FX.co ★ S&P 500 объркан от решението на Федералния резерв

Федералният резерв се съобрази с пазарното искане за намаляване на лихвения процент, но след като достигна рекорден връх, S&P 500 рязко спадна. Дали широкият борсов индекс се опасява от рецесия? Въпреки това, председателят на Федералния резерв Джером Пауъл ясно заяви, че текущото състояние на икономиката в САЩ не оставя съмнение, че спад е малко вероятен. Най-вероятното обяснение е, че инвеститорите са искали да заключат печалби от дългите си позиции, тъй като бъдещето на фондовия пазар остава несигурно.

Теоретично, силната икономика на САЩ, която уверено се движи към целта за инфлация от 2% и по-ниски лихвени проценти, създава идеална среда за "бичовете" на S&P 500. Историята също е на тяхна страна. От 1970-те години насам, през девет цикъла на парично облекчаване от страна на Федералния резерв, широкият борсов индекс е нараствал средно с 5.5% в рамките на 12 месеца от началото на цикъла.

Реакцията на S&P на първото намаляване на лихвения процент от Федералния резерв в цикъла

Не е изненадващо, че 44% от 173 инвеститори, анкетирани от MLIV Pulse, очакват S&P 500 да нарасне с по-малко от 6% до началото на следващата година. Междувременно, 37% предвиждат по-съществено покачване, а само 19% смятат, че широкият борсов индекс ще падне от сегашните нива.

Въпреки това, големият брой оптимисти и реакцията на борсата на агресивното намаление на лихвените проценти от страна на Федералния резерв повдигат съмнения относно светлото бъдеще на S&P 500.

Широкият борсов индекс е близо до рекордни височини и от гледна точка на ключови мултипликатори като P/E, е надценен. Вероятно ще видим продължаващо охлаждане на икономиката на САЩ поради високите реални лихвени проценти, което ще се отрази и на корпоративните печалби. При тези условия, рисковете от консолидиране на S&P 500 на или малко под сегашните нива нарастват бързо. Освен това, наближаващите президентски избори в САЩ могат да предизвикат увеличена пазарна волатилност и да накарат инвеститорите да се оттеглят от акциите.

Прогнози на инвеститорите за S&P 500

Пауъл заяви, че ако Федералният резерв е имал достъп до данните за инфлацията за юни, юли и август по време на предишната си среща, е щял да намали лихвените проценти тогава. Това подсказва, че намаляването на лихвите с 50 базисни пункта през септември не е превантивна мярка, а поправителна. Централната банка смята, че е направила грешка, като не е облекчила паричната политика по-рано, и сега коригира това.

Въз основа на актуализираните прогнози на FOMC, тя планира да забави темпото на парично облекчаване и да доведе разходите за заеми до 3.4% до края на 2025 г. Пауъл спомена, че Федералният резерв може да се движи по-бързо, по-бавно или дори да направи пауза при необходимост. Политиката остава зависима от данните, а фактът, че началото й вече е оценено в широкия индекс на акциите, поражда опасения, че пътят напред ще бъде по-труден.

Технически, на дневната графика на S&P 500, се е формирала комбинация от обръщащи модели, Anti-Turtles и Pin Bar. Това увеличава риска от корекция в възходящия тренд. Успешната атака на подкрепата при 5610 може да сигнализира възможност за продажба на широкия индекс на акциите.