FX.co ★ AUD/USD: Австралийският долар игнорира инфлацията и достига многомесечни върхове

Петъкът AUD/USD достигна нов 18-месечен връх в сряда, подкрепен от широката слабост на долара и обнадеждаващите новини от Китай. Междувременно, трейдърите на AUD/USD пренебрегнаха месечния инфлационен доклад, публикуван същия ден в Австралия. Резултатите от доклада не бяха благоприятни за австралийския долар, но пазарните участници се фокусираха върху други фундаментални фактори. Основно, те концентрираха вниманието си върху нарастващите надежди за по-меката парична политика на Федералния резерв. В допълнение, повишеният интерес към рисковите активи допринесе за възходящата тенденция на AUD/USD. Все пак, като се имат предвид нееднозначните резултати от септемврийската среща на Резервната банка на Австралия (RBA), инфлационният доклад не трябва да се игнорира.

Накратко, след срещата през септември, RBA остави всички параметри на паричната политика непроменени, но леко смекчи реториката си. За първи път от март тази година, централната банка не обсъди възможността за повишаване на лихвения процент. В дневния ред бяха включени само две опции — запазване на изчаквателния подход и облекчаване на паричната политика. Освен това, управителят на RBA Мишел Булок смекчи част от реториката си. От една страна, тя заяви, че намаляването на лихвения процент не се планира в близко бъдеще. От друга страна, Булок призна, че Съветът започнал да обсъжда дали не е време да промени посланието за политиката си.

От формална гледна точка, нищо не се е променило: австралийската централна банка запази изчаквателната си позиция и заяви, че не е готова да намали лихвите в близко бъдеще. Въпреки това, септемврийската среща се различаваше от предишните, с едва доловимо смекчение на тона.

Според няколко експерти, реториката на RBA може да се смекчи още повече, ако данните за тримесечния индекс на потребителските цени (CPI) покажат забавяне на инфлацията през третото тримесечие. Очаква се отчетът през октомври, така че централната банка избягва да дава намеци на септемврийската среща и вместо това използва стандартната фраза, че всичко ще зависи от постъпващите данни.

Въпреки това, явното отхвърляне на ястребов сценарий вече е сигнал. Така въпросът не е дали RBA ще намали лихвите, а кога.

В този контекст, отчетът, публикуван в сряда, показва, че забавянето на инфлацията играе значителна роля. CPI през август спадна до 2.7%, срещу прогнозирания спад от 2.8%. Това е първият инфлационен показател, който пада в рамките на целевия диапазон на RBA от 2% до 3%. Второ, индексът показва устойчив низходящ тренд през последните три месеца, което означава, че можем да говорим за установен тренд.

Не можем да пренебрегнем, че месечната инфлация се забавя на стабилна основа. Този факт неизбежно ще се отрази в динамиката на тримесечните данни (които RBA основно се фокусира). Както бе споменато по-рано, ще научим данните за третото тримесечие следващия месец, а следващата среща на RBA ще бъде през ноември. Ако тримесечната инфлация спадне повече от очакваното, RBA ще започне да обсъжда облекчаването на паричната политика по-открито, вместо само с намеци. Макар че централната банка вероятно ще запази лихвата на сегашното ниво до края на 2024 г., ястребовите вербални сигнали могат да окажат значителен натиск върху австралийския долар.

В момента, търговците на AUD/USD игнорират "облаците, събиращи се над австралийския долар". Двойката нараства сред растящи ястребови очаквания за бъдещите действия на Фед (вероятността за намаляване на лихвата с 50 точки през ноември е нараснало до 60%) и последните новини от Китай. Както е известно, Народната банка на Китай (PBOC) представи пакет от стимули за обществеността. PBOC обяви планове за намаляване на средствата, които банките трябва да пазят в резерв и обяви намаляване на ключовата краткосрочна лихва. Освен това, централната банка въведе пакет от стимулиращи мерки, целящи подкрепа на пазара на жилища в Китай, включително намаляване на разходите за ипотечни кредити и облекчаване на правилата за покупка на вторични жилища.

Както е добре известно, Китай е най-големият търговски партньор на Австралия, така че австралийският долар реагира положително на тези новини.

Така, от една страна, растежът на AUD/USD е оправдан. Движещата сила зад възходящото движение е зеленият долар, който отслабва на пазара. От друга страна, на фона на забавящата инфлация в Австралия, двойката достигна най-високата ценова стойност за последната година и половина, но не успя да се задържи над нивото на съпротива от 0.6890 (горната линия на индикатора Bollinger Bands на времевата рамка D1). Поради това има смисъл да разглеждаме дълги позиции само след като купувачите се установят над тази цел, тоест когато се утвърдят в района на 0.69. В този случай ще се отвори пътят към ключовата ценова бариера на нивото от 0.7000.