FX.co ★ Преглед на EUR/USD на 9 септември; Противоречиви доклади за неселскостопанския сектор и нова заплаха за долара

EUR/USD двойката показа значителен спад в петък, който можеше и да не се случи. Въпреки това, чудесата стават веднъж годишно, и пазарът купува долара, когато спокойно можеше да мине без това. Докладите за безработицата и трудовия пазар не предоставиха ясен отговор на въпроса: спря ли влошаването? Въпреки че процентът на безработица спадна до 4.2%, броят на работните места извън земеделския сектор (Non-Farm Payrolls) отново беше под прогнозите, а стойността за юли беше ревизирана надолу. По този начин, можем уверено да кажем, че ситуацията на трудовия пазар не се е подобрила, и Федералният резерв ще понижи основната лихва през септември със 100% вероятност.

Въпросът остава: с колко ще понижи Фед лихвата? За нас отговорът е очевиден: с 0.25%. Не виждаме убедителни причини или основания за по-голямо облекчаване на паричната политика. Не вярваме, че Фед ще се впусне в облекчаване с цяло гърло, тъй като това може да спре спадането на инфлацията. Въпреки това, съществува и вероятност за понижение на лихвата с 0.5%, което може значително да нарасне през следващата седмица.

В сряда в САЩ ще бъде публикуван докладът за инфлацията за август, според който забавянето нараства с 0.3% на годишна база. С други думи, инфлацията може да снизне до 2.6%. Трудно е да се каже дали тази прогноза ще се оправдае, но ако да, Фед ще има основание за три понижения на лихвата до края на годината. Припомняме, че Европейската централна банка започна облекчаване на политиката, когато инфлацията спадна до 2.4%. Въпреки това, лихвената ставка в Еврозоната беше първоначално по-ниска от тази в САЩ. Следователно, ако инфлацията намалее според прогнозите, Фед може да проведе доста агресивно облекчаване до края на годината.

Разбира се, ще останем на първоначалното си мнение. Дори и Фед да облекчи на най-бързия възможен темп, пазарът вече е имал две години да предвиди този фактор и да го включи в курса на долара. Следователно, във всеки случай, не виждаме причина за допълнително спадане на долара.

Трябва също така да се обърне внимание на ЕЦБ, която вече е насрочила среща за четвъртък, където се очаква решение за облекчаване на паричната политика с още 0.25%. Въпреки това, пазарът, както обичайно, може да игнорира това събитие. Според нас, въпросът е дали пазарът вече е напълно преработил облекчаването на паричната политика на Фед. Може да очакваме рязко укрепване на долара, когато този момент настъпи. Трудно е да се каже точно кога пазарът ще спре да продава долара въз основа на паричната политика на Фед. Въпреки това, трябва да се помни, че все още преживяваме низходящ тренд в седмичния времеви мащаб. В седмичния времеви мащаб сме близо до горната граница на хоризонталния канал. Не очаквахме ново увеличаване на еврото през последните месеци, но това съществено не променя нищо. Дългосрочният спад на еврото все още е по-вероятен.

Средната волатилност на EUR/USD през последните пет търговски дни към 9 септември е 55 пипса, което се счита за средно ниво. Очакваме двойката да се движи между нивата 1.1030 и 1.1140 в понеделник. Горният канал на линейната регресия е насочен нагоре, но глобалната низходяща тенденция остава непроменена. Индикаторът CCI влезе в зоната на свръхкупуване три пъти, сигнализирайки за потенциална промяна към низходяща тенденция и показвайки колко нелогично е покачването. Въпреки това, засега виждаме само малка корекция.

Най-близки нива на подкрепа:

• S1 – 1.1047
• S2 – 1.0986
• S3 – 1.0925

Най-близки нива на съпротива:

• R1 – 1.1108
• R2 – 1.1169
• R3 – 1.1230

Препоръки за търговия:

Двойката EUR/USD започна да спада и би следвало да продължи да се движи надолу. В предишни прегледи споменахме, че очакваме само спадове от еврото в средносрочен план, тъй като всяко ново покачване би изглеждало като присмех. Има вероятност пазарът вече да е включил в цените си всички бъдещи намаления на лихвите от страна на Фед. Ако е така, доларът няма повече причини да пада. Късите позиции могат да бъдат разгледани, ако цената се консолидира под подвижната средна с цели на 1.0986 и 1.0925. Макроикономическите данни от миналата седмица значително влошиха положението за долара и, за съжаление, може да продължат да оказват натиск върху него в бъдеще.

Обяснения за илюстрации:

Канали на линейна регресия: Помагат да се определи текущата тенденция. Ако и двата са насочени в една и съща посока, означава, че тенденцията е силна в момента.

Линия на подвижната средна (настройки 20,0, изгладена): Определя краткосрочната тенденция и посоката, в която трябва да се търгува.

Нива на Murray: Целеви нива за движения и корекции.

Нива на волатилност (червени линии): Вероятният ценови канал, в който двойката ще прекара следващите 24 часа, базиран на текущите индикатори за волатилност.

Индикатор CCI: Влизането в зоната на свръхкупуване (над +250) или свръхпродажба (под -250) означава, че обръщане на тренда в обратна посока наближава.