FX.co ★ EUR/USD: Пазарът прави пауза, докато американската политика се развива

Двойката EUR/USD се търгува в стабилно състояние. За втори ден цената се колебае в тесен диапазон: купувачите на EUR/USD не могат да задържат над зоната от 1.09, докато продавачите не могат да пробият под междинното ниво на подкрепа от 1.0870. В резултат на това двойката се върти в ценови канал от 30 точки, отразявайки нерешителността както на биковете, така и на мечките.

Въпреки това, тази нерешителност сред търговците е напълно оправдана. Силните политически събития в САЩ изненадаха участниците на пазара. В края на миналата седмица, доларът активно укрепи позициите си "в очакване" на потенциален втори мандат на Тръмп, тъй като рейтингите на републиканския лидер скочиха. Но тази седмица ситуацията се промени: Байдън се оттегли и финансовият свят насочи вниманието си към най-вероятната кандидатура на Democratите, Камала Харис. Днес се появи информация, че тя е осигурила подкрепата на достатъчно Democraticи, за да стане кандидат за президент на нейната партия. Това е неофициална информация, базирана на анкета, проведена от Associated Press сред делегатите на партийната конвенция.

Въпросът, който изниква: защо търговците са толкова ангажирани с процеса на президентските избори в САЩ?

Това е временно явление, подтикнато от няколко причини. Първата причина е информационният вакуум. Икономическият календар за първите три дни на текущата седмица е практически празен за EUR/USD. Основните доклади (за растежа на БВП на САЩ и основния индекс на PCE) ще бъдат публикувани съответно в четвъртък и петък. Освен това е в сила периодът на мълчание - 10-дневен период преди срещата на Фед, през който членове на регулатора са забранени да правят публични оценки и прогнози.

Накрая, елементът на изненада изигра роля: шансовете на Тръмп за победа нараснаха след опита за покушение. Сценарият за неговото връщане в Белия дом започна да се разглежда не като хипотетичен, а като доста реален. След това последва анализ на неговите възможни/вероятни действия като президент. Почти всички експерти са съгласни, че Тръмп ще следва по-инфлационна политика.

Конкретно, вероятно е той значително да ограничи имиграцията, увеличавайки натиска върху заплатите чрез премахване на евтината работна ръка. Освен това, републиканският лидер вече обяви нова търговска война с Китай, обещавайки да наложи нови мита върху китайски стоки (от 60% до 100%). Той също заяви, че ще въведе 10% мито върху вноса от други страни. Повечето анализатори смятат, че действията на Тръмп във външноикономическата сфера ще засилят долара, тъй като високите мита ще ускорят инфлацията и Фед ще трябва да отговори на "новата реалност". Анализатори от Macquarie Investment Bank смятат, че цикълът на облекчаване на Фед "може да бъде по-кратък от очакваното при такъв сценарий". Независимостта на Федералния резерв отново ще бъде подложена на изпитание (както беше по време на първия мандат на Тръмп, когато той безмилостно критикуваше Пауъл). Все пак е малко вероятно регулаторът да се "поддаде" на Белия дом – поне докато Джером оглавява Фед (неговият мандат приключва през 2026 г.).

С други думи, веднага щом шансовете на Тръмп за президентството се увеличиха, пазарът започна да си спомня неговия първи мандат и да свързва неговите минали действия с ключовите точки от кампанията му. Бенефициент на тези съображения стана доларът, въпреки че Тръмп твърдеше, че националната валута трябва да бъде отслабена.

Ако Байдън не бе напуснал надпреварата, доларът щеше да продължи да се засилва постепенно: щеше да бъде "търгуван върху Тръмп", вместо "търгуван върху Фед".

Но появата на Камала Харис промени играта. Въпреки че Тръмп все още води в анкетите, победата му вече не е гарантирана на 100%. Поне не в този момент. Така че двойката EUR/USD на практика се застопори в нерешителност.

Към коя страна ще наклонят везните? На юг или на север? Мисля, че това ще зависи не от политически фактори, а от "класически" такива. Разбира се, освен ако американската политика не ни изненада отново с поврат в сюжета (например, ако Байдън подаде оставка, прехвърляйки правомощията си на вицепрезидента). Ако по-нататъшните политически събития в САЩ следват измерена изборна надпревара, търговците ще се насочат към макроикономическите отчети. Например, утре ще бъдат публикувани PMI индексите; в четвъртък данните за икономическия растеж на САЩ през второто тримесечие, а в петък основният индекс на PCE. Посоката на EUR/USD ще зависи от динамиката на тези показатели.

Засега е препоръчително да се изчака и види, тъй като двойката се колебае в тесен ценови диапазон на фона на празен икономически календар и значителни политически събития в САЩ. Такъв "еко-околен свят" е по своята същност нестабилен и труден за прогнозиране.