FX.co ★ EUR/USD: Най-интересната седмица на август предстои

Икономическият календар за предстоящата седмица е изпълнен с фундаментални събития. На дневен ред са речи на представители на Федералния резерв, PMI индекси, протоколи от заседанията на FOMC, протоколи от юлската среща на Европейската централна банка и доклади за американския жилищен пазар. Въпреки това всички тези фундаментални фактори ще бъдат засенчени от ключовото събитие на месеца: годишния икономически симпозиум, който се провежда в Jackson Hole, Wyoming.

Не е преувеличение да се каже, че това е значимо събитие за американския долар. Симпозиумът в Jackson Hole е известен като "барометър" на настроенията на централните банки от водещите нации. Както е добре известно, на форума присъстват управители на централни банки от водещи държави (обикновено на ниво председатели или техни заместници), министри на финансите, водещи икономисти и анализатори, както и ръководители на големи международни конгломерати и банкови гиганти. В продължение на три дни те обсъждат актуални въпроси, изкристализират определени сигнали и определят ключови насоки за бъдещи действия.

Обикновено финансова елита обсъжда най-наболелите въпроси към момента. Миналата година акцентът бе върху борбата с инфлацията. Почти преди десетилетие, през 2015 година, "топ" темата бе сривът на Шанхайската фондова борса. Следващата година, 2016, основната тема бяха последиците от Brexit, докато през 2017 година дискусиите се въртяха около разширяващите се спредове на облигациите и бъдещите действия на Фед и ЕЦБ. Симпозиумът през 2018 бе фокусиран върху търговската война между САЩ и Китай (или нейните последици), а през 2019 година глобалният търговски конфликт отново бе на дневен ред. Кризата с коронавируса доминираше симпозиума през 2020 година, а през 2021 теме бяха ефектите от пандемията. Както бе споменато по-рано, ключовият въпрос на миналогодишния симпозиум в Jackson Hole бе инфлацията. Ясно е, че тази седмица участниците също ще се фокусират върху инфлацията, но с нови "входящи данни". Ще се обърне внимание на геополитическото напрежение, забавянето на китайската икономика, риска от рецесия в САЩ и неотдавнашния срив на фондовия пазар. Както казват, "има много за обсъждане."

През тридневния симпозиум, който започва в четвъртък, 22 август, лидери и представители на множество централни банки ще говорят, като възможно е да изложат предстоящите си действия в контекста на бъдещата парична политика. Особен интерес представлява речта на председателя на Федералния резерв Jerome Powell в петък. Това ще бъде първото му публично изявление след разочароващия доклад за Non-Farm Payrolls, инцидента Known as 'Black Monday', и силните данни за ритейл продажбите в САЩ.

Няма съмнение, че Фед ще започне да облекчава паричната си политика през септември, но последното икономическо издание поддържа темпото на облекчаване в очакване. Вероятността за понижение на лихвата с 50 базисни точки е 25%, докато понижение с 25 базисни точки възлиза на 75%.

Powell може да усилва настроенията на пазара към облекчаване, ако допусне понижение с 50 базисни точки на предстоящата среща. Обратно, по-оптимистичен тон може да повиши долара на пазарите. Във всеки случай, нестабилност за двойката EUR/USD (както и за други доларови двойки) е, както казват, "гарантирана".

Симпозиумът в Jackson Hole е най-важното събитие на седмицата, но не е единственото. Например, няколко представители на Фед ще говорят през седмицата в допълнение към речта на Powell в петък. В понеделник, управителят на Фед Christopher Waller ще изложи позицията си; във вторник, президентът на Атланта Фед Raphael Bostic и заместник-председателят Michael Barr ще говорят; а в петък, Powell ще направи споменатото си по-рано изявление.

Протоколът от юлската среща на Фед ще бъде публикуван в сряда. От една страна, този документ ще помогне за разбиране на преобладаващите настроения в Комитета на Фед. От друга страна, юлската среща се състоя преди публикуването на данните за инфлацията през юли и доклада за Non-Farm Payrolls. Следователно, значимостта на протокола е донякъде под въпрос, особено с приближаващия симпозиум в Jackson Hole.

В четвъртък ключови европейски страни ще публикуват своите PMI индекси (предварителни оценки за август). По-конкретно, очаква се производственият PMI на Германия да остане в зоната на свиване, но да покаже минимално положително движение, нараствайки от 43.2 до 43.4. Обратно, услугите PMI на Германия се очаква да остане над марката от 50 точки, но може да намалее до 52.3. Композитните европейски PMI индекси вероятно ще паднат с няколко точки (както в производството, така и в услугите). Очаква се производственият PMI на САЩ да нарасне до 49.8 от предишната стойност от 49.6. За оптимистите по долара, числото трябва да се върне в територията на разширение, което означава, че надвишава марката от 50 точки, противно на прогнозите. Също така, в четвъртък ще бъдат публикувани данните за съществуващите продажби на жилища в САЩ. Този индикатор беше в отрицателна територия четири последователни месеца, а юли се очаква да бъде петият месец в тази тенденция (с прогнозирано годишно понижение от 4.7%).

Въпреки това, всички тези доклади ще имат ограничен ефект върху двойката EUR/USD. Цялото внимание ще бъде съсредоточено върху симпозиума и речта на Пауъл в петък. Неговите коментари ще определят посоката на цената в средносрочен и дългосрочен план. За купувачите на EUR/USD е важно да останат над целта от 1.1020 (горната линия на Bollinger Bands в 4-часовата графика). Техническите сигнали показват приоритет за дълги позиции, с първоначална и текущо основна цел при 1.1110 (горната линия на Bollinger Bands в месечната времева рамка).