FX.co ★ EUR/USD. Инфлацията в САЩ се забавя до 2.9%. Какво показва ключовият доклад?

Двойката EUR/USD достигна 8-месечен връх в цената в сряда, постигайки ниво от 1.1048. За втори пореден ден търговците се опитват да се консолидират около фигурата от 1.10, реагирайки на инфлационните доклади, публикувани в САЩ. Във вторник получихме Индекса на производствените цени, а в сряда - Индекса на потребителските цени. И двата доклада бяха неблагоприятни за американската валута, което доведе до това, че Индексът на щатския долар отново тества фигурата от 101. Към разочарованието на бичовете на долара, инфлацията не послужи като спасителен пояс за зелената валута. Напротив, инфлационните доклади се превърнаха в котва за долара, както "в момента", така и поне в средносрочен план.

Общият ИПЦ на годишна база падна в "червената зона," достигайки 2.9% срещу прогноза от 3.0%. Това е най-бавният темп на растеж от март 2021 г. Индексът намалява за четвърти пореден месец, което указва ясна тенденция. Основният индекс, изключващ цените на храните и енергията, се забави до 3.2%. Тук също има забележима тенденция, тъй като индикаторът пада в продължение на четири месеца.

Структурата на доклада показва, че новите автомобили са поевтинели с 1% (намаление от 0.9% през юни), докато използваните автомобили са намалели с 10.9% (след спад от 10.1% предходния месец). Темпът на растеж на цените на транспортните услуги се забави до 8.8% (след като се беше увеличил с 9.4% през юни), а цените на облеклото нараснаха с 0.2% (надолу от 0.8%). Цените на храните останаха непроменени на 2.2%. Разходите за енергия се увеличиха с 1.1% (нагоре 1% през юни), но бензинът намаля с 2.2% (предходно спад от 2.5%).

Докладът за ИПЦ, публикуван в сряда, допълва общата картина след по-ранни доклади за растежа на ИПЦ и данни за заплатите. Във вторник беше разкрито, че общият ИПЦ се е увеличил с едва 2.2% годишно през юли (прогноза от 2.3%). Това е първото забавяне след пет месеца на последователни увеличения. Основният ИПЦ също падна в "червената зона," до 2.4% годишно през юли (прогноза 2.7%). Индикаторът беше ускорил през последните три месеца, но темповете на растеж рязко се забавиха през юли.

Освен това, докладът за неплатените часове за юли показва, че средният часова надница е нараснала само с 3.6% (прогноза 3.8%). Това е най-бавният темп на растеж от май 2021 г.

С други думи, инфлационният натиск в САЩ продължава да отслабва, и пазарът реагира съответно. Според данни на инструмента CME FedWatch, вероятността за намаление на лихвата с 25 базисни точки на срещата през септември се е увеличила до 54.5%, докато вероятността за намаление с 50 базисни точки е 45.5%.

Реакцията на двойката EUR/USD беше бърза: цената скочи почти с 150 пипсове за два дни и сега се опитва да се консолидира около целевото ниво от 1.1050 (докато преди публикуването на инфлационните доклади, двойката се държеше близо до основата на 9-та фигура).

Какво показват последните данни? Първо, Федералният резерв ще започне да облекчава паричната политика през септември. Единственият въпрос е колко. Балансът може да се наклони към сценарий от 50 базисни точки след публикуването на основния индекс на РЦП за юли (очакван в края на август) и данните за неплатените часове за август (да бъдат публикувани в началото на септември). Резултатът от тези два доклада ще изясни колко агресивно Фед ще облекчава паричната политика. Въпреки това, фактът, че Централната банка ще започне да облекчава паричната политика, не подлежи на съмнение.

Междувременно Европейската централна банка е озадачена от последните данни за инфлацията в еврозоната. За припомняне, общият ИПЦ в еврозоната се ускори до 2.6% през юли (от 2.5% през юни), докато основният ИПЦ запази нивото на предходния месец, тоест 2.9% (прогнозата беше спад до 2.8%). Индикаторите за инфлация също се ускориха в Германия.

Инфлацията остана "упорита" на фона на по-силните данни за растежа на БВП на еврозоната през второто тримесечие: икономиката нарасна с 0.3% на тримесечна база и с 0.6% на годишна база (растежът се записва за три поредни тримесечия). Тази ситуация предполага, че ЕЦБ може да не бърза с следващия кръг на намаляване на лихвите - поне не през септември. Такива спекулации все по-често се чуват на пазара напоследък. Наближаващото разминаване на лихвите между ЕЦБ и Фед подкрепя купувачите на EUR/USD.

От техническа перспектива, двойката в периодите H4, D1 и W1 е на горната линия на индикатора Bollinger Bands и над всички линии на индикатора Ichimoku, който показва бича сигнал "Парад на линиите" на дневната графика. Низходящите корекции са препоръчителни за отваряне на дълги позиции. Основната цел за възходящото движение е ниво 1.1100, което отговаря на горната линия на Bollinger Bands на периодичната графика MN.