FX.co ★ Златото полетя към стратосферата

Няма корекция? Няма проблем. Дори и най-малките спадове в златото привличат нови бикчета, които са готови да купуват на по-ниски цени. Комбинацията от паричното облекчаване на Федералния резерв, забавящата се глобална икономика, несигурността около президентските избори в САЩ, високото търсене от централните банки и статутът на златото като защитен актив не оставят съмнение за силата на възходящата тенденция в XAU/USD и способността на ценния метал да поставя нови рекорди.

Слуховете за предстояща рецесия понижават доходността на държавните облигации, което на свой ред води до спад в доходността на глобалния дълг. Средната доходност на инвестиционния клас държавен и корпоративен дълг е спаднала до 3.3%, най-ниското ниво от септември 2022 г. Основният бенефициент на този процес е златото, което не плаща лихва и лесно надминава облигациите при спад на лихвените проценти.

Динамика на доходността на глобалните облигации

Забавянето на американския пазар на труда и икономиката принуждава Федералния резерв да започне цикъл на парично облекчаване, което исторически е в полза на благородните метали. Теоретично американският долар отслабва при такива условия, което дава преднина на XAU/USD. Въпреки това, както показаха събитията през 2023-2024 г., златото може да поскъпва дори и по време на рали в индекса на долара. То служи като алтернатива на фиатните валути, които страдат от синхронизирането на паричното облекчаване на Федералния резерв с други централни банки.

Освен това, централните банки, особено в развиващите се страни, предпочитат благородните метали като активи, които са имуни на влияние от трети страни. В частност, стремежът на САЩ да наложат долара като резервна валута и средство за плащане среща съпротива и е предизвикал процес на дедеоларизация. В резултат на това, централните банки вероятно ще запазят високия апетит за закупуване на злато.

Без значение дали ще дойде на власт Доналд Тръмп или Камала Харис в САЩ, бюджетният дефицит ще продължи да расте. Той възлиза на рекордните 35.4 трилиона долара и няма признаци за намаляване. И Републиканците, и Демократите ще настояват за нови фискални стимули, което ще засили дисбаланса и ще увеличи рисковете от фалит. Това създава идеална среда за активи-убежища като златото.

Следователно, XAU/USD има достатъчно причини да продължи своя ръст. Дали благородният метал ще изчака данните за инфлацията в САЩ през август, или ще се изстреля до рекордни стойности преди това? Във всеки случай, дефлационният процес в условия на охлаждащ се пазар на труда говори за забавяне на американската икономика, увеличава рисковете от агресивно парично облекчаване от страна на Федералния резерв и дава зелена светлина за анализираната актив.

Технически, дневната графика на златото показва модел "Spike and Ledge". Пробив на горната граница на диапазона на консолидация при $2470–2525 за унция ще увеличи шансовете за устойчив ръст към поне $2575 и ще служи като сигнал за покупки.