FX.co ★ USD/CAD. Октомврийска среща на Банката на Канада: предварителен преглед

В сряда, 23 октомври, Банката на Канада ще завърши следващото си заседание. Тази среща е предпоследната за тази година. Преди това събитие, двойката USD/CAD достигна 2.5-месечен ценови връх, търгувайки се на ниво 1.3850. За първи път от август насам купувачите задържаха над нивото от 1.38. Това ценово движение е обусловено не само от укрепването на американския долар, но и от отслабването на канадския долар поради снизходителни сигнали от канадския регулатор. Въпреки това, ако Банката на Канада не „отговори на очакванията“ утре, продавачите на USD/CAD могат да инициират значителна корекция. Следователно, може би е разумно да не се прибързва с дългите позиции в двойката в момента.

Най-вероятният сценарий за октомврийската среща предполага намаление на лихвените проценти с 50 базисни точки. Тази агресивна прогноза се дължи основно на инфлацията, която не само остана в рамките на целевия диапазон на централната банка през септември, но и показа низходяща тенденция.

Според данните, публикувани миналата седмица, общият индекс на потребителските цени (CPI) на годишна база се забави до 1.6%, докато се очакваше спад до 1.8%. Индикаторът намалява четири поредни месеца, достигайки най-ниското си ниво от февруари 2021 г. (когато падна до 1.1%). На месечна база, общият CPI е в отрицателна територия за втори пореден месец, достигайки ниво от -0.4% през септември.

Междувременно, противно на очакванията за спад, основният CPI леко се ускори до 1.6% на годишна база (в сравнение с прогноза от 1.5%). Важно е да се отбележи, че въпреки това увеличение, индикаторът остава в рамките на целевия диапазон на централната банка.

След публикуването на данните за инфлацията за септември, пазарът стана по-уверен, че Bank of Canada ще приеме агресивно темпо на облекчаване на паричната политика този месец, прилагайки намаление от 50 точки. Освен това се очаква да обяви допълнителни стъпки в тази насока. Например, експерти от CIBC вярват, че регулаторът ще намали лихвения процент с 200 базисни точки до средата на следващата година.

Преди това, управителят на Bank of Canada Тиф Маклем заяви, че пазарните участници могат да очакват допълнителни намаления на лихвите от централната банка, "според напредъка, постигнат в областта на инфлацията." Той отбеляза, че темпото и времето на намаленията на лихвите ще зависят от оценката на централната банка за икономическите данни. Маклем не потвърди или отрече слуховете, че на септемврийската среща е било обсъждано намаление на лихвата с 50 точки. Попитан от журналист за това, той не изключи такава възможност в бъдеще.

С други думи, пазарът е напълно подготвен за изпълнение на "ултра-мекия" сценарий, предвид забавянето на инфлацията в Канада и предходната реторика на управителя на централната банка. Въпреки това, това може да се обърне срещу купувачите на USD/CAD. За да продължи северната тенденция, канадският регулатор трябва не само да намали лихвата с 50 точки (сценарий, който вече е частично оценен), но и да обяви допълнителни стъпки в тази насока.

Най-вероятният сценарий на пазара не предвижда паузи в процеса на облекчаване, така че за да увеличи натиска върху канадския долар, Маклем трябва ясно да насочи към друго намаление на лихвата по време на последната среща за годината. Той не е нужно да уточнява очакваното количество на намалението; достатъчно би било да сигнализира, че процесът на облекчаване ще продължи без прекъсвания.

Ако обаче управителят на Bank of Canada даде предпазливи оценки относно перспективите за допълнителни намаления на лихвите, продавачите на USD/CAD вероятно ще се възползват от този предпазлив подход, за да предизвикат корективно отдръпване. Дори в този случай, късите позиции на двойката ще са рисковани, тъй като общият фундаментален фон подкрепя по-нататъшен ценови растеж. Все пак, инфлацията в Канада е достигнала целевите нива, което не може да се каже за инфлацията в САЩ, където основните индекси CPI и PPI неочаквано се ускориха през септември. Следователно, дори Маклем да не обяви допълнителни стъпки за облекчаване, "мека" сценарий остава най-вероятен. Това означава, че след първоначалната реакция на пазара на предпазливата позиция на ръководителя на централната банка двойката може отново да се обърне нагоре.

По този начин, в момента дългите позиции на USD/CAD са рисковани, тъй като реториката на управителя на Bank of Canada може да не бъде толкова мека, колкото пазарът очаква. Поради това е напълно вероятно корективно отдръпване до първото ниво на подкрепа при 1.3770 (линията Tenkan-sen на дневната графика) в краткосрочен план. Въпреки това, в средносрочен план дългите позиции са предпочитани, предвид гореизложените аргументи. Така че краткосрочните корекции могат да се разглеждат като възможности за откриване на дълги позиции.

От техническа гледна точка, двойката на D1 времевата рамка се търгува между средната и горната линия на Bollinger Bands, както и над всички линии на индикатора Ichimoku (включително облака Kumo), което генерира бичи сигнал, известен като "Парад на линиите". Основната цел за северното движение е ниво от 1.3910, което е горната линия на Bollinger Bands на дневната графика.