FX.co ★ EUR/USD. Завръщането на долара

Възходящият импулс в двойката EUR/USD, който наблюдавахме в началото на седмицата, напълно се изчерпа. Вчера, купувачите на EUR/USD доближиха нивото на съпротивление от 1.0960 (горната линия на индикатора Bollinger Bands на D1 времева рамка), но спряха на 1.0940. Впоследствие, продавачите поеха инициативата, сваляйки цената обратно в зоната около 1.08.

Нивото на цената 1.09 е фатално за биковете на двойката. От средата на пролетта (април) те се опитват да се консолидират над целта 1.0900, но всеки път се оттеглят. Месечната графика показва, че двойката остава в широк ценови диапазон от 1.0650-1.0900. Тя се търгува в този диапазон четвърти пореден месец. Продавачите импулсивно спаднаха по-ниско (годишен минимум – 1.0602), купувачите – по-високо, но тези движения бяха краткотрайни. Всеки път двойката се връща. И сега купувачите на EUR/USD не успяха да се консолидират в областта на 1.09.

Текущите фундаментални фактори благоприятстват по-нататъшен ръст на цената – поне до границите на ценовото ниво от 1.10. Американският CPI се понижи за втори пореден месец (както общият, така и основният), отразявайки забавяне на инфлацията, а Федералният резерв смекчи своята позиция. Напосредните обсъждания на възможно намаляване тази година – вероятно на заседанието през декември – вероятността за намаляване на лихвите на заседанието през септември се е увеличила до почти 100%. Междувременно, Европейската централна банка все още се колебае относно намаляване на лихвите през септември, съдейки по резултатите от юлското заседание. Кристин Лагард не каза "да" или "не" вчера, свързвайки окончателното решение за лихвите с динамиката на инфлационните показатели. Съмненията на членовете на ЕЦБ са разбираеми, тъй като индексът на потребителските цени в еврозоната показва устойчивост, за разлика от американския CPI.

С други думи, всички условия за ръст на двойката EUR/USD са налице. Но противно на очакванията, двойката се движи надолу.

И въпреки това, тук има логика. Според мен, доларът се покачва (а двойката се понижава единствено заради укрепването на американския долар) на фона на неотдавнашни политически събития в САЩ, които увеличиха шансовете на Доналд Тръмп за връщане в Белия дом.

Трябва да се отбележи, че доларът реагира положително на резултатите от дебатите между Тръмп и Байдън, които бяха катастрофални за действащия президент Байдън. Рейтингите на републиканеца започнаха да се покачват, а Демократическата партия започна да убеждава своя лидер да се оттегли от предизборната надпревара. Днес, The New York Times съобщи, че Байдън се насочва към подобно решение. Според запознати, скоро ще утвърди вицепрезидента Камала Харис като свой заместник. Axios дори уточнява датата на такова решение: според тях, ръководителят на Белия дом ще се оттегли от изборите този уикенд.

Трябва да се отбележи, че американската избирателна система е доста специфична – изборите са непреки. Например, през 2016 г., Хилъри Клинтън получи почти 3 милиона гласа повече от избирателите, отколкото Тръмп. Но тя загуби с 227 на 304 в електоралния вот. Лидерът на Републиканската партия стана президент. Изходът от изборите се решава в колебливите щати, където подкрепата за републиканци и демократи обикновено е приблизително равна. Но сега Доналд Тръмп води в колебливите щати на САЩ, укрепвайки позициите си след оцеляване при опит за убийство.

Американските букмейкъри в момента оценяват шансовете за победа по следния начин: Тръмп – 63%, Харис – 22%, Байдън – 4%. Това не се нуждае от допълнителен коментар.

Валутният пазар игнорираше изборната надпревара в САЩ, когато шансовете на кандидатите бяха приблизително равни. Но след като Тръмп, кандидатът на републиканците, излезе напред, ситуацията се промени. Хората започнаха да си спомнят първия мандат на Тръмп и да обръщат повече внимание на думите му. Например, в интервю за Bloomberg TV той наскоро заяви, че „не препоръчва на Федералния резерв да намалява лихвения процент през септември“.

Общо взето, Тръмп засили несигурността още преди изборите. Засилването на инфлационните протекционистки мерки и увеличаването на геополитическите рискове, заедно с перспективата за нова търговска война с Китай, увеличиха настроенията на избягване на риска на пазарите. Това позволи на долара да възвърне някои изгубени позиции. Това се случи въпреки изявлението на Тръмп в интервюто, че укрепването на долара негативно влияе върху конкурентоспособността на американския износ. В този контекст той добави, че ако спечели изборите, може да предприеме мерки за отслабване на долара (въпреки че не уточни как). Както виждаме, доларът реагира на евентуалната му победа по противоположен начин.

Допълнително влошаване на настроенията за избягване на риска днес предизвика глобален провал в операционната система Windows. Акциите на Microsoft загубиха почти 3%: през първите минути на предварителната търговия на NASDAQ акциите паднаха до ниско ниво от $427.35. IT провалът засегна системите по целия свят: оказа влияние върху авиацията, банките, пощенските служби и дори Лондонската фондова борса. Според предварителни данни, това не е било кибератака. Очевидно, CrowdStrike е пуснал дефектна актуализация на програмата за киберсигурност, интегрирана в операционната система на Microsoft. Мащабът на провала разтревожи инвеститорите (проблемът засегна САЩ, много страни от ЕС, Турция, Австралия, Индия и Япония), увеличавайки настроенията за избягване на риска на пазарите.

От техническа гледна точка, двойката EUR/USD тества междинното ниво на подкрепа от 1.0870 (линията Tenkan-sen на дневната графика). Ако търговците преодолеят тази ценова бариера, следващата цел на южното движение ще бъде 1.0820, което съответства на горната граница на облака Кумо на дневната графика (и едновременно на долната граница на облака на четиричасовата графика).