FX.co ★ Преглед на GBP/USD на 12 септември; Данни, които никой не забелязва

Валутната двойка GBP/USD се търгуваше относително спокойно в сряда, въпреки съществения спад. Докладът за инфлацията укрепи долара, което ни радва много. Обаче, тази статия не е за този доклад, който беше в центъра на дискусиите повече от седмица. Вместо това, искаме да обърнем внимание на серия от макроикономически доклади от Великобритания.

Във вторник в Обединеното кралство бяха публикувани доклади за заплатите, безработицата и заявките за безработица. Не твърдим, че тези доклади са „супер-важни“. Споменахме, че не трябва да се очаква значителна реакция. Същото важи и за докладите от сряда – БВП и индустриалното производство. Въпреки всички разговори за възстановяване на британската икономика, БВП не нарасна през юли. Индустриалното производство намаля с 0.8%. Да, докладите от вторник бяха по-оптимистични, така че може би е справедливо, че паундът нито се покачи, нито спадна след целия набор от макроикономически данни. Въпреки това, бихме отбелязали почти пълното пренебрежение на пазара към този пакет данни.

Изглежда, че пазарът изобщо не се интересува от Великобритания, нейните данни или от монетарната политика на Банката на Англия. Британската централна банка започна да се разхлабва, което не оказа влияние - паундът продължава да се повишава. Макроикономическите данни на Обединеното кралство срещат сериозни предизвикателства през последните две години, но изглежда, че всички говорят само за слабостта на американската икономика, която нараства с няколко процента всяко тримесечие. Така че, изглежда справедливо да предположим, че не паундът се издига, а доларът постоянно пада.

Вече многократно обсъждахме причините за падането на долара. Тази седмица отново ни показа, че пазарът не се интересува от доклади от Великобритания или дали BoE увеличава или намалява лихвите. Всичко се свежда дори не до самата американска икономика, а до очакванията на пазара за тази икономика и монетарната политика на Фед.

Но тук ситуацията е дори по-проста. Фед не е намалил основната лихва нито веднъж, но доларът пада вече две години. Ако се беше започнало да пада, когато инфлацията започна да се забавя, логично е, че трябва да спре да пада, когато инфлацията се стабилизира около 2%. Затова, както и преди, очакваме доларът да се повиши. Вярваме, че имаше причини за неговия спад от октомври 2022 г., но не и за такова драстично понижение. Пазарът е свръхреагирал и сега е време да се възстанови справедливият обменен курс.

В момента е трудно да се каже, че е започнал нов глобален низходящ тренд. Цената рядко преминава през подвижната средна (и то рядко), и все още не бърза да намалява. Смятаме, че глобален спад на британската валута трябва да се очаква след като Фед намали лихвата поне веднъж. Това ще премахне психологическата бариера. Въпреки това, също така е нереалистично да се очаква, че глобалният спад на двойката ще започне на 19 септември.

Средната волатилност на двойката GBP/USD през последните пет търговски дни е 83 пипа, което се счита за средно за тази двойка. Следователно, в четвъртък, 12 септември, очакваме движение в диапазон, ограничен от нивата 1.2947 и 1.3113. Горният линеен регресионен канал е насочен нагоре, сигнализирайки за продължение на възходящия тренд. Индикаторът CCI е формирал четири мечи дивергенции, което предполага значителен спад.

Най-близки нива на подкрепа:

• S1 – 1.3031
• S2 – 1.3000

Най-близки нива на съпротива:

• R1 – 1.3062
• R2 – 1.3092
• R3 – 1.3123

Препоръки за търговия:

Двойката GBP/USD е направила първата стъпка към низходящ тренд и се надяваме това да не е единственият случай. В момента не обмисляме дълги позиции, тъй като вярваме, че пазарът вече е отразил всички бичи фактори за британската валута (които не са много). Може да се разглеждат къси позиции с цели при 1.2939 и 1.2878, тъй като цената отново се е консолидирала под пълзящата средна. Въпреки това, миналата седмица макроикономическите данни от САЩ отново оказаха натиск върху долара, и пазарът може да продължи да се фокусира върху облекчаване на паричната политика на Фед в бъдеще. Препоръчва се предпазливост.

Обяснения за илюстрациите:

Линейни регресионни канали: помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това показва силен тренд.

Линия на пълзящата средна (параметри 20,0, изгладена): определя краткосрочния тренд и посоката, в която трябва да се търгува.

Нива на Мъри: целеви нива за движения и корекции.

Нива на волатилност (червени линии): вероятният ценови канал, в който двойката ще прекара следващите 24 часа, базирано на текущите показатели за волатилност.

Индикаторът CCI: Влизането в зоната на свръхпродажба (под -250) или зоната на свръхкупуване (над +250) указва предстоящото обръщане на тренда в противоположната посока.