FX.co ★ GBP не може да се възползва от своята защитна възглавница

„Разочарование“ е тежка дума за една валута. Изглеждаше, че по-ниската уязвимост на стерлинга към търговските тарифи на Доналд Тръмп, стабилността на политиките на Лейбъристката партия и бавният темп на финансово облекчаване от страна на Банката на Англия могат да служат като защитен буфер за британския паунд. Въпреки това, 6% спад в GBP/USD от септемврийските върхове разказва различна история. В голяма част от годината търговците вярваха, че стерлингът може да стане най-добре представящата се валута сред G10. Това разочарование доведе до рязко намаляване на дългите позиции и драматичния спад на инструмента.

От януари до септември САЩ имаха търговски излишък от 8,2 милиарда долара с Великобритания. В комбинация с високия дял на сектора на услугите в икономиката си, това прави Обединеното кралство по-малко уязвимо към тарифите на Доналд Тръмп в сравнение с Китай или еврозоната. Въпреки това, служителката на Банката на Англия Катрин Ман смята, че страната ще пострада все пак. Импортните тарифи могат да ускорят инфлацията и да отслабят позицията на основния търговски партньор на Великобритания – ЕС.

Освен това, икономическите показатели в кралството не са толкова светли, колкото бяха през първата половина на годината. БВП нарасна с едва 0,1% през юли-септември, а опасенията от негативното въздействие на търговските войни доведоха до увеличаване на очаквания обхват на финансовото разширение от страна на Банката на Англия през 2025 г. от 57 до 66 базисни пункта в деривативните пазари. Очаква се Федералният резерв да направи три намаления на лихвите, което теоретично трябва да подкрепи GBP/USD. За съжаление, Великобритания няма свой собствен Доналд Тръмп.

Динамика на риска при обръщането на GBP

За дълго време британският паунд води в надпреварата между валутите на G10, но победата на републиканците в американските избори преобърна ситуацията. Търговците смятат, че разликата в икономическия растеж между САЩ и Великобритания надвишава различната скорост на парично облекчаване от Федералния резерв и Банката на Англия, което ги подтиква да продават GBP/USD. Рисковете за обръщане на паунда сочат към висока вероятност за продължителна низходяща тенденция срещу американския долар.

Може ли натовареният икономически календар на Обединеното кралство да промени нещо? Експертите на Bloomberg предвиждат годишно ускорение на инфлацията от 1.7% до 2.2% през октомври. По-важното е, че потенциалното връщане на цените на услугите над 5% може да бъде значително. Този компонент на хармонизирания индекс на потребителските цени (CPI) е основното оръжие в ръцете на ястребите на Банката на Англия. Очаква се пауза в цикъла на паричното облекчаване през декември, с възобновяване на намаляването на основната лихва през февруари.

Никой не очаква забележителна активност на бизнеса във Великобритания през ноември, докато свиването на продажбите на дребно през октомври може да бъде още един удар върху лирата стерлинг. Крехкостта на икономиката пречи на британската валута да контраатакува американския долар.

Техническа перспектива за GBP/USD

На дневната графика низходящ тренд, оформен от модела Три индийци, набира скорост. Има логика да се задържат късите позиции, отворени на ниво 1.284, и да се добавят още от тях по време на връщанията. Целевите нива варират от 1.250 до 1.230.