и мащабни фискални инициативи по еврозоната, еврото получава реален шанс да си възвърне позиции.

За търговците това сочи ясна стратегия — да купуват еврото срещу долара, използвайки нарастващия интерес към европейските активи и потенциалната слабост на американската валута. Особено в днешната волатилна среда и на фона на голямо преструктуриране на глобалните капиталови потоци, такава позиция може да донесе значителни приходи.

Meta губи пазарна стойност, но пуска Llama 4: AI революция или разсейване от пазарните проблеми?

Докато пазарите на акции изпитват стръмни спадове, пазарната капитализация на Meta се е сринала с милиарди през последните две сесии. Но в класическия стил на Силициевата долина, когато акциите губят стойност, е време за раздвижване. Запознайте се с Llama 4, най-новото поколение езикови модели, които Meta представя като най-мощния си пробив в AI досега. В тази статия ще разгледаме колко сериозни са технологичните амбиции на Meta, как Llama 4 се вписва в глобалната надпревара за AI и дали този ход може да помогне за възстановяване на доверие сред инвеститорите.

Само преди няколко дни, Meta представи семейството езикови модели Llama 4, водено от Behemoth, истински колос с почти два трилиона параметри. Докато Behemoth все още се обучава, две от "наследниците" му, Scout и Maverick, вече са достъпни за разработчици и потребители. Изградени на базата на архитектура Mixture of Experts (MoE), тези модели активират само част от параметрите си за всяка задача, което намалява изчислителните разходи и подобрява достъпността.

Още повече, моделите Llama 4 са мултимодални по дизайн. Те са обучени да обработват не само текст, но и изображения, видео и други формати на данни. Това е смело движение към по-"човекообразен" изкуствен интелект, способен да се ориентира в сложна информативна среда, подобно на човешкия мозък.

Сравненията с конкуренти не закъсняха. Според Meta, Llama 4 Scout и Maverick превъзхождат GPT-4o и Gemini 2.0 Pro в бенчмаркове, обхващащи програмиране, логическо мислене, обработка на изображения и многоезикови задачи. Scout, в частност, е с контекстен прозорец от 10 милиона токена, впечатляващ капацитет за мащабен анализ на текст. Моделите са обучени на огромен обем от 30 трилиона токена, двойно на използвания за Llama 3.

Съществено, Meta подчертава своята стратегия за отворен код. За разлика от OpenAI или Google, Meta държи архитектурата прозрачна, достъпна чрез платформи като Hugging Face и llama.com. Това дава възможност на всеки екип за разработки да персонализира моделите за разнообразни приложения - от AI асистенти в приложения за съобщения до сложни корпоративни решения. Естествено, Meta вече е интегрирала Llama 4 в своите водещи продукти: WhatsApp, Messenger и Instagram Direct сега служат като платформи за демонстрация на възможностите на AI.

И все пак, времето на пускането повдига въпроси. Лансирането идва в момент на нарастващ скептицизъм на пазара относно способността на Meta реално да монетизира такъв напреднал технологичен продукт. Дали Llama 4 е истински напредък или блестящо отклоняване от свиващи се маржове и нарастваща конкуренция от китайски AI компании като DeepSeek, Baidu и Tencent?

Само напомняне, от началото на годината китайските технологични гиганти агресивно пускат собствени AI модели: Baidu отвори достъпа до Ernie Bot, Tencent интегрира AI в WeChat, а Alibaba стартира няколко системи, които, по собствена преценка, превъзхождат DeepSeek. Сега Meta очевидно е принудена да отговори.

Основният извод е, че Meta прави смел технологичен скок—пускането на Llama 4 подчертава сериозните амбиции на компанията в AI надпреварата. Но за търговците, това не е просто новина от технологичния индустриален сектор, а първокласна възможност. Падащите цени на акциите на фона на пазарни турбуленции, дебют на водещ продукт и ескалираща конкуренция създават богата, предвидимо волатилна среда. Това отваря вратата както за спекулации с понижение—подкрепени от прибиране на печалба и натиск от съперничещи AI играчи—така и за "дълги" стратегии, свързани с пускането и монетизирането на Llama 4.

Не пропускайте момента—отворете търговска сметка с InstaForex днес! За да сте в крак с пазарите 24/7, изтеглете нашето мобилно приложение и управлявайте сделки по всяко време, навсякъде.