FX.co ★ Обзор на EUR/USD на 27 септември; ЕЦБ може да е по-напред от планираното

Валутната двойка EUR/USD се опита да възобнови своя растеж в четвъртък. По принцип техническата картина остава непроменена ежедневно, тъй като еврото упорито се изкачва нагоре. Разбира се, това не става "в стил паунд стерлинг", който дори не коригира. Но фактът остава - растежът на европейската валута продължава.

По принцип пазарът продължава да реагира на един единствен фактор – факторът на облекчаване на паричната политика на Федералния резерв през идните месеци и възможно дори предсрочно, гледайки към 2025 година. Засега спадът на долара все още може да бъде донякъде обяснен, тъй като Фед намали лихвените проценти с 0.5% през септември и може да ги намали със същото количество през ноември. Така, в рамките на само три месеца, основната лихва може да бъде намалена с 1%. И това е доста значително. В същото време, нека си припомним, че пазарът започна да включва облекчаването на паричната политика на Фед не на 19 септември или дори на 17-ти. Този процес започна много преди първото облекчаване и трябва да завърши далеч преди цялата цикъл да приключи. Въпреки това, кога пазарът започна или ще започне да включва облекчаването на паричната политика на Европейската централна банка остава отворен въпрос.

Вчера стана известно, че ЕЦБ ще разгледа възможността за ново намаление на лихвения процент през октомври. През първата половина на годината, представителите на ЕЦБ настоятелно намекваха, че облекчаването ще започне през лятото и Централната банка ще се придържа към график "едно намаление всяка две заседания". Въпреки това, последните разочароващи данни от еврозоната може да принудят ЕЦБ да коригира своите планове. Да, не само данните от САЩ редовно не достигат до прогнозите. Например, индексите на бизнес активността в секторите на услугите и производството на ЕС, публикувани в понеделник, показват спад. Освен това, индексът на бизнес активността в производствения сектор падна под марката 50.0, която се счита за "водоразделна линия". В Германия съответният индекс падна на 40.3.

Европейската икономика само се преструва, че расте седем последователни тримесечия, докато инфлацията в ЕС е паднала до целевото ниво. Следователно, няма смисъл ЕЦБ да продължава да държи лихвените проценти на текущото им ниво. Сега ЕЦБ трябва да мисли за стимулиране на икономиката – не чрез инжектиране на милиарди евро, а чрез облекчаване на финансовите условия.

Така че, намаление на лихвения процент през октомври не е планирано събитие, а възможно такова. Това не означава, че единната валута ще започне да пада утре или веднага след заседанието на ЕЦБ през октомври. Пазарът упорито игнорира всички фактори, които сочат към покупка на долара. Факторът на лихвения процент на Фед остава ключовият фактор за участниците на пазара. Следователно, независимо от фундаменталния или макроикономическия фон, доларът може да продължи да пада просто защото участниците на пазара активно го продават. Но дори тук нещата са по-сложни. Последните COT доклади показаха рязко намаление на обема на дългите позиции, държани от професионални играчи на еврото. И въпреки това, това все още не е спряло растежа на валутната двойка EUR/USD.

Средната волатилност на двойката EUR/USD през последните пет търговски дни до 27 септември е 73 пипса, което се характеризира като "средна". Очакваме двойката да се движи между нивата 1.1095 и 1.1241 в петък. По-високият линеен регресионен канал сочи нагоре, но общата низходяща тенденция остава. ИКП (индекс на стоковите канали) три пъти влезе в зоната на прекупеност, което сигнализира за възможна смяна на тренда към низходящ и показва пълната нелогичност на последния растеж. Въпреки това, видяхме само относително слаба корекция.

Най-близки нива на подкрепа:

S1 – 1.1108

S2 – 1.1047

S3 – 1.0986

Най-близки нива на съпротива:

R1 – 1.1169

R2 – 1.1230

R3 – 1.1292

Търговски препоръки:

Двойката EUR/USD е възобновила движението си нагоре. В последните ни прегледи споменахме, че очакваме само спад на еврото в средносрочен план, тъй като новият растеж изглежда почти като подигравка в този момент. Има възможност пазарът вече да е оценил всички или почти всички предстоящи намаления на лихвените проценти от Фед. Ако е така, доларът няма причина да пада. Късите позиции могат да се разглеждат, ако цената се консолидира под подвижната средна, с цели при 1.0986 и 1.0925. Ако търгувате само въз основа на технически анализ, тогава дългите позиции остават релевантни над линията на подвижната средна. Растежът на двойката може да продължи известно време с инерция.

Обяснения за илюстрациите:

Линейни регресионни канали: Те помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата сочат в една и съща посока, трендът в момента е силен.

Линия на подвижната средна (настройки 20,0, изгладена): Тя определя краткосрочния тренд и посоката, в която трябва да се търгува в момента.

Нива на Мъри: Целеви нива за движения и корекции.

Нива на волатилност (червени линии): Вероятният ценови канал, в който двойката ще прекара следващите 24 часа, въз основа на текущите индикатори за волатилност.

ИКП индикатор: Влизането му в зоната на препродажба (под -250) или зоната на прекупеност (над +250) показва, че наближава обръщане на тренда в противоположна посока.