FX.co ★ USD/JPY: Перфектната буря

В сряда двойката също демонстрира възходяща тенденция, но трейдърите реагираха на резултатите от декемврийската среща на Федералния резерв. Може да се каже, че USD/JPY преживява перфектна буря, при която Федералният резерв се е превърнал в съюзник на американския долар, а японската централна банка оказва натиск върху йената. За два дни двойката е нараснала с повече от 800 пипса, като най-ниската стойност в сряда е била 149.71, а най-високата в четвъртък - 157.81, което е забележително движение.

Федералният резерв изненада пазарите с "умерено ястребски" тон. От една страна, той намали лихвения процент с 25 базисни пункта и обяви по-нататъшни стъпки към облекчаване на политиката. От друга страна, централната банка рязко ревизира прогнозите си за 2025 година. Според актуализирания график на точките, повечето членове на FOMC (15 от 19) очакват само 50 базисни пункта намаляване на процента през следващата година, в сравнение със 100-базисните пункта намаление, прогнозирано на предишната среща през септември.

На фона на ястребския обрат на Фед, Индексът на долара на САЩ достигна двугодишен връх, пресичайки прага от 108 за първи път от ноември 2022 г.

За разлика от това, Японската банка възприе предпазлив тон, добавяйки натиск върху йената. BOJ запази своите параметри на паричната политика, предоставяйки най-очаквания резултат. Противно на прогнозите на много анализатори, губернаторът на BOJ Кадзуо Уеда не обяви планове за повишаване на лихвите на предстоящите срещи.

Според Уеда BOJ се нуждае от повече информация преди да предприеме допълнителни стъпки за повишаване на лихвените проценти. Той посочи два основни фактори: несигурността относно растежа на заплатите в Япония и предстоящото президентство на Тръмп в Съединените щати.

Фокусът върху тенденциите на заплатите не е нов. По-рано през декември Уеда подчерта, че динамиката на заплатите е "ключов фактор за по-нататъшни стъпки към нормализиране на паричната политика". Японският премиер Шигеру Ишиба също призова за значителни увеличения на заплатите по време на предстоящия "Шунто" (пролетни трудови преговори), резултатите от които ще бъдат разкрити през март–април 2025 г. Въпреки това, някои експерти съмняват в успеха на тези преговори, тъй като 40% от компаниите отчита спад на печалбите през първата половина на настоящата финансова година, а 10% отчита загуби.

Докато резултатите от "Шунто" са очаквани през пролетта, времевата рамка тук е доста специфична; "фактор Тръмп" е по-малко дефиниран. Според Уеда, BOJ се нуждае от време, за да разбере как политиките на Тръмп ще въздействат на глобалната и японска икономики. Няма ясни времеви рамки или критерии за тази оценка.

В резултат на това, перспективата за допълнителни повишения на лихвите е отложена, поне до пролетта. Много експерти очакваха увеличение или този месец, или следващия. Според анкета на Reuters през декември, 56% от икономистите вярваха, че BOJ ще увеличи лихвите на срещата през декември и 90% очакваха увеличение до 0.50% до април 2025 г. Средната прогноза за крайната лихва на BOJ беше 1.00%.

Анализаторите посочиха нарастващата инфлация като основно оправдание за увеличаване на лихвените проценти. Индексът на потребителските цени (CPI) на Токио регистрира намаляване за два последователни месеца, достигайки 1.8%, но през ноември се ускори до 2.6% (спрямо прогноза от 2.2%). Основният CPI, изключващ цените на пресни храни, надмина очакванията, увеличавайки се до 2.2% (прогноза: 2.0%).

Националните данни за японския CPI за ноември ще бъдат обявени в петък, 20 декември. Предварителните прогнози предлагат ускоряване на общия CPI до 2.5% (от 2.3%) и основния CPI до 2.6% (от 2.3%).

Ако данните съвпаднат или надминат очакванията, USD/JPY може да навлезе в корекция, предоставяйки възможност за откриване на дълги позиции. Обратно, ако растежът на CPI се забави, двойката вероятно ще продължи своя възходящ тренд без съществени корекции. Следващата цел за покачване на USD/JPY е 158.20 (горната линия на Bollinger Bands в W1 времевата рамка), с основна цел от 160.50 (горната линия на Bollinger Bands в MN времевата рамка).