FX.co ★ EUR/USD зацикли. Защо USD спира низходящата си тенденция

Политическите фундаментални фактори често имат ограничен живот—не по отношение на тяхното въздействие, а по отношение на продължителността на тяхното влияние. Пазарите са склонни да реагират импулсивно и рязко на политически събития, но бързо ги осчетоводяват в цените. Такива събития избухват ярко, но угасват също толкова бързо.

Изборът на Доналд Тръмп е един такъв основен фактор. Въпреки това, в този случай новината беше толкова интензивна, че отзвукът й се усещаше в продължение на две седмици, особено след като Тръмп наля масло в огъня с решенията си за назначения. Въпреки това, тези две седмици минаха, и пазарът постепенно се охлажда. Първоначалният ефект на Тръмп избледня, което доведе до обръщане на индекса на щатския долар надолу, отразявайки намаляването на търсенето. Основните двойки с долар също коригираха съответно. Например, купувачите на EUR/USD успяха да постигнат забележителна корекция от 100 пункта. Думата "корекция" е ключова тук. Настоящата фундаментална обстановка все още не подкрепя устойчиво увеличение на цените — не само защото Тръмп вероятно отново ще попадне в заглавията или защото Федералният резерв е затегнал позицията си, но и поради слабостта на еврото.

След победата на републиканеца на президентските избори в САЩ, вероятността за намаляване на лихвения процент на ЕЦБ с 50 базисни точки на срещата през декември намаля, а пазарите се фокусираха отново върху инфлационните рискове. Въпреки това, балансът на риска сега се премести от инфлационни опасения към притеснения за икономическия растеж. Въпреки това, сценарият за намаляване на лихвения процент с 50 базисни точки остава на масата. Например, членът на ЕЦБ Габриел Маклуф (управител на централната банка на Ирландия) наскоро отбеляза, че такова действие е възможно, но ще изисква "убедителни аргументи".

От моя гледна точка, слабите PMI индекси могат да играят решаваща роля тук. Данните ще излязат този петък (на 22 ноември), само три седмици преди декемврийската среща на ЕЦБ. Ако докладът попадне в червената зона, вероятността за намаляване с 50 базисни точки значително ще се увеличи, оказвайки допълнителен натиск върху еврото.

Особено внимание ще бъде обърнато на данните от Германия. Според предварителните прогнози, производственият PMI на Германия се очаква да остане в зоната на спад през ноември, започвайки около нивото от октомври (43.1 срещу 43.0). Услугите PMI се предвижда да останат над границата от 50 пункта с минимално увеличение (51.6 срещу 51.8). Това е общата прогноза, но не всички анализатори са съгласни. Например, експерти от ING смятат, че германските показатели може да не достигнат тези очаквания. В този случай спадовете на EUR/USD ще бъдат предизвикани не от силата на долара, а от слабостта на еврото.

Междувременно, обсъжданията за пауза на срещата на Федералния резерв през декември продължават. Според данните на CME FedWatch, вероятността лихвения процент да остане непроменен през декември се е увеличила на 40%. Някои валутни стратези вече са уверени, че Федералният резерв ще запази статуквото на следващата си среща. Анализаторите от Nomura, например, предвиждат, че Федерацията ще отложи действията поне до март (и те прогнозират общо намаление на лихвения процент с 50 базисни точки през март и юни).

Обаче, има и друга гледна точка. Експерти от Bank of America предлагат намаление на лихвения процент с 25 базисни точки през декември, следвано от две допълнителни намаления с 25 базисни точки през март и юни, преди пауза до края на 2025 г.

Докато пазарът липсва консенсус за бъдещите действия на Федерацията, едно нещо е ясно: умерените настроения значително са отслабнали. Повечето вярват, че Федерацията ще направи пауза или ще спре намаленията на лихвите, а дискусиите се фокусират само върху времето за това решение.

Може ли EUR/USD да поддържа растеж в такива условия?

От моя гледна точка, не. Затова обсъждането на обръщане на тренда е, нека го кажем така, преждевременно. В същото време няма фундаментални двигатели, за да премине EUR/USD границата от 1.1000. Нужни са допълнителни катализатори — като по-силна увереност в намаление на лихвения процент от ЕЦБ с 50 базисни точки (което слабите PMI показатели биха могли да подкрепят) или увеличаване на ястребовите настроения спрямо Федералния резерв. Федералните политици тази седмица могат да предоставят подкрепа за продавачите на EUR/USD, като особено внимание се обръща на Мишел Боуман (20 ноември), която гласува против намаляването с 50 базисни точки през септември, но подкрепи намалението с 25 базисни точки през октомври. Нейните коментари могат да предизвикат увеличение на волатилността за двойката EUR/USD.

Търговска стратегия за EUR/USD

Късите позиции на EUR/USD са препоръчителни, ако продавачите пробият под нивото на подкрепа от 1.0560 (средната линия на Bollinger Bands на H4 графиката). В този случай, инструментът ще се понижи между средната и долната линия на Bollinger Bands и под всички линии на Ichimoku индикатора, формирайки мечи сигнал "Line Parade". Основната низходяща цел е 1.0500 (долната линия на Bollinger Bands на четиричасовата графика). Целта от 1.0400 е рискова засега поради неясния информационен фон, който затруднява продавачите да се консолидират под 1.0500.