FX.co ★ NZD/USD: Преглед на ноемврийската среща на RBNZ

На 27 ноември Резервната банка на Нова Зеландия (RBNZ) ще приключи последната си среща за годината. Според повечето експерти се очаква RBNZ да намали лихвения процент с 50 базисни пункта, като го доведе до 4.25%. Това е основният и най-очакван сценарий и е малко вероятно да предизвика значителна волатилност на двойката NZD/USD. Но това не означава, че ноемврийската среща ще бъде без събития. Напротив, новозеландският долар ("kiwi") вероятно ще влезе в зона на ценова турбуленция след срещата.

Има малка вероятност централната банка да избере по-малко намаление от 25 базисни пункта поради последиците от победата на Тръмп и предстоящата търговска война с Китай. Макар и малко вероятно, този сценарий би предоставил силна подкрепа за новозеландския долар. Обратно, RBNZ може да сигнализира допълнителни стъпки към облекчаване на паричната политика. Последният сценарий изглежда по-предполагаем и не е напълно калкулиран в пазара.

Зелена светлина за намаление на лихвата с 50 пункта беше предоставена от инфлационния отчет на Нова Зеландия, публикуван в средата на октомври. Индексът на потребителските цени (CPI) за третото тримесечие забави до 2,2% на годишна база, попадайки в целевия диапазон на RBNZ от 1-3% за първи път от началото на 2021 г. Въпреки че тримесечният CPI се увеличи с 0,6%, той не достигна очакваните 0,8%. Това последователно забавяне на инфлацията за седем последователни тримесечия подкрепя по-агресивна политика на облекчаване и отваря вратата за още едно намаление на лихвата в началото на 2025 г., ако инфлацията остане в целевите граници.

Друг аргумент в подкрепа на предпазливия сценарий е забавянето на икономиката на страната. БВП на Нова Зеландия намаля с 0,2% през второто тримесечие (на тримесечна база) и се забави с 0,5% на годишна база. Бюрото по статистика отдаде тази слабост на намалените разходи в търговията на дребно и жилищното строителство, както и спада в търговията на едро и горския сектор.

Данните за третото тримесечие ще бъдат публикувани в първата половина на декември, но съдейки по някои косвени признаци, икономиката на островната нация няма да зарадва инвеститорите. Например, в Нова Зеландия бяха публикувани данни за търговия на дребно. През третото тримесечие индикаторът за разходите на потребителите падна с 0,1% q/q след спад от 1,2% през предходното тримесечие.

Анализаторите от Commerzbank и други финансови институции прогнозират допълнително намаление на лихвите през февруари и април 2025 г., въпреки че темпото остава несигурно. Някои очакват намаление с 25 базисни пункта през февруари, докато други очакват 50 базисни пункта, с още едно облекчаване вероятно през април.

Формулировката на придружаващото изявление и реториката на гуверньора на RBNZ Адриан Ор ще предоставят на търговците указания за курса на централната банка. Ако RBNZ подчертае забавянето на инфлацията и икономическия растеж, новозеландският долар ще се окаже под натиск, тъй като пазарите отразяват в цените намаление с 50 пункта през февруари и още 25 пункта намаление през април. Въпреки това, новозеландският долар може да се укрепи, ако централната банка се фокусира върху международни рискове (геополитическо напрежение, предстоящи търговски войни и др.), които могат да повлияят на инфлацията, позволявайки на купувачите на NZD/USD да проведат здрава корекция.

Дори в случай на коригиращо отскок, всяко рали трябва да се разглежда като възможност за откриване на къси позиции. На времевата рамка MN, валутната двойка остава в изразен низходящ тренд за втори пореден месец, повлияна от силния американски долар и забавянето на китайския икономически растеж. Няма убедителни причини за обръщане на тренда, дори ако RBNZ се въздържа от сигнализиране за намаление с 50 пункта през февруари.

Технически, на по-високите времеви рамки, валутната двойка се търгува между средната и долната линия на Bollinger Bands. На седмичната графика, индикаторът Ichimoku е формирал сигнал за низходящ "Парад на линиите", потвърждавайки приоритетността на късите позиции.

• Краткосрочна цел: 0.5790 (долна линия на Bollinger Bands на D1 времева рамка).
• Основна цел: 0.5740 (долна линия на Bollinger Bands на W1 времева рамка).